S&P 500 Pronóstico: Esperando una ruptura antes de las nóminas no agrícolas

• El SPY y otros índices principales pierden terreno el jueves.
• Todas las miradas están puestas ahora en el informe de empleos del viernes con la renta variable a la espera de una dirección.
• ¿Las malas noticias son buenas noticias mientras aumentan las conversaciones sobre el cambio de la Fed?

Los principales índices bursátiles cerraron a la baja el jueves, ya que los inversores probablemente retiraron algunas fichas de la mesa a la espera del informe de empleos del viernes. Una de las cifras más importantes del mes, el informe de empleos, adquiere mayor importancia. Últimamente han aumentado las conversaciones sobre un cambio de la Fed, ya que los sistemas financieros parecen estar al borde del colapso en algunas regiones. Ya hemos visto al Banco de Inglaterra intervenir para rescatar el mercado de Gilts, y hemos tenido a la ONU de todos los organismos queriendo que la Fed reduzca el ritmo de sus subidas de tipos de interés.

Noticias sobre el SPY

Esta semana ha destacado por los continuos comentarios agresivos de la mayoría de los miembros de la Fed que salieron a la palestra. Queda por ver cómo de fuerte es esa convicción tras los informes de empleo de esta semana y el IPC de la próxima. Los mercados esperan que ambos muestren signos de mejora, y los inversores se han apresurado a volver a los activos de riesgo esta semana. Esto ha provocado algunas ganancias estelares en los mercados, ¿podrán continuar? En cuanto a la jornada de hoy, se espera que las nóminas muestren un aumento de 250.000 nuevos empleos.

En mi opinión, lo ideal sería una cifra más cercana a los 200.000, ya que eso haría que los rumores sobre el cambio de la Reserva Federal se disparasen. Actualmente, se supone que un giro de la Reserva Federal es bueno para la renta variable, ya que significa unos tipos de interés más bajos. Las razones para un cambio de la Fed probablemente signifiquen una profunda recesión, pero la renta variable está preparada para pasar por alto eso por ahora.

Según los estudios que he leído recientemente, el mes de septiembre tiene un fuerte historial de pérdidas a la baja, por lo que es posible que estemos preparados para que continúe este movimiento. Esa parece ser la operación del dolor, y los mercados se desenvuelven mejor cuando infligen dolor al máximo número de participantes. El posicionamiento CTA y de seguimiento de la tendencia es a la baja y tendrá que cambiar si empezamos a apretar.

De cara a la temporada de resultados, también es probable que se tenga la sensación de que todas las malas noticias han salido a la luz incluso antes de que comience la temporada de resultados. Hemos tenido FedEx (FDX), Nike (NKE) y ahora Advanced Micro Devices (AMD), todos con informes terribles, y Samsung durante la noche también fue pobre. El sentimiento y el posicionamiento de los inversores en renta variable siguen siendo terribles, lo que siempre empuja el escenario de riesgo-recompensa hacia un rally de contracorriente. Esto no quiere decir que la visión a largo plazo sea difícil, pero la recompensa del riesgo, en mi opinión, sigue siendo alcista.

Pronóstico sobre el SPY

Se observa un bonito rebote desde la media móvil de 200 semanas, y el RSI también estaba sobrevendido. Ahora, el nivel 373$ sigue siendo el pivote. Un movimiento al alza tendrá como objetivo 389$. Si se rompe el pivote de 373$, se abrirá otro nuevo mínimo del año por debajo de la media móvil de 200 semanas en 359$.

SPY gráfico diario