- El BoE ha dejado su política monetaria sin cambios como se esperaba y reconoció la mejora.
- La libra esterlina ha sufrido porque el banco central se niega a actuar antes de ver evidencia de la inflación.
- La respuesta a la Fed puede tener un impacto limitado.
Se necesita una "evidencia clara de progreso" en la inflación antes de que el Banco de Inglaterra comience a ajustar las tasas. Ese es el mensaje al que los mercados se han aferrado y el resultado es una libra más débil. Menos de 24 horas después de que la Reserva Federal anunciara que su política está "basada en los resultados", actuando después de ver subir los precios en lugar de adelantarse a ellos, el BoE pareció haber copiado el mensaje.
Y al igual que la Fed, la "Vieja Dama" equilibra el mensaje con comentarios positivos también. El crecimiento mundial es mejor de lo previsto, se prevé que el consumo sea más fuerte en la primavera debido al levantamiento de las restricciones, e incluso con respecto a la inflación, las perspectivas son positivas. Se prevé que los precios al consumidor vuelvan "rápidamente" a alrededor del 2%.
¿Permanecerá la libra a la defensiva? Si la Fed ha sido la guía del BoE, la reacción de la libra puede seguir al dólar. El dólar sufrió debido al compromiso de mantener la política monetaria flexible. Luego se fortaleció cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro reanudaron sus ganancias ya que los mercados tomaron los pronósticos de crecimiento elevados para justificar una inflación más alta y subidas de tasas más tempranas.
¿Es hora de centrar la atención en los gilts británicos? Los rendimientos de la deuda británica han vuelto a los niveles anteriores a la pandemia, pero siguen siendo bajos. Si los comentarios positivos en la declaración del BoE resultan en una liquidación de la deuda del Reino Unido, la libra esterlina puede seguir.
Con todo, el golpe de Bailey a la libra esterlina puede convertirse en otra oportunidad de compra en el par GBP/USD.
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