Tensa calma al cumplirse 8 años del caso Lehman

Market Brief

Al cumplirse el octavo aniversario del asunto de los hermanos Lehman, se ha producido una calma tensa en los mercados. Los mercados financieros se han comportado de forma tranquila en la sesión asiática ya que se ha producido un parón de noticias después de la apretada semana, con una limitada sesión de operaciones bursátiles y con los inversores mirando a las reuniones de la semana que viene del Banco de Japón y del CFMA de la Fed. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense se ha fortalecido frente a las monedas del G10 aunque se ha comportado de manera irregular frente a las de los mercados emergentes asiáticos. Para los mercados bursátiles que no han tenido día festivo, se ha confirmado la propensión por el riesgo. El Nikkei subió un 0,63% y el ASX un 1,00%, los futuros bursátiles europeos apuntan a una apertura alcista. Ayer se publicaron unos flojos datos de las ventas minoristas de agosto en EEUU, subrayando que la economía de EEUU se está ralentizando. Los intereses en EEUU han seguido pronunciándose aunque esta vez han sido los de más corto plazo los que más han caído. A pesar de que las previsiones de subidas de tipos de interés en septiembre por parte de la Fed son casi inexistentes, el precio del oro sigue debilitándose, cayendo hasta los 1.314 dólares. Después de la reciente subida de la volatilidad, prevalece la calma. El índice VIX ha bajado ahora hasta los 16,30 puntos mientras que la volatilidad implícita a un mes en los mercados de divisas está cerca de mínimos anuales. La agenda económica es relativamente escasa y los importantes eventos de riesgo de la semana que viene indican que deberían continuar los actuales márgenes en los mercados de divisas. En el frente político, en la cumbre de hoy, los miembros de la Unión Europea van a reunirse para discutir sobre futuras estrategias. Se espera que encuentren un acuerdo sobre economía y seguridad a raíz del referéndum del Brexit.

Ayer, el Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios su política monetaria, tal como se esperaba, después de la significativa caída del 4 de agosto. Se han dado a conocer nuevos puntos de vista en las actas de la reunión, que unido a los resistentes datos económicos hace creer que la posibilidad inmediata de que se produzcan más estímulos se ha reducido de manera significativa. Mientras las puertas permanezcan abiertas, nuestra opinión sobre la probabilidad de un recorte de tipos en noviembre se ha reducido mucho. Seguimos teniendo una opinión positiva sobre la libra esterlina ya que vemos las ventas como oportunidades para volver a cargar sobre los largos. Los inversores en el par GBP/USD debería tener como objetivo la cota de 1,3350 ya que una prolongación alcista desencadenaría la opción de 1,3445. En el par EUR/GBP, la media móvil a 55 días en 0,8479 proporciona soporte, con riesgo bajista inmediato en caso de ruptura. Están aumentando los riesgos políticos debido a que los líderes de de la Unión Europea van a debatir sobre el referéndum del Brexit en Reino Unido y las medidas para proteger a la Unión. Los bancos centrales rusos se reunirán hoy para establecer una política monetaria. Con los tipos principales en el 10,50% y con una inflación que se ha moderado hasta alcanzar el 6,9%, existe espacio para más recortes de tipos, según nuestro punto de vista. A pesar de la evaluación de tono "halcón" por parte del Gobernador Nabiullina en cuanto a la perspectiva económica de Rusia, reduciendo las previsiones de los mercados, prevemos un recorte de tipos de 50 puntos básicos. Mientras se enfría la dinámica inflacionaria, las evidencias de ralentización del crecimiento y con la reducción de las previsiones de incremento de los precios del petróleo, el Banco Central de Rusia tiene que sacar ventaja de la situación y actuar de manera agresiva. En cuanto a los datos, los inversores van a tener que estar atentos a los datos TIC en Canadá, las ventas manufactureras y el IPC en EEUU, y los datos TIC de la Universidad de Míchigan. Debido a que están bajando las previsiones de precios, el dato de la confianza del consumidor de la Universidad de Míchigan nos van a generar el mayor impacto a los mercados. Una cifra floja provocaría mayores ventas en el dólar estadounidense y promovería la búsqueda de riesgo en los mercados emergentes.

Currency Tech

EURUSD
R 2: 1.1616
R 1: 1.1428
CURRENT: 1.1226
S 1: 1.1046
S 2: 1.0913

GBPUSD
R 2: 1.5018
R 1: 1.3534
CURRENT: 1.3230
S 1: 1.3024
S 2: 1.2851

USDJPY
R 2: 107.90
R 1: 104.32
CURRENT: 102.43
S 1: 99.02
S 2: 96.57

USDCHF
R 2: 0.9956
R 1: 0.9885
CURRENT: 0.9761
S 1: 0.9522
S 2: 0.9444