Pronóstico del Dólar estadounidense: La atención se centra en el mercado laboral de EE.UU. y las declaraciones de miembros de la Fed
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Índice del Dólar reanudó su tendencia alcista semanal.
- Los aranceles de EE.UU. sobre Canadá y México entran en vigor el 1 de febrero.
- La Reserva Federal mantuvo sus tasas de interés sin cambios.
Tras dos semanas consecutivas de pérdidas, el Dólar logró recuperar la compostura y finalmente terminó la semana actual con ganancias marcadas. De hecho, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) escenificó una recuperación significativa tras los mínimos de seis semanas del lunes justo por debajo del soporte de 107.00 para avanzar a máximos de varios días por encima de la barrera de 108.00 hacia el final del cierre en Wall Street.
¿Aranceles o no aranceles?
El Dólar se debilitó inmediatamente después del Día de la toma de posesión el 20 de enero, extendiendo su rechazo desde los nuevos máximos del ciclo más allá del obstáculo clave de 110.00 (13 de enero). Este descenso marcado se produjo en respuesta a los comentarios inconclusos del presidente Donald Trump sobre la implementación de aranceles, un tema central de su campaña presidencial.
Sin embargo, a medida que avanzaba la semana, la Casa Blanca arrojó algo de luz sobre el tema y anunció la implementación de aranceles del 25% sobre las importaciones de Canadá y México, a partir del 1 de febrero. Mientras tanto, ambas naciones se comprometieron a responder a los aranceles con medidas propias.
Aún en torno a los aranceles, Trump pareció suavizar su postura sobre China según sus últimos comentarios, lo que llevó a los participantes del mercado a especular que los aranceles sobre las importaciones de la economía asiática podrían no materializarse finalmente. Y aún queda la Unión Europea, aunque no se han proporcionado más discusiones o detalles sobre esto hasta ahora.
A pesar de la falta de dirección clara del presidente Trump sobre sus políticas comerciales, es probable que los episodios de debilidad del Dólar sean temporales y superficiales. Se espera que factores subyacentes más fuertes respalden una perspectiva constructiva para el Dólar estadounidense a lo largo del año.
Alas adicionales vinieron de la postura de línea dura de la Fed
La Reserva Federal (Fed) optó por mantener las tasas de interés estables dentro del rango objetivo de 4.25% a 4.50% durante su reunión del 29 de enero, marcando una pausa después de tres recortes consecutivos de tasas a finales de 2024. Si bien esta decisión refleja confianza en la resiliencia de la economía, los responsables de la política monetaria advirtieron que la inflación sigue siendo "algo elevada", señalando desafíos persistentes en el horizonte.
En su habitual conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó que el banco central no tiene prisa por cambiar su postura política, citando la fortaleza continua de la economía. Subrayó la importancia de un enfoque cauteloso mientras la Fed monitorea las condiciones económicas en evolución.
Powell también abordó la incertidumbre en torno a los aranceles, describiendo su impacto potencial como altamente impredecible. Señaló la amplia gama de incógnitas, incluida la duración, escala y objetivos de los aranceles, posibles represalias y cómo estos factores podrían repercutir en la economía y afectar a los consumidores.
Respondiendo a preguntas sobre los comentarios recientes del presidente Trump, quien la semana pasada pidió un recorte inmediato de las tasas de interés, Powell confirmó que no ha tenido "ningún contacto" con el presidente en relación con la política monetaria.
El viernes, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, expresó un optimismo cauteloso para el Dólar estadounidense, esperando que la inflación disminuya aún más este año, lo que podría permitir recortes de tasas potenciales. Sin embargo, destacó los riesgos de los salarios en aumento, los mercados fuertes, las tensiones geopolíticas y los cambios en las políticas que podrían ralentizar el progreso y mantener la inflación elevada. Mientras anticipa que la inflación subyacente se modere, Bowman enfatizó la necesidad de ajustes graduales de las tasas para mantener un progreso constante hacia los objetivos económicos. También apoyó la decisión de la Fed de mantener las tasas de interés estables, reforzando la importancia de un enfoque político medido.
Eventos clave en el horizonte
Mirando al calendario de EE.UU. de la próxima semana, el mercado laboral estadounidense estará en el centro de atención con la publicación de las ofertas de empleo JOLTs, el informe ADP y las Nóminas no Agrícolas. Además, el ISM publicará sus indicadores de manufactura y servicios para enero, mientras que los discursos de la Fed a lo largo de la semana se espera que mantengan entretenidos a los inversores.
Perspectiva técnica del Índice del Dólar estadounidense
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) podría extender su impulso alcista, potencialmente volviendo a probar su reciente máximo del ciclo de 110.17 del 13 de enero. Una ruptura por encima de este nivel establecería el escenario para un desafío del pico de 2022 en 114.77, marcado el 28 de septiembre.
Por otro lado, los niveles de soporte a vigilar incluyen el mínimo de 2025 en 106.96 del 24 de enero, seguido por el mínimo de diciembre de 2024 en 105.42, y la crítica media móvil de 200 días en 104.77.
Mientras el índice se mantenga por encima de este último, la perspectiva alcista permanece intacta.
Las señales de impulso están enviando mensajes mixtos. El RSI diario, subiendo por encima de 51, apunta a un creciente potencial alcista, pero el ADX, situado por debajo de 22, refleja una débil fuerza de tendencia, lo que sugiere que el rally actual puede carecer de convicción.
Nóminas no Agrícolas FAQs
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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