Este artículo ha sido escrito por Juan Pablo Calle, gestor de estrategias cuantitativas de Rentamarkets
El inicio de la crisis financiera en el 2007 y la posterior quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008 llevó el SP&500 a mínimos el 9 de marzo de 2009. Desde esta fecha, el indicador no ha parado de encadenar máximos cada año y ha generado retornos positivos durante 9 de los últimos 10 años (si tenemos en cuenta la evolución del índice S&P500 TR -con dividendos incluidos- en dólares).
Sin embargo, esta racha fue rota el año pasado con las fuertes caídas registradas en el último trimestre. Aunque esto parece ya olvidado, ya que 3 meses después nos encontramos muy cerca de volver a marcar máximos históricos.
Sacando partido de Wall Street
La bolsa de Nueva York ha generado un retorno anualizado superior al 10% desde diciembre de 2008. ¿Cómo podemos aprovecharnos de estos retornos tan “jugosos”? ¿Es sostenible esta evolución de la bolsa americana? ¿Seguirá en la senda alcista o es momento de plegar velas y recoger beneficios?
Lo cierto es que el mercado estadounidense ha logrado sobreponerse a todas las turbulencias económicas de los últimos años, y continúa acumulando trimestres de crecimiento, lo que nos lleva a estar cerca del ciclo de crecimiento económico más largo de la historia de este mercado.
Ahora que los indicadores muestran una ralentización de la economía y las valoraciones de las acciones se encuentran más ajustadas, se hace imprescindible ser cuidadoso con la selección de inversiones en este mercado. A pesar de ello, hay motivos para continuar manteniendo en cartera fondos de renta variable estadounidense.
El primer motivo es su alto peso dentro en los mercados mundiales. En un índice como el MSCI World, Estados Unidos pesa aproximadamente un 60% por lo que, si queremos tener una cartera diversificada, Estados Unidos debe necesariamente estar presente. Ese hueco puede cubrirse vía un fondo de renta variable global o directamente a través de uno o varios fondos de acciones americanas.
Otro motivo para invertir en renta variable americana es su gran diversificación sectorial, y en especial su exposición al sector tecnológico (un sector poco representado, por ejemplo, en los fondos de renta variable europea).
Por último, cabe recordar que la inversión en renta variable norteamericana ofrece al inversor la posibilidad de tener exposición a una divisa como el dólar estadounidense, siempre y cuando el fondo no tenga su cartera cubierta a euros.
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