EUR/USD Pronóstico Semanal: Las terribles nóminas no agrícolas NFP respaldan las tasas más bajas de la Fed durante más tiempo

• Los datos de empleo de Estados Unidos decepcionaron enormemente en abril, lo que provocó la venta masiva en torno al dólar.
• Más allá del empleo, los datos macroeconómicos de EE.UU. sugieren una recuperación económica sustancial.
• El EUR/USD tiene espacio para extender su avance una vez suba por encima del nivel de resistencia de 1.2150.

Los datos mixtos de Estados Unidos y el enfriamiento en las expectativas de tasas más altas en el país impulsaron el apetito por el riesgo de cara al fin de semana. El EUR/USD cotiza alrededor de 1.2140, recuperando todas las pérdidas de la semana anterior y acercándose al máximo mensual en 1.2150. Un informe de empleos estadounidense bastante decepcionante ha impulsado la caída del dólar al final de la semana, ya que las cifras confirmaron la postura de la Reserva Federal de Estados Unidos de mantener bajas las tasas durante más tiempo.

A principios de semana, los miembros con derecho a voto de la Reserva Federal de Estados Unidos han repetido el mensaje del presidente Jerome Powell. La inflación podría aumentar en los próximos meses, pero tal avance probablemente será temporal y no dispararía ninguna alarma, ni obligaría a cambiar la actual política monetaria ultra-flexible. Wall Street se recuperó, con el Dow Jones Industrial Average alcanzando máximos históricos, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantuvieron en el extremo inferior de su último rango, muy por debajo de los máximos observados a principios de abril.

La reapertura de las fronteras podría reactivar el sector de servicios

La recuperación económica estadounidense se ha hecho más evidente en los últimos días. Lo que también está claro es que EE.UU. se está recuperando a un ritmo más rápido que otros principales países. La consecuencia inmediata es la subida de los mercaos bursátiles en medio de la confianza en la evolución futura, en detrimento de la demanda del dólar estadounidense frente a monedas de alto rendimiento. Sin embargo, las ganancias son limitadas, con el par EUR/USD moviéndose muy por debajo de su máximos de 2021 en 1.2349.

La economía de la UE también está saliendo de la crisis del coronavirus. Los funcionarios han comenzado a analizar la flexibilización de las restricciones de viaje en el bloque a medida que la campaña de inmunización se acelera. A ambos lados del Atlántico, el sector de servicios ha sido el más golpeado por las restricciones relacionadas con la pandemia. La reapertura de fronteras este verano es lo que se necesita para completar la reactivación de la economía. Estados Unidos también está por delante de la Unión en este asunto, ya que algunos estados ya ofrecen vacunas contra el coronavirus a los turistas.

Buenas y malas noticias

Los datos alemanes sorprendieron al alza. Las ventas minoristas de marzo se dispararon un 7.7% intermensual, mientras que los pedidos de fábrica en el mismo mes aumentaron un enorme 27.8% interanual, superando en gran medida las expectativas del mercado. Las ventas minoristas de la UE aumentaron un 12% en el mismo período, mientras que el índice de precios al productor alcanzó el 4.3% interanual.

Markit publicó las cifras finales de sus estimaciones del PMI de abril, que sufrieron revisiones a la baja. No obstante, el sector manufacturero continuó expandiéndose en el mes a un ritmo sólido, con el índice alemán alcanzando los 66.2 puntos. Sin embargo, la producción en el sector servicios volvió al territorio de contracción ya que el PMI para Alemania resultó en 49.9, mientras que el de toda la Unión se confirmó en 50.5.

El PMI manufacturero oficial del ISM de EE.UU. se situó en 60.5 puntos, mientras que el PMI de servicios del ISM registró un resultado de 62.7, ambos por debajo de lo esperado pero que en gran medida indicando una expansión continua en ambos sectores. Sin embargo, la atención se centró en los datos relacionados con el empleo. El último informe semanal de solicitudes de desempleo se contrajo a 498.000, su lectura más baja desde febrero de 2020. Vale la pena señalar que esta contracción en las solicitudes de beneficios por desempleo no cuenta con el informe de nóminas no agrícolas NFP de abril, que recopila datos hasta dos semanas antes de su publicación.

