Pronóstico EUR/USD: El mercado está descontando más moderación del BCE

• La decisión de la política monetaria del BCE y los PMI de Markit serán los protagonistas de esta semana.
• El potencial bajista del EUR/USD ha aumentado para la próxima semana, el nivel de 1.1215 está expuesto.

El par EUR/USD apunta a cerrar la semana en nuevos mínimos de 2 semanas, en la zona de precios de 1.1360, principalmente liderado por la debilidad del EUR. La moneda común se hundió después de que un informe alemán mostrara que el crecimiento del país fue el más lento en 5 años en 2018, creciendo solo un 1.5%. El informe fue seguido por el testimonio de Mario Draghi, presidente del BCE, que incluía palabras cautelosas y moderadas sobre el crecimiento futuro y la inflación.

Al dirigirse al Parlamento de la UE, el presidente del Banco Central Europeo dijo que a pesar de la debilidad económica actual, la Unión no se dirige a una recesión. De todos modos, agregó que los formuladores de políticas monetarias tienen y usarán las herramientas necesarias en tal escenario. Sin embargo, el crecimiento más débil al esperado ha afectado las probabilidades de una subida en las tasas del BCE este año. Los datos de inflación se sumaron a dicha especulación, ya que la cifra final de la inflación de diciembre en la UE se confirmó en un 1.6% interanual, por debajo de la cifra de noviembre del 1.9%.

El hecho de que no haya ninguna razón para comprar al dólar estadounidense mantuvo al par cotizando en rango después de descontar en el precio las malas noticias de la UE. Los pocos datos publicados de EE.UU. fueron, en general, alentadores, pero ninguna sorpresa que pueda desencadenar movimientos direccionales.

Las advertencias habituales, como la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los temores de una desaceleración del crecimiento económico, el cierre del gobierno de EE.UU. y la falta de progreso en torno al Brexit, probablemente mantendrán el ánimo a la baja en los próximos días.

Los mercados bursátiles estadounidenses se desenvolvieron bastante bien a pesar de los factores de riesgo, obteniendo un impulso en los últimos días gracias a los informes de ganancias corporativas de los bancos, mejores de lo esperado, y a la subida en los precios del petróleo crudo, que sustentaba el sector energético. Supongo que el presidente de EE.UU., Donald Trump, no está preocupado por el cierre del gobierno siempre y cuando Wall Street siga reagrupándose.

El calendario macroeconómico de la próxima semana incluirá la encuesta ZEW sobre el sentimiento económico, tanto para Alemania como para la UE, y los PMI preliminares de Markit para la UE y EE.UU. Además, el BCE tendrá su reunión de política monetaria el próximo jueves, pero parece poco probable que Draghi y compañía puedan sorprender a los participantes del mercado.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD cayó el viernes por cuarto día consecutivo, terminando la semana en su nivel más bajo desde principios de enero, y más relevante aún, por debajo del 61.8% de retroceso de Fibonacci de su último movimiento alcista en el gráfico diario, alrededor de 1.1380, lo que abre las puertas para una mayor caída en los próximos días. Una vez más, el gráfico semanal muestra que la media móvil de 20 semanas bajista ha contenido el movimiento al alza, mientras que la media móvil de 200 semanas continúa sin fuerza direccional por debajo del nivel actual. Los indicadores técnicos se retiran de sus líneas medias, manteniendo las pendientes hacia abajo aunque sin fuerza direccional, manteniendo el riesgo sesgado al alza.

En el gráfico diario, el potencial bajista es aún más claro dado que el par se está moviendo por debajo de todas sus medias móviles, mientras que los indicadores técnicos extendieron sus caídas a nuevos mínimos mensuales dentro de niveles negativos. La caída podría ganar un impulso a la baja si el EUR/USD extiende su caída por debajo del nivel de 1.1310, el soporte inmediato, con el siguiente soporte en 1.1215, un mínimo relevante de 2018. Un mejor desempeño del EUR podría venir en una ruptura por encima del nivel de 1.1460, una resistencia relevante por delante de 1.1520.

Encuesta de sentimiento del EUR/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que el interés especulativo espera una extensión a la baja para esta semana, con los bajistas representando el 41% de los expertos encuestados y con un objetivo promedio en 1.1385. Los alcistas toman el control en las vistas de 1 y 3 meses, con el par visto entonces justo por encima del nivel de 1.1400. Todo esto sugiere que la demanda del dólar se mantiene moderada, en medio de una imagen poco clara de la futura política monetaria de los Estados Unidos.

En el gráfico de información general, el promedio móvil más corto, que refleja lo que se espera para la próxima semana, se ha vuelto bajista, con los posibles objetivos distribuidos uniformemente. Los promedios móviles pierden fuerza direccional a medida que pasa el tiempo, y en la perspectiva de 3 meses, una gran acumulación de posibles objetivos se encuentra entre 1.16 y 1.18.