Pronóstico del Precio del AUD/USD: El par se mantiene limitado en un rango
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD presento un rendimiento errático y sólido el jueves.
- El Dólar estadounidense registró un avance decente debido a la Fed y las tensiones geopolíticas.
- El informe del mercado laboral australiano fue suave en mayo.
El Dólar australiano (AUD) se vio bajo una renovada presión de venta contra el dólar estadounidense el jueves, enviando el AUD/USD muy por debajo de la barrera de 0.6500 para alcanzar nuevos mínimos de cuatro semanas, siempre atrapado en su rango de consolidación establecido desde mediados de abril.
La perspectiva a corto plazo del par se mantiene constructiva siempre que se mantenga por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente cerca de 0.6430.
División en la política del banco central
Una creciente divergencia entre el Banco de la Reserva de Australia (RBA) y la Reserva Federal (Fed) continúa impulsando parte de la dirección del AUD por el momento.
En junio, el RBA recortó su tasa de efectivo en 25 puntos básicos a 3.85%, citando la disminución de la inflación y el crecimiento del PIB más lento, y señaló reducciones adicionales "gradualmente hacia" 3.20% para 2027, reservando la opción de pausar si las condiciones globales se deterioran.
Por el contrario, en una decisión ampliamente anticipada, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios mientras mantenía su proyección de un recorte de medio punto porcentual para fin de año, aunque los responsables de la política siguen divididos sobre el momento y la necesidad de un alivio.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que a medida que los aranceles del presidente Trump comienzan a afectar a los consumidores, se espera que la inflación de precios de bienes aumente durante el verano. Sus comentarios subrayaron el difícil equilibrio que la Fed debe mantener mientras lidia con la incertidumbre de la política comercial y el aumento del riesgo geopolítico.
El tono cauteloso dejó a los mercados inquietos sobre la trayectoria de las tasas de interés en EE.UU. Mientras los operadores continúan valorando al menos dos recortes de tasas este año, los analistas siguen divididos sobre cuándo la Fed podría comenzar a moverse.
Vientos en contra persistentes de China
La perspectiva económica de Australia sigue estando atada a la demanda de su mayor socio comercial. Los datos de mayo de Pekín mostraron ganancias en la producción industrial, ventas minoristas y servicios, apoyando un crecimiento anual por encima del 5%, pero un sector inmobiliario tambaleante y un estímulo que se desvanece generan dudas sobre el impulso hacia finales de 2025.
Perspectiva de posicionamiento
Las posiciones cortas netas especulativas sobre el AUD han aumentado a su nivel más alto desde abril, según datos de la CFTC hasta el 10 de junio, lo que sugiere que los operadores esperan un catalizador decisivo para cambiar el sentimiento.
Panorama técnico
La resistencia inmediata se encuentra en el máximo de este año de 0.6551 (16 de junio), mientras que una ruptura clara por encima de este nivel podría apuntar al máximo de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre) y al techo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre).
A la baja, la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.6428 muestra una contención decente, precediendo el mínimo de mayo de 0.6356 (12 de mayo).
Los indicadores de impulso apuntan hacia el sur: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se debilitó hacia 48, abriendo la puerta a posibles correcciones adicionales, y un Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 25 apunta a una fuerza de tendencia moderada.
Gráfico diario del AUD/USD
Calendario próximo
Lo siguiente en la agenda australiana será la publicación de los PMI de Manufactura y Servicios de S&P Global el 23 de junio.
RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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