La Fed puede hundir al dólar hoy mismo

Luego del nuevo fiasco al que una vez más asistieron no solo los mercados, sino la opinión pública global por el Brexit, los operadores se aprestan a vivir una de las sesiones más importantes del semestre.

Es que este miércoles finaliza, pasado el mediodía del este, la reunión de política monetaria de la Fed.

Pero vayamos por partes y en orden cronológico. A falta de solo 9 días para la ejecución del Artículo 50, que regula la salida de un estado de la Unión Europea, los parlamentarios británicos volvieron a jugar a la política barata y sin un atisbo de sentido común, algo que, como se ve, es un mal de este tiempo en todo el mundo.

Como si nada ocurriera, cada propuesta que se pone sobre la mesa encuentra impugnaciones, chicanas y malentendidos que, en cualquiera de los casos, redunda en un nuevo desacuerdo. Desde la Unión Europea repiten que no hay negociación alguna que revisar, y que si Reino Unido desea irse, debe hacerlo con el acuerdo ya aprobado, el cual ciertamente es más benigno para los británicos que si hubiera sido negociado con un país más pequeño.

A medida que en Londres van asumiendo los costos que tendrá la salida, los menores de los cuales son los económicos, aparecen voces que piden una postergación de meses, años, un nuevo referéndum o directamente la anulación de la salida.

Con todo, la libra Esterlina sigue en pie, al menos mientras no se asista a otro derrape de los políticos, que como buenos británicos buscan cuidar las formas, aunque el fondo sea desastroso. La tradicional moneda espera que alguien con cierta autoridad golpee la mesa, y termine con la fantochada del Brexit, para dispararse con destino a 1.4000.

Pero mientras esto sucede, y como quedó dicho al principio, la Fed se apresta a anunciar sus nuevas medidas de política monetaria.

Ya nadie espera un aumento de tipos de interés, ni mucho menos, y en el mejor de los casos podría haber alguno hacia fin de año, si las cifras macro estadounidenses siguen siendo contundentes, contradiciendo los pronósticos algo sombríos que sobre las mismas esgrimió el propio organismo desde inicio de año.

El hecho de que ni siquiera se esperen menciones a un aumento de tasa y que, por el contrario, algunos hablen de recortes de la misma -algo que suena realmente descabellado con una inflación similar a la tasa actual-, hace que al dólar se le haga muy cuesta arriba seguir escalando posiciones, pese a que desde otros sitios le llegan señales alentadoras: el euro no tiene motivos para crecer, con el BCE colocando estímulo apenas 3 meses después de finalizar el anterior, el BoE mira atónito lo que hacen los muchachos del Parlamento británico junto con la débil Theresa May, y en Japón, Australia y Canadá ni se plantean aumentar la tasa.

Pero si todo eso no le alcanza al dólar, peor se las verá cuando en la tarde de este miércoles, el presidente Powell hable de reducir el ritmo de reducción del balance, que, dicen, se encuentra a un ritmo de 50 mil millones de dólares mensuales, cifra no verificada. Sin aumento de tasa, y sin el mínimo aliento que quitar de la calle tamaña cantidad mensual, el dólar podría sufrir una severa baja. El gráfico de puntos, que es la estimación de como estará la tasa desde ahora hasta dentro de 3 años, completará la presentación de Powell, que cuando comienza a hablar de estas cuestiones, obvias y sin sorpresas, aburre.

¿Le queda algún aliciente al dólar para estos días? No. El único, y no por mérito propio, es que los británicos caigan en la situación absurda de dejar que el tiempo corra, el Brexit se ejecute sin acuerdo, y el caos se apodere de la situación, que rápidamente se trasladaría al resto del mundo. Ciertamente, no son los mejores motivos para crecer.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.