EUR/USD Pronóstico Semanal: La aversión al riesgo impulsa la demanda del dólar antes de las nóminas no agrícolas NFP

• El lento crecimiento en medio de una segunda ola de coronavirus en Europa ha estimulado la demanda del refugio seguro.
• Se espera que las nóminas no agrícolas NFP de EE.UU. de septiembre llegan en 875.000, ya que la pandemia continúa pasando factura.
• El EUR/USD ha registrado un máximo intermedio en 1.2011 y se mueve a la baja, con el nivel de 1.1500 a la vista.

El mercado ha tomado una decisión en estos días y el dólar estadounidense sale victorioso. El par EUR/USD se desplomó a 1.1626, su nivel más bajo desde finales de julio. El impulso positivo del dólar no da signos de retroceso en el cierre semanal y probablemente se extenderá antes de la próxima publicación del informe de nóminas no agrícolas NFP.

Los temores aumentan, pero los bancos centrales han hecho lo suficiente

El tema principal en estos días ha sido la aversión al riesgo, en medio de contagios récord de coronavirus en Europa. El Viejo Continente se encuentra en medio de una segunda ola, con nuevos bloqueos anunciados en Francia, España y el Reino Unido. La pandemia sigue afectando el progreso económico, y los datos macroeconómicos moderadaos indican que cualquier posible recuperación tomaría mucho más tiempo de lo inicialmente estimado.

Mientras tanto, en Estados Unidos, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificó ante el Congreso e instó a los legisladores a ofrecer apoyo fiscal, nuevamente, en medio del daño que el coronavirus ha causado a la economía. En tiempos siniestros, la condición de refugio seguro del dólar estadounidense se impone por sí sola. Sin embargo, continúa el estancamiento entre demócratas y republicanos.

Las noticias del jueves indicaron que el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, y la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, acordaron reiniciar las conversaciones formales hacia un nuevo proyecto de ley de alivio económico, pero hasta ahora no se ha anunciado ningún progreso. Aún más, el Congreso se está preparando para dejar Washington hasta después de las elecciones.

Los datos macroeconómicos relacionados con el crecimiento publicados estos días fueron tibios, por decir lo menos. Markit publicó las estimaciones preliminares de sus PMI de septiembre, que mostraron que la actividad económica se contrajo en la mayor parte de la UE, con el índice cayendo por debajo del nivel de 50 en varios países. En EE.UU., los índices se mantuvieron dentro de los niveles de expansión, pero avanzaron a un ritmo más suave de lo esperado.

El dólar se mantuvo fuerte a pesar de los datos mixtos de EE.UU. publicados al final de la semana, ya que los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. aumentaron un mísero 0.4% en agosto, llegando por debajo de las expectativas del 1.0%, aunque los pedidos de bienes de capital excluyendo el gasto en defensa y aviación aumentaron un 1.8%.

Crecimiento y empleo bajo lupa

Pistas adicionales sobre la salud económica de las principales economías llegarán la próxima semana, a partir del jueves, con el indicador económico de septiembre de la UE y la estimación preliminar de la inflación alemana de septiembre. Sobre esto último, no vale la pena que los bancos centrales mantengan las tasas en mínimos históricos y se abstengan de anunciar más estímulos, y que la inflación está lejos de ser suficiente para desencadenar una respuesta de las autoridades.

La UE también publicará sus estimaciones del IPC de septiembre, mientras que Alemania dará a conocer las ventas minoristas de agosto el miércoles.

En Estados Unidos, el debate presidencial ocupará un lugar central. El formato del primer debate será de seis segmentos de tiempo de 15 minutos dedicados a diferentes temas, como la economía, el coronavirus, los disturbios y la Corte Suprema, entre otros.

También durante esta nueva semana, el mercado obtendrá algunas revisiones finales sobre las estimaciones ya publicadas, incluido el PIB del segundo trimestre de EE.UU. y los PMI de Markit. Más relevante, EE.UU. publicará el PMI oficial de ISM, previsto en 56 puntos en septiembre, en línea con la cifra final de agosto.

El banco central de Estados Unidos ha destacado la necesidad de apoyar al golpeado sector del empleo. El informe de nóminas no agrícolas NFP de septiembre se publicará el próximo viernes. Por el momento, las expectativas son de 875.000 nuevos puestos de trabajo añadidos en el mes, una cifra bastante pobre, mientras que se prevé que la tasa de desempleo descienda hasta el 8.3% desde el 8.4% actual. Se espera que los ingresos medios por hora aumenten en un 0.4% intermensual.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD parece haber alcanzado un máximo intermedio en 1.2011, sin sesgo a la baja. Sin embargo, a largo plazo, la caída actual parece correctiva. En el gráfico semanal, el par continúa moviéndose por encima de todas sus medias móviles, con la media móvil simple de 20 semanas manteniendo su pendiente alcista por encima de las medias más grandes. Sin embargo, los indicadores técnicos se han girado bruscamente a la baja desde los niveles de sobrecompra, y aunque todavía están por encima de sus líneas medias, indican un sólido interés de venta.

El gráfico diario muestra que después de un breve respiro el jueves, el par ha estado cerrando en negativo. El par EUR/USD se está moviendo ahora por debajo de la media móvil de 20 días ligeramente bajista, mientras que los indicadores técnicos ganan tracción bajista dentro de niveles negativos. El siguiente soporte relevante es el nivel redondo de 1.1600, seguido por el máximo de marzo en 1.1496. El par necesitaría subir por encima de 1.1720 para recuperar algo de fuerza alcista y avanzar hacia la región de 1.1800/40 la próxima semana.

     

Sentimiento en torno al EUR/USD

Según la encuesta de previsión de divisas de FXStreet, el par EUR/USD se está acercando a un suelo, ya que el par se ve en promedio en 1.1607 en la perspectiva semanal, con un sentimiento neutral. Sin embargo, las vistas mensuales y trimestrales están dominadas por los alcistas, con el par visto en promedio en 1.1797 y 1.1835 respectivamente.

El cuadro de resumen general muestra que la mayoría de los objetivos la próxima semana se acumulan por debajo del nivel actual, lo que refleja el impulso bajista. En las perspectivas a más largo plazo, las medias móviles se mantienen planas y con modestas pendientes descendentes, lo que sugiere de alguna manera un mayor interés bajista, aún por confirmar.