Una acción escribió toda la sesión del Promedio Industrial Dow Jones
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El DJIA cotiza cerca de 53.700, aproximadamente un 2% por debajo del récord del 5 de agosto.
- Cisco baja aproximadamente un 9%, cerca de 65 puntos del índice de una caída de 75 puntos.
- Las probabilidades de subida en diciembre se sitúan en el 68.3%, frente a una subida totalmente descontada hace tres sesiones.
El Promedio Industrial Dow Jones cotiza cerca de 53.700 el jueves, unos 75 puntos y una décima de punto porcentual por debajo, en una mañana en la que el S&P 500 marca un nuevo máximo intradía récord y el Nasdaq Composite avanza cerca de un 1%. La lectura obvia de esa brecha es que un referente de la vieja economía se está quedando fuera de un repunte tecnológico ante una débil lectura de inflación, y es la equivocada.
La aritmética pasa por un único componente que presentó sus resultados del cuarto trimestre fiscal después de la sesión del miércoles y está siendo castigado por ello. Esa única reacción explica prácticamente toda la caída, y lo que separa a este índice de los otros dos promedios el jueves no son las empresas que posee, sino el método con el que las contabiliza.
Un nombre, la mayor parte del movimiento
Cisco (CSCO) cotiza aproximadamente un 9% a la baja después de que el mercado interpretara sus resultados trimestrales como una decepción en márgenes más que en ingresos. Las acciones cotizaban cerca de 124$ antes del informe, por lo que una caída de ese tamaño resta cerca de 11$ al precio de la acción dentro del promedio. El índice está ponderado por precio, convirtiendo los dólares del precio de la acción en puntos del índice a razón de aproximadamente seis puntos por dólar entre los treinta miembros.
Por tanto, un solo nombre aporta cerca de 65 puntos de índice de una caída que asciende a 75, lo que deja a los otros veintinueve aproximadamente donde está el resto del mercado. Cerebras (CBRS) cayó un 13% tras sus propios resultados y no le costó nada al promedio, porque no es miembro, y tampoco lo son Meta Platforms (META), Micron (MU) o Netflix (NFLX), los tres nombres que hacen la mayor parte del trabajo en el Nasdaq Composite.
La curva dejó de descontar un camino
Los futuros sitúan las probabilidades de al menos una subida para el 9 de diciembre en el 68.3%, frente a una subida de diciembre que estaba totalmente descontada el lunes. El 16 de septiembre registra un 34.4%, frente a casi una moneda al aire, y el 28 de octubre se sitúa en el 48.9% después de haber estado por encima de tres de cada cuatro. Tres sesiones y dos lecturas de inflación han producido el mayor reajuste moderado del año.
La distribución subyacente a esos números no los siguió a la baja. Las probabilidades de dos subidas para diciembre se sitúan en el 23.3% frente al 24.1% del lunes, prácticamente sin cambios, mientras que la probabilidad de un recorte es exactamente cero en todas las reuniones de 2026 y no supera el uno por ciento hasta la segunda mitad de 2027. Este es un mercado que descuenta una bifurcación más que un camino: el Estrecho se reabre y no hay subida alguna, o permanece cerrado y hay dos.
Habló un halcón, luego llegó la publicación
Un presidente regional votante de la Fed subió al estrado a las 12:15 GMT para argumentar que el banco central debería subir las tasas ahora en lugar de esperar, obteniendo una puntuación de 8.2 frente a una media de 7.3 para el orador en la escala de línea dura del calendario. Quince minutos después, el Índice de Precios de Producción (IPP) de julio salió sin cambios en el mes frente a un consenso del 0.2%, con el IPP subyacente en el 0.2% frente al 0.3%. El segundo orador de la mañana, a las 12:40 GMT, no tiene derecho a voto este año.
La desinflación dentro de esa publicación es un barril más que una política, que es la parte que un reajuste de precios del mercado de tasas tiene que asumir. Los precios de producción generales al 4.7% interanual y el subyacente al 4.2% no están ni cerca de ningún objetivo, y el enfriamiento secuencial sigue al Crudo devolviendo su prima de guerra, con el Brent aproximadamente un 2% a la baja cerca de 87.00$ y el West Texas Intermediate (WTI) justo por encima de 81.00$ frente a cifras por encima de 100.00$ el mes pasado.
Datos del viernes
Las ventas minoristas de julio llegan a las 12:30 GMT del viernes, con una previsión general del 0.1% frente al 0.2% anterior, las ventas excluyendo automóviles al 0.2% frente al -0.2%, y un grupo de control cuya lectura previa fue del 0.5%. La lectura preliminar del sentimiento de la Universidad de Michigan para agosto sigue a las 14:00 GMT con un consenso de 54.5 frente a 55.2, expectativas de inflación a un año en 4.2% y a cinco años en 3.3%.
Los componentes de expectativas de inflación importan más aquí que el titular del sentimiento, porque una encuesta que se debilita mientras ambos horizontes se mantienen estables no le da al tramo corto nada con lo que operar. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en 209.000 frente a un consenso de 202.000 ya argumentaron el jueves que el lado laboral se está aflojando, que es la mitad del mandato que este comité ha pasado el año rehusándose a valorar.
Niveles
Resistencia: Justo por encima de 54.000, donde el máximo del jueves se detuvo a pocos puntos del techo del lunes, y por encima de eso el récord apenas por debajo de 54.750.
Soporte: La zona de 53.600, el mínimo del jueves y la primera lectura por debajo del soporte de 53.800 que mantuvo al índice durante la semana, luego 53.500 y 53.250, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 52.300 muy por debajo.
Sesgo: Bajista mientras justo por encima de 54.000 limite las subidas. Tres máximos decrecientes desde el récord del 5 de agosto, un soporte cerca de 53.800 cedido, y un Índice Estocástico de Fuerza Relativa (Stoch RSI) diario en la mitad de los 70 que ha vuelto a subir por su mitad superior sin aportar avance en el precio dejan el camino a corto plazo a la baja. Objetivos 53.500 y luego 53.250, invalidación con un cierre diario por encima de 54.100 reabriendo el récord.
Gráfico diario del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
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