Pronóstico del Precio del EUR/USD: La subida sigue limitada por la zona de 1.1550; foco en el BCE
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El EUR/USD reanuda su caída, cotizando con pérdidas moderadas por debajo del nivel de 1.1500.
- El Dólar estadounidense logra recuperar el equilibrio y avanza marcadamente tras la Fed.
- Como se anticipó, la Fed mantuvo su tasa de interés de fondos federales (FFTR) sin cambios en 3.50%-3.75% el miércoles.
La perspectiva a corto plazo del EUR/USD se ha deteriorado constantemente desde que el par fue rechazado de los máximos anuales cerca de 1.2100. La ruptura por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días refuerza la inclinación bajista y apunta al riesgo de un retroceso más profundo en el futuro.
El EUR/USD pierde tracción el miércoles, cayendo por debajo del nivel de 1.1500 y dejando atrás una recuperación de dos días al mismo tiempo.
El marcado retroceso en el par sigue la resurgencia de la inclinación compradora en el Dólar estadounidense (USD), ya que los inversores continúan digiriendo la decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener sus tasas de interés sin cambios, como se anticipó ampliamente.
En ese contexto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) extiende su rebote más allá del obstáculo clave de 100.00, ayudado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en toda la curva, así como por las preocupaciones geopolíticas incesantes en Oriente Medio.
La Fed mantiene las tasas estables, señala un enfoque más alto por más tiempo
La Fed mantuvo las tasas sin cambios en 3.50% a 3.75%, completamente alineada con las expectativas, pero el mensaje general se inclina un poco más hacia un enfoque hawkish de lo que sugiere el titular.
El contexto económico no ha cambiado mucho. El crecimiento sigue manteniéndose, el mercado laboral permanece estable y la inflación sigue describiéndose como algo elevada, con incertidumbre persistente, especialmente en torno a Oriente Medio.
El verdadero cambio proviene de las proyecciones. Los responsables de la política ajustaron al alza su perspectiva de inflación para 2026 y elevaron ligeramente la tasa a largo plazo, señalando que las presiones sobre los precios podrían persistir por más tiempo.
Al mismo tiempo, la trayectoria de tasas aún apunta a un alivio limitado en el futuro, con una clara división dentro de la Fed. Algunos funcionarios no ven recortes en 2026, y uno incluso prevé que las tasas aumenten hasta 2027.
En resumen: la Fed no tiene prisa. Es probable que las tasas se mantengan más altas por más tiempo, y la barrera para los recortes sigue siendo alta.
En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell adoptó un enfoque contundente pero equilibrado, mostrando que la Fed no quiere aflojar en el futuro previsible, incluso si la economía está creciendo de manera constante gracias al fuerte consumo y a una mayor productividad. El mercado laboral se está enfriando, aunque no muy rápidamente. Sin embargo, el lento crecimiento del empleo sigue siendo una preocupación.
La inflación sigue siendo una gran preocupación. El progreso se ha estancado, y los recientes picos en los costos de energía y tarifas han complicado los esfuerzos para reducir la inflación. Powell enfatizó la importancia de mantener la confianza en la actual tendencia desinflacionaria antes de considerar cualquier recorte de tasas.
Dijo que la política está cerca de ser neutral o ligeramente por encima de ella, y que no se anticipa un endurecimiento adicional. Al final, la Fed adopta un enfoque constante, basado en datos, manteniéndose en modo de espera con altos umbrales para los recortes mientras mantiene un ojo en las amenazas inflacionarias.
BCE: Estable por ahora, con una confianza cautelosa
Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga las tasas sin cambios en la reunión del jueves, con una decisión ya bien valorada en el mercado.
Comentarios recientes de la presidenta Christine Lagarde sugieren un contexto relativamente tranquilo. Se sigue viendo que la inflación regrese al objetivo del 2% a mediano plazo, aunque la inflación de servicios sigue bajo estrecha vigilancia, y el proceso de desinflación probablemente se extenderá hasta 2026.
En otros lugares, los fundamentos siguen siendo favorables. El crecimiento salarial se mantiene firme, el mercado laboral continúa resistiendo y la dinámica de inversión en toda la zona euro sigue siendo estable. Al mismo tiempo, Lagarde reiteró que, aunque el BCE monitorea el euro (EUR), no lo tiene como objetivo.
Los mercados actualmente valoran alrededor de 38 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, aunque el banco central continúa enfatizando un enfoque cauteloso y dependiente de los datos.
Posicionamiento del EUR: Aún largo, pero perdiendo impulso
Las estadísticas más recientes de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) muestran que los sentimientos de los participantes han cambiado.
Los especuladores redujeron sus posiciones largas netas a alrededor de 105.1K contratos en la semana que terminó el 10 de marzo. Esto sugiere que su confianza alcista está comenzando a desvanecerse.
Al mismo tiempo, el interés abierto creció a alrededor de 969.4K contratos, lo que significa que nuevas personas están involucrándose en el mercado.
La mezcla es importante. A pesar de que las posiciones largas netas disminuyeron, el crecimiento en el interés abierto muestra que se están estableciendo nuevas posiciones, no simplemente cerrando las antiguas.
El punto esencial a destacar es que el posicionamiento sigue siendo netamente largo en EUR, pero la fuerza de esa opinión está comenzando a debilitarse.
¿Qué sigue?
A corto plazo: el dólar estadounidense probablemente seguirá siendo el principal motor mientras los mercados lidian con tensiones comerciales e incertidumbres geopolíticas. Lo próximo importante que sucederá es la reunión del BCE el jueves.
Riesgos: Si las cosas empeoran en Oriente Medio, podría hacer que las personas quieran comprar el Dólar estadounidense como refugio seguro, lo que perjudicaría a los activos sensibles al riesgo. Desde un punto de vista técnico, permanecer por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días durante mucho tiempo haría que un retroceso mayor sea más probable.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1475. La inclinación a corto plazo es bajista, ya que el precio se mantiene por debajo de las SMA de 55 y 100 días en descenso y continúa divergiendo de la SMA de 200 días en ascenso cerca de 1.1680, subrayando una corrección dentro de la tendencia alcista más amplia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 34 muestra un impulso débil pero se mantiene por encima del territorio de sobreventa, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en ascenso por encima de 37 señala una intensidad de tendencia en fortalecimiento a favor de los vendedores en lugar de una mera consolidación lateral.
La resistencia inmediata se sitúa en 1.1491, donde el área de ruptura reciente se alinea justo antes del límite horizontal de 1.1578, reforzando el grupo de resistencia por debajo de la SMA de 55 días alrededor de 1.1730. Un cierre diario por encima de 1.1578 aliviaría la presión a la baja y expondría la barrera más fuerte en 1.1766. A la baja, el soporte inicial aparece en 1.1469, con una ruptura clara abriendo el camino hacia el siguiente nivel en 1.1392, donde los compradores tendrían que responder para evitar una extensión más profunda de la fase bajista actual.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: el USD sigue al mando
Por ahora, el EUR/USD está siendo impulsado mucho más por los desarrollos en Washington que por Frankfurt.
Hasta que haya una guía más clara sobre el camino de la Fed o un rebote más convincente en la zona euro, el potencial alcista en el par probablemente seguirá siendo limitado.
En esta etapa, el Dólar estadounidense sigue firmemente en control.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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