Las crecientes posiciones cortas aumentan las apuestas para las acciones estadounidenses

Las acciones de EE.UU. y el Dow, Nasdaq y S&P 500 están todos en sus máximos históricos desde alrededor de finales de 2021 y principios de 2022. Señalamos estos tres índices con los máximos señalados.

Así pues, la reciente recuperación de los valores estadounidenses desde el invierno del año pasado ha suscitado la preocupación de varios analistas, que creen que la recuperación es exagerada. La reciente recuperación de las tecnológicas, basada en las esperanzas en la inteligencia artificial y en unas ganancias mejores de lo previsto para la primera parte de este año, se enfrenta ahora a nuevos temores de que los movimientos al alza se hayan estirado.

Interés en corto y ratio de días por cubrir

Valores como Tesla, Apple, Microsoft y Nvidia, de especial interés en el sector de la inteligencia artificial, registran un importante interés en corto, según Bloomberg. El ratio de días a cubrir, una métrica utilizada por inversores y operadores para calibrar el interés en corto, revela el número de días que tardarían los vendedores en corto en cubrir sus posiciones basándose en el volumen medio diario de operaciones. Un ratio más alto indica un mayor interés en corto, lo que podría crear dificultades a los vendedores en corto para salir rápidamente de sus posiciones. En estos casos, puede producirse una compresión de posiciones cortas si las noticias positivas o las subidas sustanciales de los precios obligan a los vendedores en corto a recomprar acciones a precios más altos. El sitio web de NASDAQ ofrece datos sobre el interés en corto de los valores que cotizan en el NASDAQ. A continuación se muestra un ejemplo del interés en corto de Apple con el ratio de días a cubrir a la derecha.

El riesgo de nuevos movimientos al alza

A nadie le gusta equivocarse y, si los valores estadounidenses siguen subiendo, algunos de los vendedores en corto podrían verse obligados a recomprar valores para salir de sus posiciones. Esto probablemente daría a los mercados de acciones otro impulso al alza. Sin embargo, ver que las acciones rompen por encima de los máximos históricos parece un gran reto, por lo que los vendedores en corto podrían confiar en mantener sus posiciones, aunque cada posición tiene su límite. Citigroup considera que los 4.400 puntos son un techo aproximado a mediados de año para el S&P 500. Las acciones tienden a tener un periodo de debilidad durante el verano, lo que podría limitar la llamada recuperación del mercado bajista, si es que realmente se trata de una. Sin duda, este parece ser un momento clave en el que los vendedores necesitan ver que los valores se mueven en su dirección, de lo contrario, la recuperación podría verse favorecida por los vendedores que cubran sus posiciones cortas.

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