Análisis del Dólar australiano: El AUD/USD alcanza máximos de dos semanas
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El AUD/USD sube a máximos de dos semanas, recuperando el obstáculo de 0.7100.
- El Dólar estadounidense enfrenta una renovada presión a la baja en medio de preocupaciones comerciales.
- La inflación en Australia continuó alta en enero, reforzando la decisión del RBA.
El AUD/USD parece haber dejado finalmente atrás la reciente acción de precios inconclusa, navegando hacia el área de los máximos del año cerca de 0.7100. La perspectiva alcista del Dólar australiano sigue respaldada por una inflación elevada en Oz junto con la postura agresiva del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El Dólar australiano (AUD) se apoya en el avance del martes y eleva el AUD/USD por encima del obstáculo clave de 0.7100 el miércoles.
De hecho, el tono más débil del Dólar estadounidense colabora con la tracción al alza en el spot, mientras que otro dato caliente de inflación en Australia respalda la reciente decisión del RBA de endurecer su política monetaria y mantener una postura cautelosa en el futuro.
Australia: Desacelerando, no tropezando
La economía de Australia está disminuyendo su ritmo, pero esto parece ser una desaceleración controlada en lugar del inicio de algo más feo. El crecimiento está enfriándose, sí, pero el motor sigue funcionando.
Los índices preliminares de Gerentes de Compras (PMI) de febrero respaldan esto. La manufactura registró 52.0 y los servicios 52.2, cómodamente en territorio de expansión. No está en auge, pero claramente tampoco está en contracción.
El gasto minorista sigue siendo resistente; el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD a finales de 2025, y el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, elevando el crecimiento anual al 2.1%. Eso está en línea con lo que el RBA había anticipado.
El mercado laboral cuenta una historia similar: el cambio en el empleo aumentó en 17.8K en enero, un poco por debajo de las expectativas, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4.1%. Esto es un enfriamiento gradual, no estrés en el mercado laboral.
La inflación sigue siendo el punto de presión
Si hay una línea de falla, es la inflación.
Los datos de inflación de enero recordaron una vez más a los mercados que las presiones de precios no están desapareciendo rápidamente. De hecho, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se mantuvo en 3.8% interanual por segundo mes consecutivo, ligeramente por encima del consenso del 3.7%. Más importante aún, el promedio recortado, la medida preferida del RBA, subió a 3.4% interanual desde 3.3%.
La desinflación está intacta, pero no se está acelerando.
Mirando hacia adelante, el RBA aún ve la inflación alcanzando su punto máximo en el segundo trimestre de 2026, con el IPC promedio recortado proyectado alrededor del 3.7% y el IPC general cerca del 4.2%, antes de disminuir gradualmente hacia el punto medio del rango objetivo del 2–3% para mediados de 2028.
En resumen, la política es restrictiva por una razón: la lucha contra la inflación no ha terminado.
Los datos de crédito refuerzan ese mensaje después de que los préstamos hipotecarios aumentaran un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre, mientras que los préstamos de inversión aumentaron un 7.9%, mostrando que las condiciones financieras son lo suficientemente ajustadas como para enfriar la demanda, pero no lo suficientemente ajustadas como para sofocarla.
China: Apoyo constante, no un catalizador
China sigue siendo un estabilizador para el Dólar australiano, aunque no una fuente de fuerte impulso.
La economía creció un 4.5% interanual en el cuarto trimestre y un 1.2% intertrimestral, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 0.9% interanual en diciembre. Números respetables, pero difícilmente transformadores.
La división del PMI de enero es reveladora: el PMI manufacturero y no manufacturero oficial cayeron a contracción en 49.3 y 49.4 respectivamente, mientras que el PMI manufacturero y de servicios de Caixin se mantuvieron en expansión en 50.3 y 52.3, respectivamente. Los sectores más grandes vinculados al estado parecen más suaves, mientras que las pequeñas empresas privadas son algo más resistentes.
El superávit comercial se amplió a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, sin embargo, la inflación sigue siendo moderada. El IPC subió solo un 0.2% interanual y el Índice de Precios de Producción (IPP) cayó un 1.4% interanual. Eso es desinflación persistente, no reflación.
