USD/JPY permanece atrapado en un rango y se consolida en torno a 135.00

• El USD/JPY extiende su movimiento lateral de consolidación por segundo día consecutivo el martes.
• La divergencia de políticas monetarias entre la Fed y el Banco de Japón, junto con el apetito por el riesgo pesa sobre el yen y ofece soporte al par.
• La modesta debilidad del dólar impide que los alcistas abran nuevas posiciones y limita las subidas del par.

El par USD/JPY tiene dificultades para ganar una tracción significativa y permanece atrapado en un rango de negociación estrecho, alrededor del nivel psicológico de 135.00 durante la sesión europea del martes. Este comportamiento del precio, por segundo día consecutivo, marca una fase de consolidación tras el reciente y fuerte movimiento alcista que alcanzó un máximo de 24 años la semana pasada.

El aumento del diferencial de tipos de interés entre Japón y EE.UU., junto con el impulso del riesgo, pesó sobre el yen japonés de refugio seguro y actuó como viento de cola para el par USD/JPY. Cabe recordar que el Banco de Japón (BoJ) decidió el viernes dejar sin cambios su configuración de política monetaria ultra-flexible y reiteró su orientación de mantener los costes de endeudamiento en los niveles "actuales o inferiores". El banco central japonés también se comprometió a orientar el rendimiento a 10 años hacia el 0%.

Por el contrario, la semana pasada la Reserva Federal llevó a cabo la mayor subida desde 1994 e indicó una senda de endurecimiento de la política monetaria más rápida para controlar la creciente inflación. Además, el llamado gráfico de puntos de la Fed mostró que la proyección mediana para el tipo de los fondos federales a finales de año subió al 3.4% desde el 1.9% de la estimación de marzo y al 3.8% en 2023. Esto provocó una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que se consideró otro factor de apoyo al par USD/JPY.

El telón de fondo favorece a los alcistas, aunque la modesta debilidad del dólar estadounidense impidió que el par USD/JPY subiera significativamente, al menos por el momento. Incluso desde el punto de vista técnico, el par USD/JPY, hasta ahora, ha tenido dificultades para superar la zona de resistencia de 135.50-135.60. Esto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de seguimiento antes de posicionarse para cualquier otro movimiento alcista a corto plazo.

Los participantes en el mercado esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con la publicación de las ventas de viviendas existentes más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en la dinámica del precio del dólar y proporcionar cierto impulso al par USD/JPY. Los inversores seguirán las señales del sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

Niveles clave

Una fuerza sostenida más allá de la zona de 135.50-135.60 se vería como un nuevo desencadenante para los alcistas y permitiría al par USD/JPY recuperar el nivel de 136.00 por primera vez desde 1998. El subsiguiente movimiento al alza tiene el potencial de elevar al par hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de 136.50.

Por otro lado, el mínimo del día anterior, en torno a 134.50, parece defender la caída inmediata por delante del soporte horizontal de 134.30-134.20. A éste le sigue de cerca el nivel redondo de 134.00, que si se rompe con decisión podría provocar un comercio agresivo en torno al par USD/JPY.