Pronóstico USD/JPY: Lo que la Fed da, Trump lo puede quitar

• El USD/JPY estuvo respaldado en una semana que tuvo una cumbre histórica, una subida de tasas optimista y más.
• Una semana más ligera en cuanto a datos económicos tendrá una conferencia de prensa de Powell, los datos de vivienda y más.
• La imagen técnica muestra una cuña, que puede desencadenar una mayor volatilidad.

Resumen de la semana: Una subida de tasas y un poco de optimismo

La cumbre entre Donald Trump y Kim Jong-un resultó en muchas sonrisas pero pocas consecuencias inmediatas. El mundo estaba pegado a las pantallas y el movimiento solo apoyó suavemente al par USD/JPY, en un ligero movimiento de apetito por el riesgo.

El IPC subyacente de Estados Unidos subió al 2.2% en mayo, como se esperaba. Sin embargo, proporcionó municiones para la Reserva Federal.

La Reserva Federal realizó una subida optimista, indicando dos subidas adicionales este año, eliminando la promesa de mantener una política monetaria acomodaticia y expresando satisfacción sobre la economía. El anuncio de Powell sobre la realización de una conferencia de prensa después de cada reunión a partir de 2019 también ayudó, pero su advertencia sobre los salarios afecto un poco.

Los mercados parecían haber estado esperando a que salieran publicados todos los datos de primer nivel. El informe de ventas minoristas de EE.UU. fue excelente, superando las expectativas y con revisiones al alza. La subida del 0.5% en el grupo de control del sector minorista fue el movimiento más notable. La presión reprimida tras la optimista subida de tasas de la Reserva Federal estalló en un movimiento masivo del dólar estadounidense.

Las preocupaciones sobre el comercio nunca estuvieron demasiado lejos de las noticias. La cumbre del G-7 en Quebec terminó con acritud cuando Trump se enfrentó con el primer ministro de Canadá, Justin Trudeau, por el comercio. Los otros países también están frustrados con la política de EE.UU. El tema volvió hacia el final de la semana cuando EE.UU. impuso nuevos aranceles a China y prepara más. Una represalia por parte de China está sobre la mesa.

Eventos en EE.UU.: Powell, datos de vivienda y más

Después de la decisión de la Fed, los distintos miembros de la Reserva Federal pueden volver a hablar. El lunes habrá declaraciones en público del presidente saliente de la Fed de Nueva York, Dudley, y su sucesor, Williams. El martes, EE.UU. publica las cifras de permisos de construcción y de inicios de viviendas, que recientemente se han visto bastante bien. Ambas cifras necesitan moverse en la misma dirección para ver una reacción significativa.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participará en un panel en la conferencia del BCE en Portugal, junto con sus colegas de la eurozona, Japón y Australia. Esto podría resultar en una discusión interesante, especialmente dado que los diferentes países se encuentran en diferentes etapas del ciclo. Cualquier optimismo adicional por parte de Powell podría impulsar al dólar estadounidense, mientras que algunas precauciones o una minimización de la actualización del gráfico de puntos podría pesar sobre él.

El jueves y el viernes se publican indicadores de segundo nivel como el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos preliminares del PMI de Markit. Esto deja espacio para la geopolítica.

Eventos en Japón: Minutas de la reunión del BOJ, Kuroda y el comercio

Japón publica su balanza comercial a principios de la semana y se espera que reporte un superávit en la Balanza comercial de mercancías ajustada, pero un déficit en la medida no ajustada. Tanto las importaciones como las exportaciones tienen expectativas de robustas subidas interanuales.

Más tarde, el Banco de Japón publica las minutas de su última reunión. Dada la caída de la inflación, las minutas pueden revelar cierta frustración y un compromiso continuo de continuar con la política monetaria flexible hasta que la inflación subyacente alcance el objetivo del 2%.

El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, participará en el panel mencionado anteriormente. Como tiene apariciones públicas frecuentes, es difícil ver qué más puede agregar a la discusión solo cinco días después de haber mantenido la política monetaria sin cambios. Sin embargo, él siempre puede proporcionar sorpresas.

Como es habitual, los eventos japoneses tienen un efecto limitado sobre la moneda, pero la geopolítica ciertamente lo hace, con el papel del yen japonés como divisa de refugio seguro. Mientras el polvo se asienta tras la cumbre entre Donald Trump y Kim Jong-un, parte del interés mundial se ha reducido, pero ambos países continúan hablando de los detalles. Cualquier deterioro en las relaciones o desacuerdos sobre la desnuclearización podría impulsar al yen.

El tema más sustancial es el destino del comercio mundial. EE.UU. continúa eligiendo batallas con aliados y enemigos por igual. China vuelve a ser el centro de atención con nuevos aranceles estadounidenses, medidas de represalia por parte de China y nuevas medidas de los EE.UU. Los temas del TLCAN y los aranceles a la UE también pueden entrar en juego. Un sentimiento de aversión al riesgo relacionado con el comercio hará caer al par, mientras que unas posiciones más suaves podrían impulsarlo.

Análisis técnico del USD/JPY - Atento a la cuña

El par USD/JPY está cotizando en una cuña o triángulo. A final de semana, desafió la línea de tendencia bajista y retrocedió. El soporte de la tendencia alcista es más pronunciado y pronto entrará en juego. El par USD/JPY tendrá que elegir una dirección antes de que las líneas se junten alrededor de 110.50.

Al alza, el nivel de 110.50 limitó al par en su movimiento al alza y también jugó un papel importante a principios de semana. El nivel de 110.90 está surgiendo como un posible doble techo. Más arriba, el nivel 111.40 fue el máximo de mayo. Incluso más arriba, el nivel redondo de 112.00 es notable.

A la baja, el nivel 110.00 sigue siendo importante debido a su naturaleza psicológica. También limitó al par en el pasado. Más bajo, el nivel 109.50 sirvió como soporte a principios de junio. El nivel 109.20 fue un soporte en el movimiento alcista durante junio. Más bajo, el nivel 108.60 fue un mínimo a principios de mayo. La última línea interesante se encuentra en 108.10, donde comenzó la tendencia alcista.

El Momentum continúa siendo moderadamente positivo y el RSI está por encima del nivel de 50, ambos signos positivos. El par USD/JPY está marginalmente por encima de la media móvil simple de 200 días.

Con todo, la imagen técnica es ligeramente alcista y la cuña podría ser decisiva.

¿Qué podemos esperar para el USD/JPY?

El dólar estadounidense disfruta legítimamente del respaldo de unos datos económicos impresionantes y de una clara subida optimista de las tasas por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, las guerras comerciales de Trump no están descontadas en el precio. Cuando los mercados se enfrenten a esta realidad, el par USD/JPY podría caer.

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet proporciona información adicional interesante.