Pronóstico del Precio del Dólar australiano: Se acerca una prueba a la zona de 0.6800$
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Aussie alcanza nuevos máximos de 2026 cerca de 0.6780 el miércoles.
- El Dólar estadounidense avanza modestamente tras el discurso del presidente Trump en el WEF.
- La atención se centra en el próximo informe de empleo y los PMI preliminares en Australia.
La recuperación del AUD/USD comienza a parecer más convincente. El par se acerca a una prueba de la zona de 0.6800 en el corto plazo, mientras que un empuje más amplio hacia el nivel psicológicamente importante de 0.7000 está comenzando a formarse en el fondo.
El Dólar australiano (AUD) ha ganado nuevo impulso, llevando al AUD/USD a la zona de 0.6780 por primera vez desde principios de octubre de 2024 y manteniendo el tono alcista intacto por tercera sesión consecutiva.
Sin embargo, una gran parte de ese aumento está siendo impulsada por la fortaleza en otros lugares, especialmente en el AUD/JPY. De hecho, el cruce se encuentra cerca de máximos de 18 meses mientras el Yen japonés (JPY) sigue bajo presión, un movimiento que ganó velocidad tras una venta masiva temprana en los rendimientos de los Bonos del Gobierno japonés (JGB).
Por otro lado, el Dólar se mantiene con ganancias modestas mientras los mercados continúan digiriendo los comentarios del presidente Trump en el Foro Económico Mundial (WEF) en Davos. Al mismo tiempo, las tensiones entre EE.UU. y la Unión Europea sobre Groenlandia siguen sin resolverse, manteniendo un riesgo de prima bajo.
Australia: Desacelerándose, pero aún de pie
Los datos recientes de Australia no han inspirado exactamente entusiasmo, pero tampoco han levantado banderas rojas. El crecimiento está claramente disminuyendo, sin embargo, la imagen general aún encaja perfectamente dentro de una narrativa de aterrizaje suave.
Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre cuentan bien esa historia. Tanto la Manufactura como los Servicios se enfriaron ligeramente, pero permanecieron cómodamente en territorio de expansión. Las ventas minoristas se mantienen razonablemente bien, y aunque el superávit comercial se redujo a 2.936 millones de AUD en noviembre, se mantuvo firmemente en territorio positivo.
El impulso está desvaneciéndose, pero solo gradualmente. El Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el período de julio a septiembre, por debajo del 0.7% anterior. En términos anuales, el crecimiento se mantuvo estable en 2.1%, en línea con las previsiones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El mercado laboral muestra un patrón similar de enfriamiento suave. El empleo cayó en 21.3K en noviembre, pero la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.3%, apuntando a una moderación más que a una debilidad absoluta. Los mercados prestarán mucha atención al próximo informe laboral de diciembre que se publicará el jueves.
La inflación sigue siendo la parte más incómoda de la ecuación. Se están logrando avances, pero son lentos: la inflación general del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se redujo al 3.4% en noviembre, mientras que la media recortada bajó al 3.2%, aún por encima del rango objetivo del RBA. Un pequeño aspecto positivo provino de la encuesta del Instituto de Melbourne, donde las expectativas de inflación del consumidor bajaron al 4.6% desde el 4.7%.
China: Aún apoyando, pero menos poderoso
China continúa proporcionando un grado de apoyo subyacente para el Dólar australiano, aunque ya no es la potencia de crecimiento que solía ser.
La economía se expandió a un ritmo anualizado del 4.5% en el trimestre de octubre a diciembre, con un crecimiento trimestral del 1.2%. Las ventas minoristas aumentaron un 0.9% anualizado en diciembre; cifras sólidas, pero no del tipo que solía impulsar los rallies del AUD.
Los indicadores más recientes apuntan a una estabilización tentativa. Tanto el PMI manufacturero oficial como el índice Caixin volvieron a entrar en expansión en 50.1 en diciembre. La actividad de servicios también mejoró, con el PMI no manufacturero en 50.2 y el PMI de servicios Caixin manteniéndose en un saludable 52.0.
El comercio fue uno de los claros puntos brillantes. El superávit se amplió a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, con exportaciones que aumentaron casi un 7% y las importaciones también subiendo un sólido 5.7%.
Sin embargo, la inflación sigue enviando señales mixtas. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantuvo sin cambios en 0.8% interanual en diciembre, mientras que la inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo estancada en territorio negativo en -1.9%, un recordatorio de que las presiones deflacionarias no han desaparecido por completo.
