Oro Pronóstico Semanal: XAU/USD atraerá a más compradores por encima de los 1.800$

• El precio del oro cerró la semana en territorio positivo a pesar del retroceso del viernes.
• El XAU/USD necesita estabilizarse por encima de los 1.800$ para seguir subiendo.
• Los inversores estarán atentos a las noticias sobre el coronavirus en China.

El precio del oro (XAU/USD) se benefició de la debilidad generalizada del dólar estadounidense y terminó ganando casi un 2% esta semana, a pesar de no haber logrado cerrar por encima de los 1.800$. A falta de datos de gran impacto en EE.UU., los inversores seguirán de cerca las noticias relacionadas con el coronavirus en China y evaluarán la evolución técnica del XAU/USD en busca de nuevas pistas direccionales.

¿Qué ocurrió la semana pasada?

El cambio negativo observado en el sentimiento de riesgo ayudó a que el dólar estadounidense ganara fuerza el lunes y provocó que el XAU/USD bajara hacia los 1.740$. El fin de semana, China siguió informando de un número récord de casos diarios de coronavirus y los datos del PMI mostraron que la actividad empresarial en los sectores manufacturero y de servicios se contrajo en noviembre, lo que reavivó la preocupación por una recesión económica mundial.

El renovado optimismo sobre la posibilidad de que China continúe alejándose de su política de cero-covid permitió a los inversores mantener la esperanza en una mejora de la demanda del oro. La Comisión Nacional de Salud de China anunció a primera hora del martes que reforzará la vacunación de los ancianos y las autoridades dijeron que la provincia de Guangdong permitirá que los contactos cercanos de los casos de Covid estén en cuarentena en casa. Además, "China podría salir de la sombra del COVID-19 antes de lo esperado", tuiteó Hu Xijin, comentarista del Global Times. El precio del oro rompió una racha de dos días de pérdidas y cerró con una modesta subida en torno a los 1.750$.

El miércoles, el dólar se vio sometido a una fuerte presión de venta y el XAU/USD ganó más de un 1% en el día. En su última comparecencia pública antes de que comience el periodo de silencio de la Reserva Federal el 3 de diciembre, el presidente del FOMC, Jerome Powell, reconoció que tendrá sentido moderar el ritmo de subidas de tasas. "Hemos hecho progresos sustanciales hacia una política suficientemente restrictiva", añadió Powell y señaló que es probable que la tasa terminal se revise "algo más alta" en el gráfico de puntos de diciembre. Tras los comentarios moderados de Powell, la herramienta FedWatch del CME Group, que evalúa la probabilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos (pb) en diciembre, subió al 80% desde el 66% anterior al evento. Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años perdió casi un 4%, proporcionando un impulso adicional al XAU/USD, relacionado negativamente.

La venta del dólar ganó fuerza el jueves y el precio del oro superó los 1.800$ por primera vez en casi cinco meses. La Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos informó que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) disminuyó al 6% anual en octubre, desde el 6.3% de septiembre. Esta lectura fue inferior a las expectativas del mercado, del 6.2%, y permitió a los inversores seguir valorando un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal. Otros datos de EE.UU. revelaron que el PMI manufacturero del ISM cayó a 49 puntos en noviembre desde los 50.2 de octubre. Y lo que es más importante, el índice de precios pagados bajó a 43 desde 46.6, lo que revela una desaceleración en la inflación de los precios de los insumos del sector.

Antes del fin de semana, el dólar logró repuntar y obligó al XAU/USD a borrar parte de sus ganancias semanales. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que las nóminas no agrícolas NFP aumentaron en 263.000 en noviembre, en comparación con la expectativa del mercado de 200.000. Además, la inflación salarial anual subió al 5.1% desde el 4.9%. El rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU. a 10 años subió fuertemente tras el informe de empleo optimista, lo que hizo que el precio del oro retrocediera por debajo de los 1.790$ en la segunda mitad de la jornada del viernes.

La próxima semana

El informe del PMI de servicios del ISM será el protagonista de la agenda económica estadounidense del lunes. Se prevé que el índice de precios pagados aumente a 73.6 en noviembre, frente a los 70.7 de octubre. La reacción del mercado al PMI manufacturero del ISM sugiere que el dólar estadounidense probablemente se debilitará frente a sus rivales en caso de que el componente de inflación caiga en noviembre. Por otro lado, un aumento en el índice de precios pagados, combinado con una cifra del PMI principal en torno a 55, como se espera, debería ayudar al dólar a encontrar demanda y pesar sobre el XAU/USD.

El viernes, la Universidad de Michigan publicará la encuesta de sentimiento del consumidor de diciembre. Se prevé que la confianza de los consumidores en EE.UU. siga debilitándose, pero es probable que los inversores reaccionen a la cifra de las expectativas de inflación a largo plazo, que se situó en el 3% en noviembre. Un aumento de este componente probablemente perjudicará al precio del oro al beneficiar al dólar estadounidense y viceversa.

A falta de otras publicaciones de datos macroeconómicos dignos de mención, los participantes en el mercado prestarán mucha atención a la evolución de la política de cero-covid de China.

Bloomberg informó el viernes que el politburó de China, el órgano de toma de decisiones del Partido Comunista, probablemente señalará un cambio de política para centrarse en la reapertura y promover el crecimiento económico cuando se reúnan en diciembre. No hay fecha fijada para la reunión, pero se espera que sea a principios de mes. Si los líderes chinos deciden seguir suavizando las restricciones al coronavirus e introducir medidas para impulsar la actividad económica, es probable que el precio del oro suba con fuerza ante las perspectivas de una fuerte recuperación de la demanda en 2023.

Perspectiva técnica del precio del oro

A pesar de la caída del viernes, el precio del oro mantiene su tendencia alcista con el indicador de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario manteniéndose cómodamente por encima de 50.

Al alza, el nivel de 1.800$ (nivel psicológico, SMA de 200 días) se alinea como un nivel pivote clave. Una vez que el XAU/USD se estabilice por encima de ese nivel utilizándolo como soporte, podría dirigirse a 1.830 $ (50% de retroceso de Fibonacci de la tendencia bajista a largo plazo) y a 1.860$ (nivel estático).

Si el precio del oro cae por debajo de los 1.780$ (38.2% de retroceso de Fibonacci) y no consigue recuperar ese nivel, los vendedores podrían mostrar interés y arrastrar al XAU/USD hacia 1.740 $ (nivel estático) y 1.720$ (23.6% de retroceso de Fibonacci, SMA de 50 días).

Oro Encuesta de Sentimiento

Los expertos encuestados en la Encuesta de Previsión de Divisas esperan que el precio del oro siga siendo alcista a corto plazo, con un objetivo medio a una semana situado en 1.805$. Hay un sesgo ligeramente alcista en la perspectiva a un mes, pero el objetivo medio en este marco temporal se sitúa en 1.784$.