Pronóstico del Precio del EUR/USD: La perspectiva se mantiene positiva por encima de 1.1650
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El EUR/USD lucha por recuperar una tracción alcista convincente por encima de 1.1800 el lunes.
- El Dólar estadounidense recorta pérdidas pero sigue a la defensiva tras el fallo de la SCOTUS.
- El Clima Empresarial de Alemania mejoró marginalmente en febrero, dijo IFO.
El EUR/USD ahora parece haber entrado en una fase de consolidación tras la incapacidad del par para superar los máximos de febrero por encima de 1.1900, estabilizándose algo alrededor o justo por debajo de la región de 1.1800. Mientras el SMA de 200 días clave cerca de 1.1650 mantenga la baja, se deberían mantener ganancias adicionales en el horizonte.
La recuperación tardía del Dólar estadounidense (USD) el lunes amenaza el rendimiento positivo del EUR/USD y del resto del complejo de riesgo.
De hecho, a medida que los participantes del mercado continúan digiriendo el fallo de la SCOTUS del viernes en contra de los aranceles globales del presidente Trump, el Dólar parece haber cobrado vida, recortando pérdidas anteriores y provocando que el EUR/USD abandonara el área de picos diarios en la banda de 1.1840-1.1830 y regresara a la zona de sub-1.1800.
En el contexto actual, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza con pérdidas moderadas en la región de 97.60, construyendo sobre el retroceso del viernes aunque aún coqueteando con el extremo superior del rango mensual.
Fed: Manos firmes, tono más suave
La Reserva Federal (Fed) mantuvo el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) sin cambios en 3.50% a 3.75% en su reunión a finales de enero. Sin sorpresas. Los mercados estaban completamente posicionados para un mantenimiento.
Lo que cambió, sutil pero significativamente, fue el tono.
De hecho, los responsables de políticas sonaron más cómodos con el estado actual de la economía. El crecimiento se mantiene mejor de lo que muchos temían y, crucialmente, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya no ve riesgos laborales como deteriorándose. La inflación sigue describiéndose como algo elevada, pero la urgencia claramente ha disminuido.
La votación pasó 10 a 2, con dos disidentes a favor de un recorte de 25 puntos básicos. Esa división es importante. Te dice que, aunque el centro de gravedad es estable, el debate interno no ha desaparecido.
En la conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell adoptó un tono medido. La política, en su opinión, está en un buen lugar. Las decisiones siguen siendo estrictamente reunión por reunión, sin un camino preestablecido. Restó importancia a las sorpresas recientes de inflación, atribuyendo gran parte del desbordamiento a los aranceles, y reiteró que la desinflación en servicios sigue avanzando. Igualmente importante, nadie en el Comité está tratando un aumento de tasas como el caso base.
El mensaje fue claro. La confianza ha mejorado, pero no hay prisa.
Las Minutas de enero reforzaron esa imagen. La mayoría de los participantes apoyaron mantener la estabilidad. Varios indicaron que un mayor alivio sería probablemente apropiado si la inflación disminuye como se espera, mientras que otros advirtieron que los aumentos aún podrían ser necesarios si las presiones de precios resultan persistentes. Se espera que la inflación vuelva a acercarse al 2%, pero no en línea recta.
Con un crecimiento sólido y el mercado laboral estabilizándose, la Fed sigue firmemente dependiente de los datos, sin inclinarse decididamente hacia recortes agresivos.
BCE: Tranquilo, consistente, sin prisa
El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo sus tres tasas clave sin cambios en una decisión unánime y ampliamente esperada.
La comunicación se sintió estable, casi ensayada. La perspectiva a medio plazo aún apunta a que la inflación regrese al objetivo del 2%, y los datos recientes no han alterado materialmente esa visión. Los indicadores salariales parecen estar estabilizándose, aunque la inflación de servicios sigue bajo escrutinio. El BCE aún anticipa una ligera caída en los precios al consumidor en 2026, reforzando el argumento de la paciencia.
En su conferencia de prensa, la presidenta Christine Lagarde describió los riesgos como en general equilibrados. La política sigue siendo ágil y dependiente de los datos. El Consejo de Gobierno reconoció los recientes movimientos en el mercado de divisas, pero los consideró dentro de las normas históricas, reiterando que no hay un objetivo de tipo de cambio.
En resumen, el BCE no está en piloto automático, pero tampoco tiene prisa.
Los mercados están valorando alrededor de 8 puntos básicos de alivio este año y esperan en gran medida otro mantenimiento en la reunión del 19 de marzo.
Posicionamiento del Euro: Convicción en ambos lados
El posicionamiento en el Euro (EUR) se está volviendo más intenso.
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que las posiciones largas especulativas netas subieron a casi 174.500 contratos en la semana hasta el 17 de febrero, el nivel más alto desde septiembre de 2020. En la superficie, eso parece un fuerte voto de confianza en la moneda única.
Pero la situación es más matizada.
Los fondos de cobertura y otras cuentas institucionales también han aumentado su exposición corta, llevándola a alrededor de 235.8K contratos, el nivel más alto desde mayo de 2023. Cuando tanto los largos como los cortos aumentan juntos, generalmente señala una creciente convicción en ambos lados, no una simple extensión alcista.
El interés abierto ha disminuido ligeramente a aproximadamente 916.8K contratos, justo por debajo de los máximos históricos anteriores. Eso sugiere que no se trata de un movimiento delgado o frágil. Es una verdadera lucha de poder. Los alcistas ven un potencial estructural al alza. Los bajistas ven vulnerabilidad.
En ese tipo de entorno, los movimientos pueden extenderse, pero las reversas pueden ser agudas si la narrativa cambia.
Lo que significa para el EUR/USD
El posicionamiento neto aún favorece al Euro (EUR), pero la acumulación de cortos opuestos complica más el camino hacia arriba. La operación está más concurrida, es más sensible y más reactiva a los catalizadores macroeconómicos entrantes.
Qué sigue
Corto plazo: el Dólar estadounidense sigue siendo el principal motor. Los datos del mercado laboral, las publicaciones de inflación y los titulares geopolíticos probablemente dictarán el ritmo. El calendario inmediato es ligero, con las solicitudes semanales de desempleo en EE.UU. en el foco, aunque los comentarios de los funcionarios de la Fed podrían fácilmente robar la atención.
Riesgos: una Fed que se mantenga cautelosa por más tiempo continúa respaldando al Dólar, particularmente frente a un BCE que está efectivamente en modo de espera. Desde una perspectiva técnica, una ruptura decisiva por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días aumentaría la probabilidad de una fase correctiva más profunda.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1797. La media móvil simple (SMA) de 55 días avanza por encima de las SMAs de 100 y 200 días, con las tres inclinándose al alza para reforzar un sesgo alcista. El precio se mantiene por encima de estas medias, manteniendo a los compradores en control a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (14) se sitúa en 48.6 (neutral), subiendo ligeramente y sugiriendo que el momentum se está estabilizando.
La resistencia inmediata se alinea en 1.2082, seguida de 1.2266. El soporte se observa en 1.1766, luego en 1.1578. Una ruptura al alza de la primera barrera abriría el camino hacia el siguiente límite, mientras que un cierre por debajo del soporte inicial arriesgaría un retroceso más profundo dentro de la estructura de tendencia alcista más amplia.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión
El EUR/USD en este momento está siendo impulsado mucho más por la narrativa de EE.UU. que por los desarrollos en la zona euro.
Con la trayectoria de tasas de la Fed para 2026 aún careciendo de claridad y la zona euro aún sin ofrecer un rebote cíclico convincente, es probable que el progreso al alza siga siendo gradual en lugar de transformarse en una ruptura limpia y sostenida.
Por ahora, es una historia del Dólar primero, del Euro segundo.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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