Pronóstico del Precio del EUR/USD: Surge un soporte menor alrededor de 1.1750
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Euro alterna ganancias y pérdidas por debajo del umbral de 1.1800 el martes.
- El Dólar estadounidense avanza modestamente antes del discurso del SOTU de Trump.
- La confianza del consumidor en EE.UU. mejora en febrero, según el CB.
Después de que el EUR/USD no pudo superar los máximos de febrero por encima de 1.1900, parece haber entrado en un período de consolidación, con precios estabilizándose alrededor o justo por debajo del nivel de 1.1800. Mientras el SMA de 200 días crítico alrededor de 1.1650 mantenga el precio de bajar, deberían venir más ganancias.
El EUR/USD cotiza de manera inconclusa el martes, tambaleándose justo antes de la zona de resistencia de 1.1800 en un contexto de ganancias marginales en el Dólar estadounidense (USD), y buscando extender la tendencia de compra observada en los últimos días.
Por otro lado, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cede parte de su movimiento inicial al alza, aunque logra aferrarse a humildes ganancias justo por debajo de la barrera de 98.00, con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. avanzando en el extremo corto de la curva frente a retrocesos modestos en la parte media y larga.
Fed: Una postura cómodá, pero no comprometida
La Reserva Federal (Fed) dejó sin cambios el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) en 3.50% a 3.75% en su reunión a finales de enero. No hubo sorpresas allí. Los mercados estaban completamente posicionados para mantener.
El verdadero cambio estuvo en el tono.
Los responsables de políticas sonaron más cómodos con la situación de la economía. El crecimiento está demostrando ser más resistente de lo que muchos temían y, lo que es importante, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya no ve los riesgos de empleo como deteriorándose. La inflación sigue describiéndose como algo elevada, pero el sentido de urgencia ha disminuido claramente.
La decisión pasó 10 a 2, con dos disidentes a favor de un recorte de 25 puntos básicos. Esa división importa. Muestra que, aunque el centro de gravedad se mantiene estable, el debate interno está muy vivo.
En la conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell argumentó que la política está en un buen lugar y reiteró que las decisiones seguirán siendo reunión por reunión, sin un camino preestablecido. Restó importancia a las sorpresas recientes en la inflación, atribuyendo gran parte del exceso a los aranceles, y enfatizó que la desinflación en servicios sigue avanzando. Crucialmente, nadie en el Comité está tratando un aumento de tasas como el caso base.
Las Minutas de enero reforzaron esa imagen. La mayoría de los participantes apoyaron mantener la estabilidad. Varios sugirieron que un mayor alivio sería probablemente apropiado si la inflación disminuye de acuerdo con las expectativas, mientras que otros advirtieron que los aumentos aún podrían ser necesarios si las presiones de precios permanecen obstinadas.
Con un crecimiento sólido y el mercado laboral estabilizándose, la Fed sigue siendo firmemente dependiente de los datos en lugar de inclinarse decididamente hacia recortes agresivos.
BCE: La paciencia como política
El Banco Central Europeo (BCE) también dejó sin cambios sus tres tasas clave en una decisión unánime y ampliamente esperada.
La comunicación se sintió estable y disciplinada. La perspectiva a medio plazo sigue apuntando a que la inflación regrese al objetivo del 2%, y los datos recientes no han alterado materialmente esa visión. Los indicadores salariales parecen estar estabilizándose, aunque la inflación de servicios sigue bajo estrecha vigilancia. El BCE aún anticipa una ligera caída en los precios al consumidor en 2026.
En su conferencia de prensa, la presidenta Christine Lagarde describió los riesgos como en general equilibrados. La política sigue siendo ágil y dependiente de los datos. El Consejo de Gobierno reconoció los recientes movimientos en el mercado de divisas, pero los consideró dentro de las normas históricas, reiterando que no hay un objetivo de tipo de cambio.
Los mercados están valorando alrededor de 7 puntos básicos de alivio para fin de año y esperan en gran medida otra pausa en la reunión del 19 de marzo.
Posicionamiento del Euro: Una lucha de poder abarrotada
El posicionamiento en el Euro (EUR) se está volviendo más intenso.
Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que las posiciones largas especulativas netas subieron a casi 174.5K contratos en la semana hasta el 17 de febrero, el nivel más alto desde septiembre de 2020.
Al mismo tiempo, los fondos de cobertura y otras cuentas institucionales aumentaron la exposición corta a alrededor de 235.8K contratos, el nivel más alto desde mayo de 2023. Cuando tanto las posiciones largas como cortas aumentan juntas, indica una creciente convicción en ambos lados en lugar de una simple extensión alcista.
El interés abierto disminuyó ligeramente a aproximadamente 916.8K contratos, justo por debajo de los máximos récord anteriores. Este no es un movimiento delgado. Es una verdadera batalla de narrativas.
El posicionamiento neto aún favorece al Euro (EUR), pero la acumulación de cortos opuestos complica el camino hacia arriba. El comercio es más abarrotado y más sensible a los catalizadores macroeconómicos entrantes.
Qué observar ahora
Corto plazo: el Dólar estadounidense sigue siendo el principal motor. Los datos del mercado laboral, las publicaciones de inflación y los titulares geopolíticos probablemente dictarán el ritmo. Mientras tanto, las solicitudes semanales de desempleo en EE.UU. están en el foco, aunque los oradores de la Fed podrían fácilmente cambiar el tono.
Riesgos: una Fed que se mantenga cautelosa por más tiempo combinada con datos saludables sigue respaldando al Dólar, particularmente frente a un BCE que está efectivamente en modo de espera. Desde una perspectiva técnica, una ruptura decisiva por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días aumentaría la probabilidad de una fase correctiva más profunda.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza a 1.1785. La tendencia a corto plazo es ligeramente alcista ya que el precio se mantiene justo por encima de las SMAs de 55 días y 100 días, que se agrupan alrededor de 1.1700 y tienden a subir ligeramente, mientras que la SMA de 200 días en ascenso cerca de 1.1660 respalda la tendencia alcista más amplia. El precio se ha estabilizado después del reciente retroceso desde los máximos de principios de mes, manteniendo la secuencia de mínimos más altos intacta por encima de las medias móviles clave a medio plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa justo por debajo de 50, reflejando un impulso equilibrado pero aún sin señalar presión a la baja, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en descenso alrededor de 20 indica una fase de consolidación en lugar de una reversión de tendencia.
La resistencia inicial se sitúa muy por encima del mercado en 1.2082, con los siguientes límites en 1.2266 y 1.2350, que juntos definen el límite superior de la estructura alcista más amplia. A la baja, el soporte inmediato surge en 1.1766, protegiendo el camino hacia el área de la SMA de 200 días cerca de 1.1660 y el nivel horizontal en 1.1578. Una ruptura sostenida por debajo de 1.1578 expondría soportes más profundos en 1.1491, 1.1469 y 1.1392, cambiando la tendencia a más claramente bajista, mientras que mantenerse por encima de 1.1766 mantendría a los compradores posicionados para reanudar el avance hacia el umbral de 1.2000 y la resistencia de 1.2082.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: la narrativa del Dólar sigue al mando
El EUR/USD está siendo impulsado actualmente mucho más por la narrativa de EE.UU. que por los desarrollos en la zona euro.
Con el camino de tasas de la Fed para 2026 aún careciendo de claridad y la zona euro aún sin ofrecer un rebote cíclico convincente, es probable que el progreso al alza siga siendo gradual en lugar de transformarse en una ruptura limpia.
Por ahora, sigue siendo una historia del Dólar primero, historia del Euro segundo.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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