¿Por qué está teniendo dificultades la Libra esterlina cuando el BoE está considerando subidas de tasas?

La Libra Esterlina (GBP) está luchando mientras la creciente incertidumbre política y el deterioro de los indicadores económicos complican las perspectivas del Reino Unido.

Antes de los datos clave del Producto Interior Bruto (PIB) de abril que se publicarán el viernes, los mercados financieros están equilibrando el riesgo de una contracción económica frente a la probabilidad de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) para frenar la inflación impulsada por la energía. 

Con la intensificación de la fricción política interna debido a un desafío de liderazgo de alto riesgo dentro del Partido Laborista gobernante, las principales instituciones financieras se están volviendo cada vez más cautelosas sobre la trayectoria a corto plazo de la Libra.

El crecimiento económico lento y las preocupaciones fiscales amenazan con arrastrar a la Libra a la baja

Los estrategas macroeconómicos de Brown Brothers Harriman (BBH) advierten que la combinación de una economía británica potencialmente en contracción y presiones estanflacionarias deja a la Libra esterlina profundamente expuesta a una corrección a la baja frente al Dólar estadounidense. Enfatizan que, si bien las intervenciones anticipadas del banco central pueden intentar frenar las presiones de precios, el daño estructural a la credibilidad fiscal del Reino Unido debido a una posible reestructuración política podría empeorar rápidamente una caída de la moneda.

Esperamos que el GBP/USD caiga a 1.3100, reflejando una perspectiva de crecimiento estadounidense más fuerte en relación con el Reino Unido. Las subidas de tasas del BoE en un entorno de crecimiento lento y alta inflación no son alcistas para la GBP, pero deberían ayudar a amortiguar la caída.

Incertidumbre sobre los próximos movimientos del BoE

Los economistas de Societe Generale sugieren que cualquier ruido político a corto plazo en torno a la candidatura del alcalde de Manchester, Andy Burnham, para el liderazgo laborista probablemente producirá cambios radicales limitados. En el frente monetario, reconocen que, si bien las voces halcones dentro del Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE presionan con fuerza para un aumento inmediato de las tasas, el consenso más amplio probablemente favorecerá una estrategia más conservadora de esperar y ver.

Esperamos que estos miembros [los que optan por una subida de tasas] sigan siendo minoría y que el BoE mantenga las tasas sin cambios en junio.

Los bancos anticipan una trayectoria sesgada a la baja para la Libra esterlina

Los bancos anticipan una tendencia suave para la Libra esterlina. Brown Brothers Harriman mantiene una perspectiva explícitamente bajista, pronosticando una caída hasta el nivel de 1.3100 para el par GBP/USD debido a que las narrativas de crecimiento débil rinden menos en comparación con la economía estadounidense. Mientras tanto, Societe Generale destaca un camino más limitado en rango y anclado, donde la moneda carece de impulso alcista inmediato porque se proyecta que el banco central mantendrá las tasas de interés sin cambios en lugar de seguir caminos de endurecimiento más agresivos.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)