Pronóstico EUR/USD: ¡Bien! Sigamos comprando el dólar

• El sentimiento bajista a corto plazo se intensifica alrededor del EUR/USD, pero está más cerca de un mínimo.
• Los datos publicados esta semana siguieron resaltando las divergencias en las futuras políticas monetarias.

 

Después de la pausa de la semana anterior, el dólar estadounidense volvió con fuerza, alcanzando nuevos máximos anuales contra el EURO, y los máximos de varios meses contra otros rivales. El par EUR/USD hizo mínimo a mediados de semana en 1.1763, con el repunte del dólar impulsado por el aumento de los rendimientos del Tesoro, que alcanzó máximos de varios años. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo del 3.12%, su nivel más alto en siete años, mientras que el rendimiento de la nota a 2 años alcanzó el 2.598%, su nivel más alto desde agosto de 2008. Los rendimientos bajaron modestamente desde esos máximos antes del cierre semanal, con el bono a 10 años estabilizándose alrededor del 3.10%.

Pero la caída del par EUR/USD no fue debida solamente por los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos. Los datos sobre el PIB y la inflación en Alemania y la UE fueron absolutamente débiles. La economía alemana creció solo un 0.3% en los tres meses hasta marzo, la mitad que el trimestre anterior, mientras que el PIB preliminar para el primer trimestre de la UE resultó en un 0.4% tal y como se esperaba La inflación de abril para ambos estuvo en línea con el pronóstico del mercado, por debajo de las cifras de marzo y lejos del "cerca, pero por debajo del 2.0%" del BCE. En un tono más brillante, aunque no tan brillante, la encuesta de ZEW para mayo mostró que la depresión del sentimiento empresarial se estancó, sin cambios en Alemania en el -8.2 y mejorando para la UE al 2.4 desde el 1.9 anterior. Estas cifras solo confirman la postura cautelosa del BCE sobre recortar la flexibilización demasiado pronto. Por otro lado, los datos de Estados Unidos no fueron fuertes ni débiles, una mezcla de cifras menores que no tienen posibilidades de sacar a la Reserva Federal de su camino de política monetaria.

Sin nuevas pistas, el mercado pasó estos últimos días consolidándose alrededor del nivel de 1.1800, pero el dólar estadounidense reanudó su avance el viernes, ya que ante la ausencia de datos de Europa o EE.UU., las cifras de empleo canadienses más bajas de lo esperado dieron un impulso al dólar, haciendo que el par EUR/USD alcanzara un nuevo mínimo anual en 1.1749.

La próxima semana comenzará con festivo en Europa y una acción macroeconómica que empezará el miércoles, con la publicación del PMI preliminar de Markit de mayo para la UE y los EE.UU. Se espera que las cifras de la UE muestren caídas moderadas, mientras que se espera que las cifras de los Estados Unidos mejoren, lo que significa que los antecedentes actuales para el par EUR/USD seguirán siendo los mismos. Las minutas de las reuniones de la Fed y del BCE también se darán a conocer la próxima semana, y aunque los inversores buscarán pistas sobre las futuras acciones de los bancos centrales, parece improbable que estas minutas traigan sorpresas.

Perspectiva técnica del EUR/USD

A pesar de estar sobreextendido, la caída del par EUR/USD parece que todavía no ha tocado fondo. El gráfico semanal muestra que el par se ha movido muy por debajo de su media móvil de 20 semanas, pero sigue por encima de las medias móviles de 100 y 200, ambas limitadas en un rango de 50 pips, lo que refleja la pérdida de la fuerza alcista que dominó al par durante los primeros cuatro meses del año. Los indicadores técnicos en el gráfico mencionado permanecen dentro del territorio bajista, con el RSI apuntando bruscamente a la baja alrededor del nivel de 36, y el Momentum rezagado, ya que refleja la apertura semanal, pero plano dentro del territorio bajista. En el gráfico diario, el movimiento correctivo visto a finales de la semana pasada dejó al indicador Momentum sin dirección, pero de todos modos por debajo de su línea media, mientras que el RSI se dirige a la baja en el nivel de 23. La media móvil de 20 días se dirige hacia abajo casi verticalmente, después de cruzar las medias más grandes, en línea con nuevas caídas por delante a pesar de las condiciones extremas de sobreventa. El soporte inmediato se encuentra en el nivel de 1.1740, el mínimo de diciembre. Una ruptura por debajo expondría un soporte más fuerte en torno a 1.1660. El par necesitará un catalizador fuerte para romper por debajo de este último, pero si lo hace, el nivel de 1.1600 es el próximo objetivo bajista posible. Por otro lado, la zona de 1.1820/50 es ahora la resistencia inmediata, con ganancias más allá del nivel favoreciendo un movimiento correctivo alcista hasta el nivel de 1.1960.

 

 

Encuesta de sentimiento del EUR/USD

La encuesta de previsión de FXStreet muestra que el amor por el dólar estadounidense probablemente persistirá la semana que viene, viéndose al alza o estable frente a todos sus principales rivales, aunque después se observa una fuerte reversión. En el caso particular del par EUR/USD, el sentimiento es bajista a corto plazo, con el número de alcistas disminuyendo desde el 77% a solo el 24% y con el objetivo promedio cayendo aproximadamente 200 pips, desde 1.1990 a 1.1780. Sin embargo, la perspectiva a más largo plazo ha cambiado poco, ya que los alcistas todavía son mayoría en la vista a tres meses, con el objetivo promedio poco cambiado, ahora en 1.2062.

El gráfico de previsión general de FXStreet para el EUR/USD muestra que a pesar de que los objetivos promedio pueden no haber cambiado tanto, excepto a corto plazo, los bajistas aún tienen el control. En la vista mensual, la dispersión es interesante, pero la acumulación más clara apunta al nivel de 1.1600. En la vista a 3 meses, la imagen es mixta, pero la media móvil presenta una modesta pendiente bajista, y el número de aquellos que ven el par EUR/USD por debajo del nivel de 1.2000 sigue en aumento.

 

Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet