EUR/USD Pronóstico: Powell desató la ira de Trump, el pánico se hace cargo

• El dólar estadounidense cayó por las crecientes tensiones entre el presidente de EE.UU. y el jefe de la Fed.
• El EUR está contenido mientras se espera que el BCE anuncie un estímulo agresivo el próximo septiembre.
• La ruptura del el nivel crítico psicológico de 1.1000 todavía es poco probable, las ganancias seguirán siendo moderadas.

El par EUR/USD está cerrando la semana con modestas ganancias por encima del nivel de 1.1100, en una semana en que viejas noticias volvieron a ser el centro de atención. El miedo a una recesión, los bancos centrales anunciando más estímulos, las tensiones comerciales y el Brexit han estado en una montaña rusa en los últimos días, dejando a los inversores sin pistas y a los principales pares de divisas dentro de niveles familiares. Sin embargo, el par EUR/USD cayó a un nuevo mínimo de 3 semanas en 1.1051 el viernes, rebotando desde allí después de que el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, hablara en el Simposio de Jackson Hole.

En sus comentarios preparados, Powell eliminó la referencia de "mitad de ciclo" a los recortes de tasas que generó cierta confusión a principios de semana. Una vez más, dijo que la economía de EE.UU. está en un buen lugar, y agregó que los responsables políticos actuarán según corresponda para sostener la expansión. Parecía menos preocupado por la inflación, lo que indica que "parece estar retrocediendo más cerca de nuestro objetivo simétrico del 2%, pero hay preocupaciones por un déficit más prolongado", y más preocupado por los desarrollos externos, culpando a la desaceleración del crecimiento global y a la incertidumbre de la política comercial por pesar sobre el panorama económico. Sus palabras desataron la ira del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, cuando tuiteó: "¿Quién es nuestro enemigo más grande, el presidente de la Fed Powell o el presidente chino Xi?". Trump también dijo que hará un anuncio, que podría conmocionar a los mercados antes del cierre semanal.

En general, persiste la incertidumbre alrededor de los desarrollos monetarios y políticos mencionados anteriormente, y lo único claro en el ámbito financiero es la demanda sostenida de los activos de refugio seguro. El oro superó el nivel de 1.500$ la onza troy, el yen japonés reanudó su fortaleza, mientras que la demanda de bonos del gobierno aumentó, manteniendo los rendimientos cerca de los mínimos históricos. Poco sabemos en este momento sobre lo que hará la Reserva Federal. El BCE, por otro lado, ha anunciado repetidamente más estímulos que, al final, sesgarán el riesgo a favor del dólar.

¿Por qué pasó lo que pasó?

Una vez más, el dólar estadounidense fue el menor de los males en comparación con la moneda común. En la Unión, se decía que Alemania se estaba preparando para introducir medidas de estímulo fiscal como contingencia en caso de crisis, mientras que en Italia, el viceprimer ministro, Matteo Salvini, dijo que en 2020 es necesario un presupuesto de 50.000 millones euros para provocar un programa de estímulo fiscal “de choque”, mientras que el primer ministro Conte renunció a su cargo después de que Salvini rompiera su gobierno de coalición y convocó a elecciones. Salvini, más tarde declaró que está dispuesto a permanecer en el gobierno para aprobar el presupuesto. Además, las estimaciones preliminares de Markit de la producción manufacturera y de servicios continuaron con un rendimiento bajo, lo que indica que la recesión económica continúa a principios del tercer trimestre. Además, la inflación europea fue mucho peor de lo previsto en julio, disminuyó un -0.5% mensual y sube solo un 1.0% en comparación con julio de 2018.

Las señales mixtas vinieron de EE.UU., ya que las Minutas del FOMC, publicados el miércoles pasado, se percibieron como optimistas. Si bien algunos funcionarios querían mantener las tasas sin cambios, otros querían un recorte de 50 puntos básicos, pero el documento mostró que, en general, no hay prisa por recortar las tasas mucho más. El jueves, el PMI manufacturero preliminar de Markit de Estados Unidos llegó a 49.9 puntos, su cifra más baja en 119 meses, mientras que el PMI de servicios bajó a 50.9, un mínimo de 3 meses. Los temores de una recesión en los Estados Unidos aumentaron y la curva de rendimientos se invirtió una vez más, ya que, al mismo tiempo, un par de funcionarios de la Fed ofrecieron declaraciones optimistas, sugiriendo de alguna manera que el Banco Central de los Estados Unidos no actuará para evitar una recesión.

