Pronóstico USD/JPY: Los problemas del Brexit pesan sobre el par, una Fed moderada también

• El USD/JPY fue presionado a la baja por los flujos hacia el refugio seguro, debido a la incertidumbre del Brexit y a una Fed moderada.
• Un calendario macroeconómico ligero abre las puertas a que el comercio, el Brexit e Italia impacten sobre el par.
• El panorama técnico es ligeramente alcista para el par. La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra un sentimiento deteriorándose con el tiempo.

Resumen de la semana: El Brexit y otros eventos de riesgo a los que se unió un poce de moderación de la Fed

Brexit: La UE y el Reino Unido alcanzaron un borrador de acuerdo de salida o un tratado para el Brexit. La noticia envió a la libra esterlina al alza, pero retrocedió después de varias renuncias del gobierno de Theresa May. Los movimientos en el GBP/USD fueron repetidos por USD/JPY de una manera más suave, más a la baja y especialmente tras la renuncia del ministro del Brexit, Dominic Raab. El Yen japonés trabaja como una moneda de refugio seguro.

Powell: El presidente de la Fed, Jerome Powell, habló en Texas. Notó un crecimiento mundial más débil y advirtió sobre las implicaciones a largo plazo del déficit presupuestario de Estados Unidos. Sin embargo, pareció ignorar las recientes caídas en los mercados bursátiles y no señaló ningún cambio en la política monetaria.

Sin embargo, Richard Clarida y Robert Kaplan, otros dos miembros de la Fed, inclinaron al dólar estadounidense a la baja. A finales de la semana, ambos funcionarios del FOMC expresaron preocupación por los vientos en contra provenientes de la economía mundial. Además, no parecían tener prisa por subir las tasas de interés. Sus palabras enviaron a los rendimientos de los bonos y al dólar estadounidense en un movimiento brusco.

Comercio: Estados Unidos y China continúan negociando sobre el comercio, antes de la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping en Buenos Aires a finales de mes. Hubo noticias sobre concesiones chinas y también sobre la voluntad estadounidense de no imponer aranceles adicionales. El representante de comercio de Estados Unidos, Robert Lighthizer, negó las últimas noticias.

Datos macroeconómicos de EE.UU.: Los datos estadounidenses quedaron ligeramente por debajo de las expectativas, con un IPC subyacente del 2.1% y las ventas minoristas del 0.3%. El último informe incluyó revisiones a la baja. Sin embargo, los fallos en las expectativas fueron en su mayoría modestos, y algunos datos superaron ligeramente las expectativas. Los datos se mantienen optimistas en general.

Corea del Norte: Las conversaciones entre los EE.UU. y la nación asiática se suspendieron debido a la falta de progreso. Además, surgieron noticias sobre el trabajo continuo del régimen en instalaciones nucleares. La historia no tuvo un efecto en los mercados, pero podría apoyar al yen japonés si las cosas se deterioran.

Italia: La tercera economía más grande de la eurozona respondió de manera desafiante a la solicitud de la Comisión Europea para modificar su presupuesto y dejó sin cambios los pronósticos de déficit y crecimiento. La confrontación aún podría tener un impacto.

Datos japoneses: Japón reportó una contracción en su economía en el tercer trimestre del -0.3%, en línea con las expectativas. Las contracciones aisladas son comunes en Japón. Sin embargo, la desaceleración implica una política monetaria flexible durante más tiempo.

Eventos en Estados Unidos: Acción de Gracias

Después de varias semanas ocupadas, el calendario macroeconómico de los Estados Unidos es más ligero. Los inversores estadounidenses estarán de vacaciones el jueves, celebrando el Día de Acción de Gracias. Se espera que el volumen de operaciones sea bajo el jueves y que el viernes se recupere un poco.

Antes del día festivo, los EE.UU. publican los datos de vivienda el martes, con los permisos de construcción y los inicios de viviendas nuevas teniendo un impacto en el mercado si ambos van en la misma dirección, ya sea superando las expectativas o perdiéndolas. Sin embargo, las cifras a menudo se compensan entre sí.

