Pronóstico USD/JPY: ¿Continuará la tendencia bajista? El PIB, el comercio, el Brexit y el pesimismo global lo determinarán

• El USD/JPY cayó cuando la Fed se volvió moderada, pero nunca llegó demasiado lejos.
• El PIB de EE.UU., las cifras de vivienda y más eventos podrían sacudir al par.
• La perspectiva técnica es bajista para el par. Los expertos son bajistas en el corto plazo.

Resumen de la semana: Una Fed moderada y el drama del Brexit

La Reserva Federal dio otro giro a moderado. Después de prometer paciencia en enero, la Fed recortó su pronóstico de tasas de interés, a ninguna subida prevista en 2019. El presidente Jerome Powell agregó que los datos actuales no sugieren hacia dónde podría ser el próximo movimiento, abriendo la puerta a un recorte de tasas.

Además, la Reserva Federal dejará de ajustar su balance en septiembre, después de disminuir en mayo. Este es un ritmo más rápido del que se pensaba. El banco central más poderoso del mundo también redujo sus pronósticos de crecimiento, mejoró el pronóstico de desempleo y describió la inflación como "tenue".

El anuncio hizo que el dólar estadounidense se hundiera en todos los ámbitos, e incluso el yen japonés de refugio seguro lo disfrutó.

El JPY también se fortaleció por el drama del Brexit. La primera ministra del Reino Unido, Theresa May, no pudo someter el acuerdo del Brexit a una tercera votación y culpó a los parlamentarios. Finalmente, solicitó una breve demora en el Brexit, hasta el 30 de junio, pero la UE aprobó una extensión solo hasta el 22 de mayo, asumiendo que el Parlamento apruebe el acuerdo antes del 12 de abril. Si no, se iría a un Brexit duro o a una extensión larga. A los mercados no les gustó la incertidumbre y el temor creciente de que May opte por un Brexit duro.

En el frente comercial, hubo noticias de que China está dando marcha atrás en compromisos anteriores, lo que pesó sobre el estado de ánimo. El presidente Donald Trump dijo públicamente que las conversaciones van muy bien, pero que los aranceles probablemente se mantendrán.

Por otro lado, según las noticias, Trump quiere que China compre más productos estadounidenses, algo que será fácil de lograr. Los puntos clave son la propiedad intelectual y la transferencia forzada de conocimiento. China está dispuesta a abrir su cartera para las compras, pero no a realizar cambios estructurales.

Los datos de EE.UU. fueron mixtos, con los pedidos de fábrica aumentando solo un 0.1%, mientras que el PMI manufacturero de la Fed de Filadelfia saltó a 13.7 puntos.

Las minutas de la reunión del Banco de Japón no ofrecieron ninguna noticia. La institución con sede en Tokio sigue siendo muy moderada.

Eventos en Estados Unidos: El PIB, la vivienda y más

El calendario macroeconómico estadounidense está repleto de actividades. La semana empieza con un discurso de Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia, y continúa con su compañero Eric Rosengren, presidente de la Fed de Boston.

Los permisos de construcción, los inicios de viviendas y el índice de precios de viviendas de S&P Case Shiller son de interés el martes. El sector de la vivienda ha mostrado algunos signos de recuperación. La confianza del consumidor del Conference Board se espera que permanezca elevada en marzo.

El miércoles se dará a conocer el informe de la balanza comercial, que es políticamente sensible dadas las negociaciones actuales entre los Estados Unidos y China.

El jueves es un día ocupado, con la cifra final del PIB de EE.UU. para el primer trimestre. La primera publicación preliminar se publicó tarde debido al cierre del gobierno y salió mejor de lo esperado, en un 2.6%. Ahora se espera una pequeña rebaja debido a los datos decepcionantes. Cualquier cambio significativo sacudirá al dólar estadounidense. Esta es la cifra macroeconómica más significativa de la semana.

El viernes se publica la cifra preferida de inflación de la Fed, el índice de precios PCE subyacente. Además, los ingresos y los gastos personales son de interés. La última palabra de la semana está reservada para el sector de la vivienda. Se espera que las ventas de casas nuevas se mantengan estables después de recuperarse desde los mínimos.

Aparte del flujo de datos macroeconómicos, las noticias relacionadas con el comercio serán observadas de cerca. El secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, y el representante de comercio de EE.UU., Robert Lighthizer, viajarán a Pequín para mantener conversaciones de alto nivel. Cualquier noticia o tweet de Donald Trump serán de interés.

Hablando de Trump, en Washington se especula sobre la investigación de Mueller. El Consejo Especial puede publicar su informe sobre la supuesta participación de Rusia en las elecciones de 2016.

Eventos en Japón: El yen japonés de refugio seguro está preparado para moverse con el Brexit

Entre los eventos japoneses, destacan los datos de inflación para la región de Tokio. Es un dato inicial para marzo y se publica antes de las cifras nacionales. El dato más significativo es la cifra excluyendo los alimentos frescos, que alcanzó el 1.1% interanual en febrero. Esto es una mejora, pero aún está por debajo del objetivo difícil de alcanzar del 2%.

Además, es importante tener en cuenta que el año fiscal termina en Japón y los gestores de carteras se apresuran para equilibrar sus cuentas. Los movimientos agitados en el par USD/JPY no son raros durante esta semana.

El sentimiento afecta al yen japonés, con las conversaciones comerciales discutidas anteriormente desempeñando un papel importante: el progreso en las conversaciones pesará sobre la moneda japonesa, mientras que el empeoramiento del sentimiento favorecerá al JPY. Lo mismo ocurre con el Brexit: si las perspectivas de un Brexit sin acuerdo aumentan, el yen japonés de refugio seguro probablemente disfrutará de una mayor demanda. Las esperanzas de un segundo referéndum pueden empujar al USD/JPY al alza.

Análisis técnico del USD/JPY

El par USD/JPY cayó por debajo del canal de tendencia alcista en el que se ha movido desde principios de año. El par se está moviendo justo por debajo de la media móvil simple de 50 días, que se encuentra alrededor de 110.30 en el momento de escribir. El Momentum se ha girado a la baja, y el RSI está también está apuntando hacia abajo.

En general, la imagen ha cambiado de ligeramente alcista para el par a bajista.

El soporte espera en el nivel de 109.50, que es la siguiente línea importante después de proporcionar algo de soporte a principios del mes pasado. Más abajo, 109.10 fue una línea de soporte en enero y 108.50 fue un mínimo a finales de enero.

Mirando hacia arriba, el nivel de 110.30 fue una línea de soporte en febrero y ahora se convierte en resistencia. Le sigue 110.80, que ofreció soporte a principios de marzo y ahora se convierte en resistencia. Más arriba está el nivel de 111.50, donde se encuentra la media móvil simple de 200 días, y 112.15 fue el máximo de marzo. Las siguientes líneas a destacar se encuentran en 113.15 y 113.70.

Sentimiento en torno al USD/JPY

La economía global continúa desacelerándose. Mientras que los mercados bursátiles se recuperaron tras la postura moderada de la Fed, el cambio de postura representa preocupaciones y las preocupaciones podrían hacer que los mercados bursátiles y el USD/JPY caigan. Además, una rebaja del PIB de EE.UU. y la continua incertidumbre sobre el comercio y el Brexit podrían causar otra caída.

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra una tendencia bajista en el corto plazo, una alcista en el medio plazo y una bajista en el plazo más grande. Los objetivos promedio apenas han cambiado en la última semana. ¿Están los expertos demasiado acostumbrados a la baja volatilidad?