Won surcoreano: El caso de reversión de flujos se fortalece – Societe Generale
| |Traducción VERIFICADAVer artículo originalEl estratega de Societe Generale Kiyong Seong se muestra tácticamente alcista con el USD/KRW, argumentando que la reciente fortaleza del won ha estado impulsada por factores de flujo de fase tardía más que por los fundamentos. Seong prefiere construir posiciones largas en USD/KRW con un objetivo de 1.470 en los próximos meses, destacando el debilitamiento de los flujos de ADR y de cobertura cambiaria de los constructores navales, así como el posible regreso de los inversores minoristas coreanos a las acciones estadounidenses como factores clave.
La fortaleza del won se ve impulsada por los flujos
"El USD/KRW ha sido inusualmente volátil y ha mostrado relaciones atípicas con los impulsores tradicionales del mercado en los últimos trimestres, reflejando la influencia dominante de la dinámica de flujos más que de los fundamentos macroeconómicos."
"Por ahora, los factores relacionados con los flujos que han estado empujando al USD/KRW a la baja (es decir, los flujos de ADR de SK Hynix, los flujos de cobertura cambiaria de los constructores navales) siguen siendo dominantes."
"Sin embargo, creemos que estas fuerzas pueden estar entrando en una fase tardía, lo que aumenta el riesgo de una reversión."
"En nuestra opinión, es probable que estas dinámicas inusuales persistan por ahora."
"Nos volvemos tácticamente alcistas con el USD/KRW y favorecemos construir posiciones largas, con un objetivo de 1.470 en los próximos meses."
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