Concéntrate en hacia dónde va el disco

Enfoque

Ayer fue un día salvaje. Estoy seguro de que hay muchos osos recientes que fueron más exprimidos que yo probándome mi traje de boda anoche.

Operar con las noticias en estos días debería venir con un paquete de tratamiento fisioterapéutico obligatorio por latigazo cervical. Estoy manteniéndome a una buena distancia del caos que se avecina. Trump tomó represalias con China aumentando aún más los aranceles al 125% después de que ellos elevaran los aranceles al 84%. Luego hizo algo inesperado: hizo una pausa de 90 días con la mayoría de los otros países.

Debo decir que Bill Ackman está bastante conectado. Ha estado pidiendo una pausa de 90 días para permitir negociaciones adecuadas, y eso es exactamente lo que acaba de suceder. Claramente, el presidente está siguiendo su feed de X. Trump es sin duda uno de los mejores negociadores de todos los tiempos y debe ser un excelente jugador de póker. Sin embargo, creo que es seguro decir que el comercio entre EE.UU. y China ha terminado, lo que va a causar un gran impacto a la economía global. No importa cuántos países le besen el trasero; el comercio mundial tal como lo conocíamos ha terminado.

Debo compartir un clásico más de Trump.

El 19 de febrero de 2025, el Secretario de Defensa Pete Hegseth ordenó a las fuerzas armadas que recortaran su presupuesto en un dramático 8%.

El 8 de abril de 2025 (ayer), el Presidente Donald Trump anunció.

"Vamos a aprobar un presupuesto, y estoy orgulloso de decir, de hecho, el más grande que hemos hecho para el ejército," dijo. "1 billón de dólares. Nadie ha visto nada igual.

"Estamos obteniendo un ejército muy, muy poderoso. Tenemos cosas en orden ahora."

Eso es un aumento del 12% sobre el presupuesto actual. Supongo que Pete nunca recibió el memorando.

Observaciones

Parecía que todos estaban hablando sobre el comercio base ayer. Estoy contento de haber sido uno de los primeros. Pasé horas hoy trabajando con los datos de la Fed de Nueva York. Creo que vamos a ver señales tempranas de problemas en el funcionamiento interno de la máquina de dinero.

El BoE mencionó ayer que estaban viendo a varios corredores de bolsa experimentando algunos problemas de liquidez debido a las llamadas de margen que se estaban activando por las oscilaciones salvajes. Creo que una grieta en el sistema es inminente; no puedes tener los tipos de movimientos que estamos viendo en este momento en un mundo tan apalancado sin que algo explote.

Voy a necesitar pasar mucho más tiempo refinando mi análisis, pero aquí hay un pequeño aperitivo.

SOMA significa "Cuenta del Mercado Abierto del Sistema," que es la cartera de activos de la Reserva Federal adquiridos a través de operaciones de mercado abierto. He marcado los diferentes programas de QE y QT.

El punto final de MBS API solo tiene datos desde 2018. Fue solo durante la GFC en 2009 que la Fed comenzó a comprar valores respaldados por hipotecas como parte de QE. Aún así, incluyo el gráfico para que puedas ver la calidad del balance de la Fed de esta manera.

En caso de que no lo sepas, el BoJ (Banco de Japón) posee alrededor del 7% del mercado de valores japonés y aproximadamente el 70% de los ETF en circulación. En otras palabras, el BoJ es la Fed con esteroides.

Todo lo que puedo decir con este gráfico es que no hay nada que ver. Estamos buscando azul, y no veo azul, lo que en este caso es algo bueno.

Alerta de escáner

Un movimiento de esta magnitud solo ha ocurrido una vez antes en el S&P 500.

Tesla tuvo su segundo día más grande de Z-score.

Supongo que tengo que comer un poco de humble pie con MicroStrategy. Esta ronda se la daré a Saylor.

Revisión del rendimiento

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