La cifra más significativa de la semana se da a conocer el miércoles. Los pedidos de bienes duraderos subieron un 0.8% en septiembre, pero excluyendo el transporte, aumentaron solo un 0.1%. Las cifras de octubre son el primer aporte al PIB del cuarto trimestre. La Fed ha expresado recientemente su preocupación por la inversión empresarial.

Las ventas de casas existentes también se publican el miércoles. Cayeron fuertemente a un nivel anualizado de 5.15 millones en septiembre, extendiendo las decepciones y las preocupaciones sobre el sector de la vivienda.

Aparte de los eventos del calendario, cualquier evolución en las negociaciones comerciales entre China y los Estados Unidos será de interés. Los tweets de Trump pueden tener un impacto sustancial.

La investigación de Mueller continúa en un segundo plano, y hay especulaciones de que se entreguen nuevas acusaciones y revelaciones. El dólar sufre por la incertidumbre política.

Eventos en Japón: Flujos hacia el refugio seguro y el informe del BOJ

Es probable que el yen japonés continúe fortaleciéndose por los flujos monetarios hacia el refugio seguro relacionados con las diversas preocupaciones. Esto incluye los problemas en las negociaciones entre Estados Unidos y China, el Brexit y el siguiente paso en la crisis italiana. La Comisión Europea está preparada para anunciar los próximos pasos y puede ser una acción disciplinaria. Mientras que el Euro tendrá el impacto más significativo, el yen también se moverá.

Los movimientos en los mercados bursátiles continúan afectando al par, con una correlación directa. Sin embargo, cuando los mercados son más estables, la correlación es más débil.

En Japón, la semana empieza con la publicación de los datos comerciales. Las caídas en las importaciones y exportaciones pueden implicar un mayor deterioro en el comercio mundial, lo que podría impulsar al yen japonés de refugio seguro. El Banco de Japón publica su declaración de política monetaria el martes y podría proporcionar información sobre el pensamiento del BOJ. La institución con sede en Tokio rebajó las previsiones de inflación recientemente. El documento puede incluir nuevos pronósticos sobre el crecimiento y la inflación.

Las cifras de inflación a nivel nacional se publican después de los datos de la inflación de Tokio, pero todavía son importantes. La inflación subyacente permanece lejos del objetivo del 2% del BOJ y es poco probable que se acerque en este informe.

Análisis técnico del USD/JPY

El par USD/JPY perdió la línea de tendencia alcista (línea negra gruesa), siguiendo un patrón visto también en septiembre. Por otro lado, el Momentum permanece positivo y el par cotiza por encima de la media móvil simple de 50 días, que está alrededor del nivel de 112.80, y la media móvil de 200 días, que está justo por encima de 110.00. El RSI está bastante equilibrado.

Una ruptura convincente por debajo de la media móvil de 50 días inclinaría la imagen a favor de los bajistas. Esto no ha sucedido todavía.

Mirando hacia arriba, el nivel 113.60 ofreció soporte en noviembre y también a principios de octubre. Le sigue el nivel de 114.25, que limitó al USD/JPY a mediados de noviembre. Más arriba, el nivel 114.55 es el máximo de 2018. Finalmente, también destacan los niveles 115.50 y 116.00.

Al mirar hacia abajo, el nivel 113.15 fue un máximo en julio y también sirvió como soporte a mediados de noviembre. Le sigue el nivel 112.60, que ofreció soporte a principios de noviembre. Más abajo, el nivel 111.80 trabajó como resistencia a finales de agosto. Finalmente, el nivel 111.40 fue el mínimo de octubre, donde empezó el movimiento alcista reciente.

Sentimiento en torno al USD/JPY

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra un sentimiento alcista a corto plazo, un sentimiento neutral después y una tendencia bajista a largo plazo. Las previsiones promedio se han rebajado ligeramente en la semana pasada.