Dólar australiano: Los diferenciales de rendimiento señalan una caída frente al USD – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), observa que el AUD/USD se está consolidando alrededor de 0.7050, con los diferenciales de rendimiento apuntando a riesgos a la baja por debajo de 0.7000. Haddad señala un débil sentimiento empresarial y de los consumidores en Australia y argumenta que es más probable que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) extienda su pausa en la política, ya que se proyecta un crecimiento por debajo del potencial y la tasa de efectivo actual se sitúa cerca de niveles neutrales estimados.

Diferenciales de rendimiento y riesgo de pausa del RBA

"El AUD/USD está consolidando las pérdidas recientes alrededor de 0.7050. Los diferenciales de rendimiento de los bonos a 2 años entre Australia y EE.UU. sugieren un riesgo de que el AUD/USD caiga por debajo de 0.7000 en el corto plazo."

"Los índices de sentimiento empresarial y de consumidores de Australia muestran un panorama de crecimiento débil. La confianza empresarial del NAB mejoró en mayo pero sigue siendo profundamente negativa, mientras que las condiciones empresariales se mantuvieron en +3 puntos del índice, por debajo de su promedio a largo plazo."

"Paralelamente, el índice de sentimiento del consumidor Westpac–MI empeoró hasta cerca de mínimos históricos en junio debido a problemas relacionados con el coste de la vida."

"Primero, el RBA proyecta que el crecimiento real del PIB estará por debajo del potencial durante los próximos dos años. Segundo, la tasa de efectivo del RBA, actualmente en 4.35%, se sitúa cerca de la parte superior del rango de estimaciones centrales basadas en modelos de la tasa nominal neutral."

"Los futuros de la tasa de efectivo del RBA redujeron ligeramente las probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos para fin de año a 4.60%. En nuestra opinión, el riesgo está sesgado hacia una pausa más prolongada en el ciclo de endurecimiento del RBA."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)