EUR/USD Pronóstico: El sangrado no ha terminado, ni la desaceleración del crecimiento económico

• La primera semana de abril está llena de datos de primer nivel.
• El EUR/USD está preparado para extender la caída la próxima semana, la fortaleza del dólar a largo plazo aún no está clara.

El par EUR/USD cayó por segunda semana consecutiva, acercándose al mínimo anual de 1.1175, mientras el temor reinaba. La moneda común empezó la semana con una postura positiva, en medio de una encuesta de IFO alemana mejor de lo esperado, que trajo alivio temporal al superar las expectativas del mercado. Sin embargo, el sentimiento al alza no duró mucho y se revirtió rápidamente durante el resto de la semana, con una curva de rendimientos invertida en los bonos del Tesoro de EE.UU. y más datos de la UE que apuntan a una desaceleración económica más profunda en la Unión, lo que envió a los inversores a refugiarse en la seguridad, con el dólar estadounidense siendo el ganador general.

Los datos de Estados Unidos fueron, en promedio, desalentadores, por debajo de las expectativas. La versión final del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. se ubicó en el 2.2%, por debajo de la estimación anterior del 2.6% y también por debajo de las estimaciones de los analistas, sin embargo, solo exacerbó las preocupaciones dominantes y alimentó una mayor demanda del dólar estadounidense, en lugar de enviarlo a la baja.

El Brexit proporcionó una razón adicional para comprar el USD, ya que la situación de estancamiento surgió ante los temores de un aterrizaje forzoso para el Reino Unido, ya que el reloj sigue avanzando y el problema del respaldo en la frontera irlandesa sigue siendo el mismo.

A mitad de semana, Mario Draghi, presidente del BCE, dijo que el riesgo para la perspectiva se mantiene inclinado a la baja, sugiriendo que los políticos no descartan retrasar aún más la subida de tasas, o incluso reducir las tasas si es necesario. El último de los bancos centrales en tomar una decisión de política monetaria fue el RBNZ, que cambió su postura neutral a moderada, por lo que, una vez más, la Reserva Federal de EE.UU. es el líder. Este no es un detalle menor para el interés especulativo, ya que a pesar de que el FOMC se ha vuelto más “paciente”, las tasas en EE.UU. son casi neutrales, mientras que en el resto del mundo, se mantienen cerca de los mínimos históricos y con mayores posibilidades de que se produzcan recortes adicionales en un futuro más cercano

Para el par EUR/USD, la próxima semana será bastante intensa desde el comienzo, ya que la UE publicará el lunes la inflación preliminar de marzo de la UE, mientras que EE.UU. publicarán las ventas minoristas de febrero y el PMI manufacturero de ISM de marzo.

Al ser la primera semana del mes, habrá múltiples informes de primer nivel que podrían dar pistas sobre la salud de ambas economías, con las versiones finales del PMI de Markit para ambas economías y el informe de nóminas no agrícolas NFP de EE.UU.

Perspectiva técnica del EUR/USD

A pesar de la recuperación del viernes, el par EUR/USD es bajista a largo plazo, según los gráficos semanales y diarios. Además, se encuentra muy por debajo del 61.8% de retroceso de Fibonacci del movimiento desde 1.1175 hasta 1.1447, en 1.1280, rompiendo por debajo del nivel y, por lo tanto, abriendo las puertas para una prueba de la parte inferior del rango.

En el gráfico semanal, el par se mantuvo por debajo de todos sus medias móviles, siendo la más cercana la media de 200 semanas, alrededor de 1.1335, un puñado de pips por encima del máximo semanal. La media móvil de 20 semanas continúa apuntando a la baja y acercándose a la media más grande, mientras que los indicadores técnicos extendieron sus caídas en niveles negativos, aunque con una fortaleza moderada.

En el gráfico diario, el par también ofrece una postura bajista, moviéndose muy por debajo de todas sus medias móviles y con la media móvil de 20 días ganando fuerza bajista por debajo de las medias más grandes, mientras que los indicadores técnicos carecen de fuerza direccional, pero están por debajo de sus líneas medias. El soporte inmediato está en 1.1175, el mínimo anual, con una ruptura por debajo que expone primero el nivel de 1.1120 y la zona de 1.1060 más adelante. Un acercamiento a la zona de precios de 1.1000 probablemente generará una recogida de beneficios, ya que el mercado no está preparado para empujar al par por debajo del nivel crítico. El nivel de 1.1280 mencionado es la resistencia inmediata, seguida de 1.1340 y la zona de precios de 1.1400.

Encuesta de sentimiento del EUR/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que el par está preparado para extender su caída en la nueva semana, con los bajistas subiendo hasta el 73% y el objetivo promedio en 1.1180. Sin embargo, como se discutió en la semana pasada, el mercado no está mentalmente preparado para romper el nivel de 1.1000, por eso el par se ve al alza en las vistas mensuales y trimestrales, con los alcistas subiendo al 50% y 58% respectivamente. Sin embargo, los objetivos promedio no indican ninguna recuperación relevante para la moneda común.

El gráfico de información general muestra que en los tres marcos de tiempo en estudio, y a pesar de la amplia separación de los posibles objetivos, los promedios móviles mantienen sus pendientes bajistas, lo que limita las posibilidades de un movimiento relevante al alza en el próximo trimestre.