Por ahora, el Banco Popular de China (PBoC) se mantiene con un enfoque cauteloso de esperar y ver. Las tasas de interés preferenciales de los préstamos (LPR) se dejaron sin cambios a principios de esta semana, en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años, reforzando la opinión de que cualquier apoyo político será gradual en lugar de contundente.
El RBA se mantiene firme
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) adoptó un tono de línea dura en su última reunión, manteniendo la tasa de efectivo sin cambios en 3.60% y señalando que no hay urgencia para cambiar de rumbo.
La Gobernadora Michele Bullock se opuso firmemente a las expectativas de recortes de tasas a corto plazo, dejando claro que la Junta está cómoda manteniendo las tasas más altas por más tiempo y sigue preparada para endurecer la política si la inflación no se comporta.
Las actas de la reunión de diciembre añadieron una capa de matices, revelando un debate en curso sobre si las condiciones financieras son lo suficientemente restrictivas, una incertidumbre que mantiene los recortes de tasas firmemente en el campo de "no garantizado".
La atención ahora se centra en la publicación del IPC medio recortado del cuarto trimestre a finales de este mes, que podría desempeñar un papel clave en la configuración de la próxima fase del debate sobre la política.
Aun así, los mercados están valorando actualmente cerca de un 28% de probabilidad de una subida de tasas en la reunión de febrero, junto con poco más de 37 puntos básicos de endurecimiento valorados a lo largo del año.
Posicionamiento: Apuestas bajistas recortadas, confianza aún escasa
Los datos de posicionamiento sugieren que lo peor del sentimiento bajista puede haber quedado atrás, aunque la convicción sigue siendo limitada. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 13 de enero muestran que las posiciones cortas netas especulativas en el Dólar australiano se recortaron ligeramente, rondando cerca de 19K contratos, la lectura menos bajista desde septiembre de 2024.
Dicho esto, el interés abierto ha comenzado a perder impulso, aliviándose a alrededor de 229.5K contratos. En otras palabras, el dinero fresco sigue siendo reacio, apuntando a la cautela en lugar de un cambio decisivo hacia un posicionamiento alcista.
Qué observar a continuación
A corto plazo: las publicaciones de datos de EE.UU. y los titulares relacionados con aranceles probablemente seguirán impulsando el lado del Dólar estadounidense de la ecuación. En casa, el informe del mercado laboral del jueves y los PMI preliminares de manufactura y servicios son los catalizadores domésticos clave.
Riesgos: El Dólar australiano sigue siendo altamente sensible al sentimiento de riesgo global. Cualquier movimiento brusco de aversión al riesgo, preocupaciones renovadas sobre China, o un rebote más fuerte de lo esperado en el Dólar estadounidense podrían rápidamente limitar más alzas.
Paisaje técnico
Desde una perspectiva más amplia, la perspectiva positiva a corto plazo del par sigue sin cambios. De hecho, el spot sigue cotizando por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días en 0.6620 y 0.6535, respectivamente, manteniendo la tendencia a medio plazo en ascenso.
Inmediatamente al alza, el AUD/USD enfrenta el siguiente nivel de resistencia en el obstáculo de 0.6800. La ruptura por encima de este último expone un movimiento hacia el techo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), antes del hito de 0.7000.
En contraste, la pérdida de los mínimos semanales en 0.6659 (31 de diciembre) y 0.6592 (18 de diciembre) podría poner de nuevo en foco un posible movimiento hacia la banda de 0.6610–0.6590, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) temporales de 55 días y 100 días. Más al sur aparece la clave SMA de 200 días en 0.6534 secundada por el suelo de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre).
Mirando el panorama más amplio, la perspectiva positiva a corto plazo debería mantenerse mientras esté por encima de la SMA de 200 días.
Mientras tanto, los indicadores de momentum favorecen un mayor alza, aunque no sin cautela: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) supera el nivel 66 y sigue en camino de entrar en territorio de sobrecompra, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX), justo por encima de 30, es indicativo de una tendencia robusta.
Conclusión
El AUD/USD sigue estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y a la trayectoria económica de China. Se necesitaría una ruptura clara por encima de 0.6800 para enviar una señal alcista más fuerte.
Por ahora, un Dólar estadounidense volátil, datos domésticos estables, aunque poco espectaculares, un RBA que no tiene prisa por aflojar, y un apoyo modesto de China mantienen el sesgo inclinado hacia ganancias graduales en lugar de una ruptura decisiva.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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