Análisis rápido del informe de empleos de ADP de EE.UU.: ¿Demasiado bueno para ser verdad? Es poco probable que esto detenga los mercados ni ayude al dólar
|- Estados Unidos perdió menos de tres millones de empleos en el sector privado en mayo, mejor de lo esperado.
- Es poco probable que las dudas sobre los datos detengan a los mercados por ahora.
- Se suma a la confusión antes de las nóminas no agrícolas NFP del viernes.
ADP, el mayor proveedor de nóminas de Estados Unidos, ha publicado otro informe devastador que muestra que en mayo se perdieron 2.76 millones de empleos. Sin embargo, esta cifra es mucho mejor que una caída de 9 millones esperada.
Además, las cifras de mayo se suman a una actualización de los datos de abril. Según las cifras actualizadas, 19.557.000 de personas perdieron sus empleos en el mes anterior, mejor que los 20.236.000 reportados originalmente.
Los mercados han sido sorprendentemente resistentes a las malas noticias. Los mercados bursátiles se han movido al alza debido a una mezcla de esperanzas por encontrar una vacuna, por el optimismo sobre las reaperturas, a pesar de una mejorara gradual en las estadísticas de coronavirus, y por el gran apoyo de la Reserva Federal.
La reacción al ADP y al NFP oficial de abril, ambos por encima de -20 millones de pérdidas de empleos, ha sido relativamente moderada. Desde entonces, los mercados bursátiles han continuado su avance y ha disminuido la demanda del dólar estadounidense de refugio seguro.
Los datos optimistas de hoy han llevado a los futuros de S&P 500 por encima del nivel de los 3.100 puntos, extendiendo sus ganancias, mientras el dólar está bajo presión marginal. Sin embargo, algunos sospechan que la magnitud del impacto en el mercado laboral dificulta los cálculos. Fallar en las estimaciones por tanta diferencia, después de dar en el clavo la última vez, puede hacer que los inversores ignoren el informe.
Más volatilidad probablemente el viernes
¿Ignorar las cifras de ADP significa una corrección bajista muy necesaria para los mercados bursátiles y un rebote para el dólar estadounidense? Eso probablemente tendrá que esperar a las nóminas no agrícolas NFP oficiales del viernes de la Oficina de Estadísticas Laborales. Los inversores lo creerán cuando lo vean.
Por el momento, las cifras de ADP solo causan confusión, con una parte celebrando los resultados y los otros sospechando de ellos. Una mayor incertidumbre significa una reacción más volátil el viernes.
Si los datos del sector privado están bien correlacionados con las de los funcionarios del gobierno, la tendencia es su amiga. Sin embargo, si es demasiado bueno para ser verdad, puede desencadenar un ajuste de cuentas, significativo, incluso si es temporal.
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