4.700$ vuelve al radar de los compradores de Oro mientras se avecinan los datos de inflación PCE subyacente de EE.UU.

• El Oro retrocede hacia máximos de 15 semanas, apenas por debajo de 4.700$ a primera hora del miércoles.
• El Dólar estadounidense consolida la caída en medio de las esperanzas de reapertura de Ormuz, el alivio de los precios del petróleo y los riesgos de inflación.
• Las perspectivas positivas del Oro se mantienen intactas a pesar de las condiciones de sobrecompra en el gráfico diario.

El Oro se encamina de nuevo hacia los nuevos máximos de 15 semanas de 4.697$ en las operaciones asiáticas del miércoles, revirtiendo una breve caída por debajo del nivel de 4.650$. Los compradores de Oro encuentran renovada fortaleza en un Dólar estadounidense (USD) ampliamente debilitado, mientras buscan reposicionarse antes de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de EE.UU. para julio.

El Oro espera el indicador de inflación preferido de la Fed   

Tras tener algunas dificultades en las primeras operaciones del miércoles, el Oro busca extender su reciente tendencia alcista, ya que el tono optimista del mercado socava el atractivo del USD como refugio seguro.

El renovado optimismo en torno a la reapertura del Estrecho de Ormuz sigue pesando con fuerza sobre los precios del petróleo, aliviando los temores de inflación y lastrando las expectativas de subidas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para el próximo mes. Esta narrativa mantiene al Dólar consolidando la caída.

Además, los aranceles recíprocos entre EE.UU. y Canadá también actúan como un viento en contra para el Dólar, ayudando a los operadores a comprar rápidamente cualquier caída en los precios del Oro. El gobierno canadiense dijo en un comunicado a última hora del martes que impondrá gravámenes del 15%, 25% y 50% sobre 700 productos, con entrada en vigor a partir del 8 de septiembre.

Los analistas de Commerzbank señalan que "el aumento en el precio del oro continuó al inicio de la nueva semana de negociación," con el metal ampliando el sólido desempeño de la semana pasada. Tras "haber subido ya más de un 5% la semana pasada, el precio alcanzó casi los 4.700 dólares por onza troy durante la noche, su nivel más alto en más de tres meses," apunta el banco. Según Commerzbank, este último movimiento es coherente con episodios anteriores de fricción comercial, ya que "en fases previas de escalada en la disputa arancelaria, el precio del oro subió significativamente, ya que esto podría dañar aún más la reputación del Dólar estadounidense como moneda de reserva y refugio seguro."

El lingote también sigue recibiendo apoyo por la sorprendente duplicación del plan de recompra de bonos del Tesoro de EE.UU. y por la sólida demanda física de Oro en India.

Según un último informe publicado por el Consejo Mundial del Oro (WGC), tras dos meses consecutivos débiles, las importaciones de Oro aumentaron en julio, lo que señala una demanda más fuerte. Las importaciones de Oro se duplicaron, pasando de 20 toneladas en junio a unas estimadas 40-45 toneladas en julio.

Sin embargo, queda por ver si el Oro mantiene su reciente impulso positivo tras la publicación del indicador de inflación favorito de la Fed, el Índice de Precios del PCE subyacente, prevista para más tarde este miércoles.

Se espera que la inflación anual subyacente del PCE se mantenga estable en 3.2% en julio, mientras que la lectura mensual se prevé en 0.2% en el mismo período.

Lecturas de inflación subyacente del PCE más débiles de lo esperado podrían frenar las apuestas de subidas de tasas de la Fed, presionando al USD y a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, al tiempo que impulsarían activos sin rendimiento como el Oro.

Por el contrario, lecturas más altas podrían reforzar las preocupaciones sobre la inflación, impulsadas por el choque energético derivado del conflicto en Oriente Medio, y las expectativas de endurecimiento de la Fed. En este caso, el USD podría recibir un nuevo impulso, alimentando un movimiento correctivo a la baja en el metal amarillo.

Dicho esto, cualquier reacción del Oro a los datos de inflación de EE.UU. podría ser de corta duración, ya que el principal evento que moverá al mercado esta semana sigue siendo el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el viernes en el Simposio anual de Jackson Hole.

Análisis técnico del precio del Oro: gráfico diario

En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza a 4.648,57$, extendiendo su avance hacia nuevos máximos y manteniendo un claro sesgo alcista. El Oro al contado se sitúa por encima de las medias móviles simples (SMA) de 21, 50, 100 y 200 días, con esta última en 4.522,84$, lo que en conjunto sugiere una tendencia alcista bien respaldada tras la última ruptura. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 71.45 ha entrado en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista es fuerte, pero también que el repunte podría ser vulnerable a episodios de presión correctiva.

A la baja, el soporte inicial aparece en la SMA de 200 días cerca de 4.522,84$, seguido por la SMA de 100 días en 4.378,58$, con la SMA de 21 días en 4.353,66$ y la SMA de 50 días en 4.193,74$ reforzando la estructura alcista más amplia en retrocesos más profundos. Sin una resistencia técnica cercana por encima, la trayectoria del metal probablemente seguiría siendo constructiva mientras se mantenga por encima de la zona de 4.522$, aunque el RSI en sobrecompra advierte que los operadores deben tener en cuenta fases de reversión a la media a corto plazo dentro de la tendencia alcista predominante.

(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)