En el lado de la política, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50%. El tono es medido y de apoyo en lugar de agresivo. Estabilidad sobre estímulo.
Para el Dólar australiano, eso significa que China ya no es un lastre, pero tampoco es un poderoso viento a favor.
RBA: Una postura restrictiva
A principios de este mes, el RBA elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85%, reforzando que la inflación sigue siendo la prioridad central.
Las proyecciones actualizadas sugieren que las presiones de precios se mantendrán por encima del objetivo durante gran parte del horizonte de pronóstico. Las actas fueron claras: sin el último aumento, la inflación probablemente habría permanecido por encima del objetivo durante demasiado tiempo. Los responsables de políticas juzgaron que los riesgos se habían desplazado lo suficiente como para justificar un mayor endurecimiento.
Pero esto no es piloto automático. No hay un compromiso previo. El camino sigue dependiendo de los datos.
Los mercados están valorando actualmente poco más de 41 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año. No es agresivo, pero es suficiente para mantener un piso de rendimiento significativo bajo el AUD.
Posicionamiento: Reconstruyendo la exposición
Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) muestran que los traders no comerciales aumentaron las posiciones largas netas a casi 46K contratos en la semana que terminó el 17 de febrero, el nivel más fuerte desde finales de 2017.
Esto no parece ser burbuja. Parece que se está reconstruyendo la exposición.
Además, el interés abierto subió a alrededor de 256.2K contratos, sugiriendo una convicción en mejora sin un evidente hacinamiento. Aún hay margen para la extensión si el sentimiento sigue fortaleciéndose.
Los inversores están volviendo al Aussie, con cautela pero de manera deliberada.
Lo que importa ahora
A corto plazo: el Dólar estadounidense aún marca el ritmo. Datos sólidos de EE.UU., retórica renovada sobre aranceles o brotes geopolíticos pueden remodelar rápidamente la dinámica del AUD/USD. A nivel doméstico, el diferencial de rendimiento Fed-RBA sigue siendo ampliamente favorable para el Aussie dado la postura firme y cautelosa del RBA.
Riesgos: el Dólar australiano sigue siendo una moneda de alta beta. Si el apetito de riesgo global se deteriora, si China falla, o si el Dólar estadounidense experimenta un rebote sostenido, la reversión podría ser rápida.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7116. La tendencia a corto plazo es alcista ya que el precio se extiende por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55 días, 100 días y 200 días, que todas tienden al alza y enmarcan una estructura ascendente a medio plazo. El par está probando el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 0.6699 y el retroceso del 50.0% en 0.6784 medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, con el precio ahora presionando en la mitad superior de ese rango de recuperación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 65 se mantiene en territorio positivo sin alcanzar extremos de sobrecompra, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 40 indica una fuerte tendencia subyacente, reforzando el sesgo alcista mientras el par se mantenga por encima de las medias móviles agrupadas.
La resistencia inmediata se encuentra en el nivel horizontal de 0.7158, por delante de 0.7283, con una ruptura por encima de esta banda abriendo el camino hacia el límite más distante en 0.7661. A la baja, el soporte inicial se alinea en 0.7050/0.7040 cerca de los cierres recientes, seguido por el área de reacción anterior alrededor de 0.7000 y luego el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976. Por debajo de ahí, surge un soporte más firme en 0.6897, con una protección más profunda en 0.6660 y 0.6593, donde los pisos horizontales anteriores convergen cerca de las SMAs en ascenso. Mientras el par se mantenga por encima de 0.6897, las caídas mantendrían un perfil de compra en debilidad dentro de la tendencia alcista prevaleciente.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: constructivo, no complaciente
El trasfondo macroeconómico de Australia sigue siendo resiliente. El RBA es restrictivo. El posicionamiento está mejorando. China es lo suficientemente estable.
Eso mantiene la inclinación general hacia el alza.
Pero esta no es una moneda defensiva. El Aussie prospera cuando el sentimiento global es constructivo y lucha cuando el riesgo se deteriora. Por ahora, es probable que las caídas atraigan compradores mientras el Dólar estadounidense se mantenga contenido.
Si eso cambia, también lo hará la narrativa.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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