Nvidia fue la peor acción del Dow en noviembre: ¿Es hora de comprar?

El gigante de la IA cayó alrededor del 15% en noviembre.

No fue un gran mes para las acciones de tecnología e IA, ya que los inversores se retiraron un poco debido a lo que algunos temen que pueda ser una burbuja de acciones de IA.

La cuestión de si esto es una burbuja de IA similar a la burbuja de las puntocom o incluso a la burbuja tecnológica de 2021 está abierta al debate. Pero lo que es menos debatible es que las valoraciones de las acciones tecnológicas son históricamente, anormalmente altas después de tres años consecutivos de retornos astronómicos, y en algunos casos, de tres dígitos.

Pocas, si es que hay, acciones han disfrutado del éxito que Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha tenido en los últimos años, ya que sus retornos son asombrosos.

En los últimos tres años, ha tenido un retorno anualizado promedio del 119% y en los últimos cinco años ha registrado un retorno anualizado promedio del 68%. Este año, las acciones de Nvidia están solo arriba un 33% — pero eso sigue siendo un número ridículo según la mayoría de los estándares.

Pero en noviembre, Nvidia chocó contra una pared, ya que el precio de las acciones cayó alrededor del 15%, convirtiéndola en la acción de peor rendimiento en el índice Promedio Industrial Dow Jones.

¿Por qué cayeron las acciones de Nvidia en noviembre? No fueron las ganancias del tercer trimestre del fabricante de chips, ya que la compañía estableció récords de ingresos y ganancias. Su perspectiva también previó un aumento del 14% en los ingresos en el cuarto trimestre, impulsado por nuevos acuerdos con las compañías de IA Open AI, Anthropic y Humain, así como asociaciones con Oracle e Intel.

Aumento de la competencia y toma de beneficios

La causa más probable de la liquidación de noviembre es la alta valoración de Nvidia. Había estado cotizando a aproximadamente 57 veces ganancias a finales de octubre y ahora ha bajado ligeramente a 43 veces ganancias. Pero eso sigue siendo alto, incluso para una máquina de ganancias como Nvidia.

Sin embargo, su PER futuro, basado en las ganancias esperadas, es un razonable 23 y su ratio PEG a cinco años es inferior a 1, lo que sugiere que está subvaluada a largo plazo.

También ha habido algunas preocupaciones sobre el potencial de que las restricciones comerciales a China impacten el crecimiento de ingresos de Nvidia en ese importante mercado.

Además, la noticia de que Google estaba desarrollando sus propios chips de IA, y que Meta Platforms estaba interesada en ellos, llevó a una mayor incertidumbre sobre si Nvidia puede mantener su dominio si los hiperescaladores comienzan a desarrollar sus propios chips.

Sin embargo, los analistas siguen siendo optimistas sobre Nvidia. Las acciones de Nvidia tienen un objetivo de precio mediano de 225$ por acción, lo que sugiere un crecimiento del 26% sobre su precio actual. Eso está por debajo del ritmo que ha tenido en los últimos tres años, pero aún marca un retorno robusto para los inversores.

Es demasiado difícil predecir cómo evolucionará el cada vez más competitivo y cambiante ámbito de la IA en los próximos años, pero por ahora, Nvidia sigue siendo el centro de todo.

Y con esta valoración reducida, y mejor aún, este razonable PER futuro y bajo PEG a cinco años, las acciones de Nvidia parecen ser una gran opción en este momento.