Sin embargo, los datos oficiales mostraron que EE.UU. agregó unos míseros 266.000 nuevos empleos en abril, muy por debajo del casi 1 millón esperado. La tasa de desempleo aumentó al 6.1%, en lugar de disminuir al 5.8% esperado, mientras que la tasa de participación aumentó modestamente al 61.7%. Los salarios aumentaron más de lo previsto, pero resultaron muy por debajo del promedio, lo que se sumó a las preocupaciones del mercado.

¿Qué sigue en el calendario?

La próxima será una semana ligera en cuanto a los datos económicos. El evento macroeconómico más relevante serán las ventas minoristas de abril en Estados Unidos, que se dará a conocer el próximo viernes. El mismo día, EE.UU. publicará la estimación preliminar del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para mayo, previsto en 89.5 puntos desde los 88.3 de abril. El miércoles, el país dará a conocer las cifras de inflación de abril, aunque es probable que su impacto sea más limitado de lo habitual.

El lunes, la UE dará a conocer el índice de confianza el inversor de Sentix para mayo, mientras que el martes, Alemania publicará la encuesta sobre sentimiento económico de ZEW para mayo, que se espera que haya mejorado después de la decepción de abril. El país también dará a conocer las cifras de inflación de abril más adelante en la semana.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD se  mueve actualmente cerca de su máximo mensual de abril y parece estar listo para extender su avance en los próximos días. El panorama a largo plazo indica que los inversores aún tienen que decidirse, pero el riesgo sigue sesgado al alza. El gráfico semanal muestra que el par sigue oscilando alrededor de la media móvil simple de 20 semanas sin dirección, cerrando por encima de ella. Los promedios móviles más largos se mantienen muy por debajo del nivel actual, manteniendo sus pendientes alcistas. Los indicadores técnicos han vuelto al alza pero dentro de niveles neutrales y familiares.

En el gráfico diario, el EUR/USD carece de impulso, pero el riesgo está sesgado al alza. El par se está moviendo por encima de todos sus promedios móviles, con la media móvil simple de 20 días avanzando pero aún por debajo de la media móvil simple de 100 días sin dirección. El indicador Momentum se mantiene justo por encima de su línea media, aunque el indicador RSI repuntó, apuntando al alza en torno al nivel de 60.

Se podría esperar un avance más pronunciado tras una ruptura por encima de 1.2150, dirigiéndose hacia 1.2242, el máximo mensual de marzo. Por encima de este último nivel, el principal objetivo alcista es 1.2349, el máximo anual. Po otro lado, 1.2045 es el nivel de soporte inmediato, seguido de 1.1980. Un cierre diario por debajo de este último nivel podría abrir la puerta a una extensión a la baja hacia la zona de precios de 1.1870.

    

Sentimiento en torno al EUR/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que el interés especulativo cree que en algún momento el dólar tendrá que sacar ventaja frente a sus principales rivales en medio del ritmo más rápido de recuperación. En el caso del par EUR/USD, se espera que se mantenga alrededor de los niveles actuales, por encima de 1.2100, siendo myoría los que prevén un movimiento lateral. El caso bajista gana adeptos a medida que pasa el tiempo, ya que se espera que el par caiga de acuerdo con las perspectivas mensual y trimestral. Vale la pena señalar que los bajistas son alrededor del 50% de los expertos encuestados en ambos casos y que, de todos modos, se considera que el par se mantiene por encima de 1.2000.

El gráfico de resumen general indica que es más probable que haya objetivos más altos. El promedio móvil semanal apunta al alza con una buena acumulación alrededor de 1.2200. La media móvil mensual también se volvió al alza, mientras el potencial a la baja ha disminuido. El panorama es mixto en la perspectiva a más largo plazo, ya que hay una gran acumulación de posibles objetivos en la región de 1.17/1.,20, aunque también hay máximos más altos que equilibran el promedio.