- El índice Dow Jones industrial lleva cuatro sesiones consecutivas a la baja.
- Los futuros del DJIA vuelven a bajar un 0.35% el viernes.
- La petición de Powell de dos subidas más de tasas este año ha hecho que los inversores reevalúen el mercado.
- El Dow marcó un máximo de seis meses el 16 de junio.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) parece encaminado a una quinta sesión de pérdidas el viernes, ya que el Dow bajó un 0.5% en su primera media hora. El Dow comenzó a retroceder el viernes pasado tras alcanzar un máximo de seis meses en 34.588 y ha continuado durante esta semana mientras el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaraba en el Capitolio que probablemente serían necesarias dos subidas más de tasas en algún momento de este año.
Sin embargo, el Dow está superando tanto al S&P 500 (0.7%) como al Nasdaq (-1.2%).
Noticias del Dow Jones: El tono agresivo de Powell lastra al DJIA
Powell testificó ante la Cámara de Representantes y el Senado de EE.UU. el miércoles y el jueves, respectivamente. Gracias a las preguntas de varios legisladores a lo largo de dos sesiones, el mercado ha empezado a comprender que el discurso del presidente en la reunión del FOMC del 14 de junio podría no haber sido más que palabrería.
Por el contrario, el mercado está empezando a rechazar su escepticismo previo sobre la probabilidad de más subidas de tasas y está empezando a creer que la Fed tiene en mente nuevos aumentos de tipos. Powell fue inflexible al afirmar que la Fed probablemente subiría la tasa de los fondos federales dos veces en la segunda mitad del año, mientras que los analistas hasta ahora se han inclinado en su mayoría por un fin completo de las subidas o tal vez sólo una más.
En mayo, el Índice de Precios al Consumo (IPC) bajó del 4.9% anual de abril al 4%. Con una inflación que parece acercarse al mandato de la Fed del 2%, la Fed decidió poner fin a sus 10 subidas consecutivas de tipos a principios de junio, pero el presidente Powell confundió al mercado al afirmar que se producirían dos subidas más a lo largo del año.
Sin embargo, la amenaza de futuras subidas parece pesar mucho más en los valores de crecimiento del Nasdaq que en los blue chips del Dow. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron casi el doble que el Dow en la sesión previa al mercado del viernes, un -0.64%.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital global de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Declaraciones destacadas
Win Thin, jefe de estrategia de Brown Brothers Harriman, dijo que no cree que el presidente de la Fed vaya de farol y que los mercados deberían esperar que este entorno de tasas más altas dure un tiempo.
"Cuando todo se calme, creo que la Fed seguirá subiendo durante más tiempo. El mercado aún no cree del todo a la Fed. La Reserva Federal tiene prevista una subida, pero ha señalado que habrá dos. Muchos analistas no creen que vuelva a subir. Yo no estoy de acuerdo".
Previsiones del Dow Jones
El índice Dow Jones rebotó a la baja desde la cima de una zona de resistencia el viernes pasado. Ahora ha roto la parte inferior de esa zona de resistencia y ha rebasado la media móvil de 9 días (azul). Señal de que se está produciendo una venta masiva que probablemente no se detenga aquí.
Si el índice rompe por debajo de la media móvil de 21 días (púrpura), es de esperar que el DJIA retroceda al menos hasta la zona de soporte de 32.600 a 32.800 puntos. Esa zona de soporte sostuvo la acción de los precios a finales de mayo y principios de junio. Si también fracasa, el Dow retrocederá hasta el soporte de marzo, entre 31.430 y 31.805 puntos. Una caída hasta allí supondría una venta masiva del 6% al 7%.
Sin embargo, cualquier cierre por encima de 34.600, y especialmente en el gráfico semanal, volvería a poner en marcha esta recuperación. A pesar de que la Divergencia de Convergencia de Medias Móviles (MACD) se sitúa por encima del umbral cero, parece probable que el indicador cruce a la baja en las próximas sesiones.
Gráfico diario del DJIA
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