Pronóstico del Precio del EUR/USD: Las pérdidas adicionales ahora parecen estar sobre la mesa
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Euro retrocede aún más y marca nuevos mínimos del año alrededor de 1.1530.
- El Dólar estadounidense se mantiene bien respaldado en medio de la demanda de refugio seguro y los nervios geopolíticos.
- Se espera que la inflación en la zona euro aumente ligeramente en febrero, según las impresiones preliminares.
La perspectiva a corto plazo para el EUR/USD ha estado deteriorándose constantemente desde el rechazo de los picos anuales cerca del obstáculo de 1.2100 registrado a finales de enero. La continuación de la pierna a la baja en curso también ha ido ganando impulso en conjunto con la escalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, que han brindado un fuerte apoyo al Dólar estadounidense (USD) a través de la demanda de refugio seguro.
El EUR/USD se mantiene en una posición débil en la primera mitad de la semana, retrocediendo esta vez a la región de 1.1530 por primera vez desde finales de noviembre de 2025. Al hacerlo, el precio ha roto por debajo de su SMA crítica de 200 días alrededor de 1.1660, abriendo la puerta a una mayor debilidad en el futuro.
La segunda jornada consecutiva de fuertes pérdidas del par sigue a la continuación del movimiento al alza en el Dólar, que llevó al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a comenzar a centrarse en una posible visita a la barrera psicológica de 100.00.
Colaborando con el firme desempeño del Dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. saltan a nuevos máximos en varios plazos de vencimiento.
Fed: Una postura cómoda, pero no comprometido
La Reserva Federal (Fed) dejó sin cambios el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) en 3.50% a 3.75% en enero, totalmente en línea con las expectativas.
Lo que cambió fue el tono. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sonó más relajado sobre el contexto. El crecimiento se mantiene, los riesgos de empleo ya no se consideran en deterioro, y aunque la inflación sigue siendo algo elevada, la sensación de urgencia ha disminuido.
La división de 10 a 2, con dos miembros a favor de un recorte de 25 puntos básicos, muestra que el debate sigue vivo. El presidente Jerome Powell describió la política como estando en un buen lugar, con decisiones tomadas reunión por reunión. Se citaron los aranceles como un factor detrás del reciente ruido inflacionario, y se destacó la desinflación de servicios como un proceso en curso. Un aumento no es el caso base, pero tampoco se descarta un cambio inminente.
Las Minutas confirmaron ese equilibrio. Los recortes son posibles si la inflación se enfría, pero los aumentos no se han descartado si las presiones de precios resultan persistentes. La Fed sigue siendo firmemente dependiente de los datos.
BCE: Postura estable, ojo vigilante
El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo las tasas sin cambios en una decisión unánime.
La presidenta Christine Lagarde adoptó un tono calmado pero cauteloso la semana pasada: se espera que la inflación regrese al 2% a mediano plazo, con los precios de los servicios bajo escrutinio y cierta relajación proyectada para 2026. Señaló salarios resilientes, un mercado laboral firme y una inversión constante, mientras reiteraba que el BCE monitorea el Euro (EUR) pero no lo tiene como objetivo.
Los mercados valoran alrededor de 10 puntos básicos de relajación este año, con una pausa en la reunión de marzo casi completamente descontada. El BCE se siente en general cómodo, pero sigue siendo impulsado por los datos.
Posicionamiento del EUR: Largo, pero recortando en los bordes
Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que los largos netos especulativos en EUR se redujeron a alrededor de 157K contratos en la semana hasta el 24 de febrero, un mínimo de cuatro semanas. Los jugadores institucionales también han reducido su exposición.
La estructura más amplia sigue siendo larga en EUR, pero la convicción se está debilitando. El interés abierto ha disminuido por segunda semana consecutiva a aproximadamente 911.3K contratos, señalando un recorte de posiciones en lugar de nuevos cortos agresivos.
En términos prácticos, el sesgo largo se mantiene intacto pero menos contundente. Esto parece una reducción de riesgos, no una capitulación. Con el posicionamiento aún elevado, la moneda única sigue siendo sensible a una renovada fortaleza del Dólar estadounidense si los datos de EE.UU. continúan superando las expectativas.
Qué mueve al EUR/USD ahora
A corto plazo: la historia de EE.UU. es la más importante en este momento. La importancia del Dólar como principal motor está aumentando debido a las tensiones comerciales y la geopolítica.
En el calendario, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM de EE.UU. y el Libro Beige de la Fed son los próximos. Sin embargo, en un contexto cambiante, los titulares pueden ser más importantes que los lanzamientos programados.
Una ruptura sostenida por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días haría que un descenso más profundo sea más probable.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1596. El sesgo a corto plazo se vuelve bajista a medida que el precio cae por debajo de las SMA de 55 y 100 días en ascenso, erosionando el impulso alcista previo observado anteriormente en la secuencia. El precio ahora se encuentra justo por debajo de la SMA de 100 días alrededor de 1.1698 y la SMA de 55 días cerca de 1.1770, lo que refuerza un cambio hacia la presión de venta en los rebotes. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cae hacia 31, saliendo del territorio de rango medio y señalando un impulso a la baja en aumento, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) estabilizándose cerca de los 20 refleja una tendencia previa debilitada y abre espacio para una fase de descenso emergente en lugar de un movimiento direccional establecido.
La resistencia inmediata aparece en 1.1766, alineándose con el grupo de SMA de 55 días, siendo necesaria una ruptura por encima de esta área para aliviar el tono bajista actual y exponer la barrera de 1.2082 a continuación. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 1.1530, justo por debajo del precio actual, y una ruptura sostenida allí confirmaría el control de los bajistas y apuntaría al siguiente soporte en 1.1491. Si 1.1491 cede, el enfoque se desplazaría hacia niveles más profundos en 1.1469 y 1.1392, donde los pisos horizontales anteriores podrían atraer a compradores en retroceso que intentan estabilizar el par.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: Dólar al volante
El EUR/USD está siendo moldeado mucho más por Washington que por Frankfurt.
Hasta que el camino de tasas de la Fed se aclare o la zona euro entregue un repunte más fuerte, es probable que los repuntes se mantengan contenidos. Por ahora, es Dólar primero, euro segundo.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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