Análisis rápido del BCE: El tapering aún deja a Lagarde rezagada, el EUR/USD podría bajar
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DESBLOQUEAR OFERTA- El BCE ha anunciado el fin de su plan especial de compra de bonos PEPP en marzo.
- El aumento del volumen del programa de APP es limitado y está previsto que se reduzca.
- Otros bancos centrales se mantienen muy por delante del BCE, lo que podría limitar la subida del euro.
Un búho sabio. Eso es lo que la presienta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, aspira a ser. Su último movimiento parece haber cumplido ese deseo, ya que el BCE reduce sus programas de compra de bonos, siguiendo los pasos de otros.
La institución con sede en Frankfurt terminará su Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) en marzo de 2022, dos años después de su lanzamiento. Por otro lado, ampliará su Programa de Compra de Activos habitual a 40.000 millones de euros en el segundo trimestre, pero ya anunció previamente que se reduciría a 30.000 millones de euros en el tercer trimestre. En otras palabras: reducción de la compra de bonos.
Comprar menos bonos y crear menos euros es positivo para la moneda común, y eso explica el salto de 30 pips. Sin embargo, el BCE tiene una dura competencia.
El movimiento se produce tras la decisión de la Reserva Federal de duplicar su ritmo de reducción a 30 mil millones de dólares por mes y la proyección de tres subidas de tasas en 2022. El Banco de Inglaterra sorprendió a los mercados al anunciar un alza de tipos de 15 puntos básicos, solo 45 minutos antes que el BCE.
En el segundo trimestre de 2022, el BCE todavía estaría comprando bonos, mientras que la Fed ya se movería hacia un aumento de las tasas y el BoE podría estar después de su segundo o tercer movimiento. Es poco probable que los inversores esperen a que eso suceda antes de actuar.
La relativa desventaja del euro no se deriva únicamente de las intenciones de los bancos centrales, sino de la situación económica subyacente. El BCE sigue tachando la inflación de transitoria y por buenas razones. La inflación subyacente es aproximadamente la mitad de la de EE.UU. y está sesgada al alza por los cambios del IVA alemán. Europa es económicamente más sensible al covid que Estados Unidos.
Estas diferencia, que llevaron al EUR/USD a la baja en los últimos meses, podrían volver a empujar al EUR/USD a la baja. Este avance actual podría convertirse en una oportunidad de venta.
- El BCE ha anunciado el fin de su plan especial de compra de bonos PEPP en marzo.
- El aumento del volumen del programa de APP es limitado y está previsto que se reduzca.
- Otros bancos centrales se mantienen muy por delante del BCE, lo que podría limitar la subida del euro.
Un búho sabio. Eso es lo que la presienta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, aspira a ser. Su último movimiento parece haber cumplido ese deseo, ya que el BCE reduce sus programas de compra de bonos, siguiendo los pasos de otros.
La institución con sede en Frankfurt terminará su Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) en marzo de 2022, dos años después de su lanzamiento. Por otro lado, ampliará su Programa de Compra de Activos habitual a 40.000 millones de euros en el segundo trimestre, pero ya anunció previamente que se reduciría a 30.000 millones de euros en el tercer trimestre. En otras palabras: reducción de la compra de bonos.
Comprar menos bonos y crear menos euros es positivo para la moneda común, y eso explica el salto de 30 pips. Sin embargo, el BCE tiene una dura competencia.
El movimiento se produce tras la decisión de la Reserva Federal de duplicar su ritmo de reducción a 30 mil millones de dólares por mes y la proyección de tres subidas de tasas en 2022. El Banco de Inglaterra sorprendió a los mercados al anunciar un alza de tipos de 15 puntos básicos, solo 45 minutos antes que el BCE.
En el segundo trimestre de 2022, el BCE todavía estaría comprando bonos, mientras que la Fed ya se movería hacia un aumento de las tasas y el BoE podría estar después de su segundo o tercer movimiento. Es poco probable que los inversores esperen a que eso suceda antes de actuar.
La relativa desventaja del euro no se deriva únicamente de las intenciones de los bancos centrales, sino de la situación económica subyacente. El BCE sigue tachando la inflación de transitoria y por buenas razones. La inflación subyacente es aproximadamente la mitad de la de EE.UU. y está sesgada al alza por los cambios del IVA alemán. Europa es económicamente más sensible al covid que Estados Unidos.
Estas diferencia, que llevaron al EUR/USD a la baja en los últimos meses, podrían volver a empujar al EUR/USD a la baja. Este avance actual podría convertirse en una oportunidad de venta.
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