La idea de utilizar el coeficiente beta es común entre los analistas que tratan de encontrar esos valores que se mueven de modo diferente a la media del mercado principal. Esto tiene una serie de beneficios, por no mencionar que los activos con los coeficientes beta más altos ofrecen un mayor nivel de diversificación que aquellos con coeficientes beta bajos.
Es poco probable que un activo financiero con un bajo coeficiente beta obtenga resultados positivos en el mercado, mientras que una activo con un alto coeficiente beta podría moverse en una dirección completamente diferente. Algunos activos con un beta alto pueden incluso moverse en la dirección opuesta a la media, lo que les permite sobrevivir a las caídas del mercado.
En los activos, este beta puede medirse con la siguiente fórmula:
Beta (x) = Pendiente de activo x / Pendiente de la media del mercado
En otras palabras, si una acción aumenta su valor en un 14%, mientras que la media del mercado aumentó sólo un 10%, la beta de la acción sería de 1.4. En general, los mercados con altos coeficientes beta ofrecen una mejor relación de riesgo/recompensa.
Cómo utilizar beta en Forex
Mientras que beta es comúnmente utilizada en las acciones, rara vez se emplea en divisas y por una buena razón: porque los mercados de divisas se valoran unos frente a otros, no poseen ningún tipo de sesgo alcista como sí tienen los mercados de valores.
Los mercados de valores se mueven generalmente al alza, lo que corresponde con el crecimiento económico y el acto de comprar y mantener una inversión.
Por el contrario, los mercados de divisas fluctúan y en ellos, la compra simultánea de una divisa refleja la venta de otra.
El resultado de esto es que no tiene sentido calcular el coeficiente beta en divisas mediante la comparación de un mercado con la pendiente de la media del mercado.
La mejor idea es construir un promedio de mercado sobre las divisas, asegurándose de ajustarlas por su valor en el dólares y luego compararlas según la desviación estándar.
Si calculamos beta de esta manera, es posible que encontremos las monedas que están cotizando con mayor volatilidad en comparación con el resto. De este modo:
Beta (EURUSD) = DesviaciónEstándar (EURUSD) / DesviaciónEstándar (media del mercado)
Resultados
Siguiendo estos pasos, el cálculo de beta mostrará cómo se relacionan las monedas entre sí en términos de volatilidad. Esas monedas con un beta alto serán las más volátiles y las mejores para operar, ya que ofrecen la mejor relación riesgo/recompensa.
Por supuesto, el coeficiente beta no permanece constante en el tiempo y puede ser que las divisas con un alto beta no continúen siendo más volátiles que el promedio en el futuro. Esto significa que este tipo de divisas pueden no ser necesariamente las mejores para operar y que podría darse el caso de que las betas más bajas sean las mejores.
Por lo tanto, cualquier estrategia basada en beta deberá probarse para asegurarnos de que funciona de manera rentable. Esa es la naturaleza del Trading.
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