Oro Pronóstico del Precio: El pánico lleva a la especulación de un recorte de tasas de la Fed

• El mercado aún no ha terminado con la compra de activos de refugio seguro.
• El PMI oficial de ISM de EE.UU. confirmará o negará el incremento de probabilidades de un recorte de tasas.
• Los precios del oro se han estabilizado en territorio alcista, el interés especulativo comprará las caídas.
• La Encuesta de Previsión de Divisas muestra una imagen mixta a futuro.

Los precios del oro se dispararon a comienzos de la semana, alcanzando el lunes el nivel de 1.689,27$ la onza troy, un nivel que se vio por última vez en enero de 2013. Los activos de refugio seguro, incluido el metal amarillo, renunciaron a favor del dólar estadounidense, ya que datos alentadores en general proporcionaron un apoyo al USD.

Sin embargo, el sentimiento hacia el dólar empeoró el miércoles, en medio del colapso de los mercados bursátiles y los rendimientos del Tesoro. Wall Street se desplomó, con el DJIA perdiendo aproximadamente 3.000 puntos en los últimos días, y el rendimiento del bono a 10 años del Tesoro cayó tan bajo como el 1.21%. Según la herramienta FedWatch del CME Group, las probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. se dispararon, ahora por encima del 70% para un recorte en marzo.

La recesión se escucha con fuerza

El coronavirus se propagó por Europa como un incendio forestal, e Italia ahora tiene el tercer mayor número de contagios, por encima de Japón. El brote generó preocupaciones sobre una recesión económica mundial, pero no se trata solo del virus. Economías como la UE y Japón han estado coqueteando con la recesión durante la mayor parte de 2019, mientras que el mundo sufrió las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Los mercados ya estaban preocupados por el crecimiento antes de que el COVID-19 llegara al mundo.

Dado que el virus aún está lejos de ser contenido, es probable que persista la incertidumbre y, por lo tanto, haya demanda de activos de refugio seguro.

Las publicaciones macroeconómicas pasaron desapercibidas, principalmente debido a que los datos se recopilaron antes de que el mercado empezara a temer una pandemia. Las noticias que confirman que la economía de EE.UU. creció un 2.1% en el último trimestre de 2019 no fueron suficientes para compensar las preocupaciones sobre el crecimiento.

Datos de crecimiento en el punto de mira

Estados Unidos publicará su PMI manufacturero oficial de ISM para febrero el próximo lunes, con una contracción prevista hasta los 49.8 puntos desde 53.3. La estimación de Markit para el mismo mes cayó a 50.8 desde los 51.9 puntos en enero, mientras que el PMI de servicios de Markit se desplomó a 49.4, su nivel más bajo en seis años. El índice oficial no manufacturero de ISM se dará a conocer el próximo miércoles, previsto sin cambios desde la cifra de enero en 55.5 puntos. Si los datos oficiales llegan como se esperan o mejor, seguramente reducirá las expectativas de un recorte de tasas en los Estados Unidos, al menos en el plazo más cercano. La próxima semana, Markit publicará las versiones finales de sus estimaciones.

El viernes, el país publicará las nóminas no agrícolas NFP de febrero. En este momento, se espera que el país haya agregado 178.000 nuevos empleos, mientras que la tasa de desempleo se ve estable en el 3.6%. Los salarios se ven logrando un avance modesto. De todos modos, y dado que la creación de empleos no ha sido un problema desde hace mucho tiempo, el informe tiene un potencial limitado para sacudir el dólar, principalmente si llega mejor de lo esperado. Por otro lado, un resultado sombrío alimentaría la especulación de un recorte de tasas y dañaría aún más al dólar.

Oro perspectiva técnica

El oro al contado se ha mantenido estable alrededor de la región de 1.630/50$ en los últimos tres días de negociación, retrocediendo aproximadamente 60.00$ desde su máximo semanal, pero manteniendo su tendencia alcista a largo plazo. El gráfico semanal muestra que los indicadores técnicos han alcanzado niveles de sobrecompra, donde actualmente se están consolidando. Además, el oro se está moviendo muy por encima de los promedios móviles alcistas, siendo el más cercano la media móvil de 20 semanas, que se ubica alrededor de 1.526$.

En el gráfico diario, los indicadores técnicos han corregido las condiciones extremas de sobrecompra y, a pesar de apuntar hacia abajo, se mantienen muy por encima de sus líneas medias. La media móvil de 20 días ha extendido su avance por encima del 61.8% de retroceso de Fibonacci de la caída de largo plazo entre 2011 y 2015, en 1.585,98$, mientras que las medias móviles más grandes ganan impulso por debajo de la media más pequeña.

El metal precioso puede perder algo de terreno si las probabilidades de un recorte de la tasa de interés de Estados Unidos disminuyen, pero dado el contexto de aversión al riesgo, el interés especulativo estará dispuesto a comprar las caídas. El soporte inmediato es el mínimo semanal en 1.621,15$, seguido de 1.603,81$ por delante del nivel de Fibonacci mencionado. Las resistencias de esta semana se encuentran en 1.651,80$ y 1.662$. Por encima de este último nivel, no hay nada en el camino hacia el máximo de varios años en 1.689,27$.

Oro Sentimiento

La Encuesta de Previsión de Divisas muestra movimientos laterales a corto plazo, subidas posteriores y descensos moderados después. En general, parece que los expertos están viendo a través de la reciente volatilidad. Los objetivos cambian poco en comparación con la semana pasada.