Mientras tanto, la guerra comercial escaló a nuevos niveles, ya que este viernes, China anunció nuevas tasas arancelarias, de entre un 5% y un 10%, aplicadas a productos estadounidenses por valor de aproximadamente 75.000 millones de dólares a partir del 1 de septiembre. Dicho esto, la recesión económica mundial solo empeorará.

¿Qué pasará después?

El Simposio de Jackson Hole continuará durante el fin de semana, con una reunión del G-7 incluida, lo que significa que existe el riesgo de que algunos titulares generen huecos de apertura semanales cuando empiece la próxima semana.

Más allá de las noticias políticas, el calendario macroeconómico estará lleno de datos relevantes, que darán nuevas señales sobre la salud de las economías. El lunes, Estados Unidos publicará el informe de pedidos de bienes duraderos, mientras que Alemania publicará la encuesta IFO. Las segundas estimaciones del Producto Interior Bruto PIB de Alemania y de EE.UU. también se darán a conocer en estos días, previstos en el 0.4% y el 2.5% respectivamente, sin cambios desde las estimaciones anteriores. La UE publicará la confianza del consumidor de agosto, mientras que Alemania publicará las estimaciones preliminares de la inflación de agosto.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD ha pasado la semana sin poder recuperarse por encima de la región de 1.1110, donde tiene el 61.8% de retroceso de Fibonacci de su último movimiento medido entre 1.1026, el mínimo anual, y 1.1249, el máximo de este mes, ahora superándolo tras los comentarios del presidente estadounidense Trump que han golpeado al dólar estadounidense cerca del cierre del viernes.

Desde un punto de vista técnico, el par tiene espacio para seguir cayendo, ya que, en el gráfico semanal, los indicadores técnicos permanecen dentro de niveles negativos, aunque sin dirección. El par también se está moviéndose por debajo de todos sus promedios móviles, con la media móvil de 20 semanas ganando fuerza bajista por debajo de las medias más grandes.

En el gráfico diario, los indicadores técnicos se mantienen en niveles negativos, con el RSI intentando un rebote modesto y el Momentum quedándose atrás, aún apuntando hacia abajo. De todos modos, la media móvil de 20 días sigue bajando, ahora convergiendo con el 50% de retroceso de Fibonacci del movimiento mencionado, alrededor de 1.1136. Las medias móviles de 100 y 200 días ofrecen pendientes modestas hacia abajo, muy por encima de la media más corta.

El par tiene algunas posibilidades de recuperarse si se mantiene por encima del nivel de 1.1110, con las siguientes resistencias encontrándose en 1.1160, el 38.2% de retroceso de Fibonacci del movimiento mencionado, la zona de 1.1220 y el máximo mensual mencionado en 1.1250. El mínimo anual en 1.1026 es el soporte inmediato, con una ruptura por debajo de él que abre las puertas para una prueba de la región de 1.0960/80.

Encuesta de sentimiento del EUR/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet indica que los inversores todavía ven el nivel de 1.1000 como un punto crítico de inflexión, que no están preparados para desafiar. En la vista semanal, el 73% de los expertos encuestados esperan nuevas caídas, con un objetivo promedio en 1.1007. Posteriormente, se produce un cambio de sentido, ya que los alcistas dominan las perspectivas de un mes y tres meses, aunque el par apenas se ve por encima de 1.1100 en promedio.

El gráfico de información general muestra que los objetivos más probables están por debajo del nivel actual, una situación que se repite en la vista mensual. En la perspectiva a más largo plazo, el rango de objetivos posibles es amplio, desde 1.06 hasta 1.16, lo que refleja la incertidumbre dominante. Vale la pena mencionar que el promedio móvil ha perdido su fuerza bajista en los tres marcos de tiempo en estudio.

.