Última Hora: Banxico recorta sus tasas de interés en 25 puntos básicos al 6.5% y da por concluido el ciclo de relajación
|Banxico, el banco central de México, ha cumplido las expectativas del mercado este jueves al anunciar un recorte de 25 puntos básicos en sus tasas de interés, reduciéndolas al 6.5% desde el 6.75% previo. Tras esta decisión, la entidad sitúa los tipos en su nivel más bajo desde marzo de 2022. El comunicado de Banxico destaca que se da por concluido el cliclo de relajación iniciado en 2024 y que la votación fue tomada por 3 votos a favor y 2 en contra.
Comunicado de Banxico
Desde la pasada decisión de política monetaria, las tasas de interés de valores gubernamentales en México mostraron disminuciones en los plazos cortos y medios, y aumentos en los largos. El Peso mexicano se apreció. En el primer trimestre de 2026, la actividad económica registró una contracción. En este contexto, se prevé un mayor grado de holgura que el previamente anticipado y persisten importantes riesgos a la baja hacia delante.
Entre la primera quincena de marzo y el mes de abril, la inflación general disminuyó de 4.63 a 4.45% como resultado de un descenso en la inflación subyacente, que pasó de 4.46 a 4.26% en ese mismo periodo. Conforme a lo previsto, no hay evidencia de efectos de segundo orden derivados de las medidas impositivas adoptadas a inicios de año. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 exhibieron aumentos. Las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por arriba de la meta.
Los pronósticos de la inflación general para el segundo y tercer trimestre de 2026 se ajustaron al alza debido a niveles previstos más elevados para la inflación no subyacente en ese lapso. Aquellos para la inflación subyacente no se modificaron. Se continúa anticipando que la inflación general converja a la meta en el segundo trimestre de 2027. Los pronósticos están sujetos a diversos riesgos. Al alza: i) disrupciones por políticas comerciales o un impacto inflacionario de los conflictos geopolíticos; ii) persistencia de la inflación subyacente; iii) presiones de costos; iv) una tendencia a la depreciación del peso mexicano; y v) afectaciones climáticas. A la baja: i) una actividad económica menor a la anticipada en México y/o Estados Unidos; ii) un menor traspaso de aumentos en los costos; y iii) menores presiones por la apreciación que la moneda nacional registra desde el año pasado. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico mantiene un sesgo al alza. Los cambios de política económica por parte de la administración estadounidense y la agudización de los conflictos geopolíticos continúan añadiendo incertidumbre a las previsiones. Sus efectos podrían implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.
La Junta de Gobierno juzgó apropiado realizar un recorte adicional a la tasa de referencia y con esto concluir el ciclo iniciado en marzo de 2024. Ello en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario. Consideró los niveles observados del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica, que implica una ausencia de presiones de demanda en la economía, y el grado de restricción monetaria que se ha implementado. De esta forma, la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 6.50%.
Hacia delante la Junta de Gobierno considera que será apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual. Juzga que la postura monetaria es adecuada para enfrentar los retos del entorno macroeconómico, incluidos aquellos derivados de una prolongación y escalamiento del conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.
Votaron a favor de la decisión Victoria Rodríguez Ceja, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. Votaron a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en un nivel de 6.75% Galia Borja Gómez y Jonathan Heath.
Reacción del Peso mexicano
El Peso mexicano se ha fortalecido tras el comunicado, ya que se adelanta que no hay más recortes de tasas previstos de ahora en adelante. El USD/MXN ha caído de 17.26 a 17.23 y cotiza al momento de escribir sobre este último nivel, perdiendo un 0.10% en el día.
La siguiente sección fue publicada como Se prevé que Banxico recorte sus tasas de interés en 25 puntos básicos al 6.5%
- Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
- Se espera que el banco central de México rebaje las tasas de interés en 25 puntos básicos.
- El dato de inflación de México de abril se ha moderado al 4.45% anual desde el 4.59% previo.
- El Peso mexicano podría mostrar volatilidad si el anuncio no se corresponde con las expectativas.
El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 7 de mayo a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera que la entidad recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos al 6.5% desde el 6.75% actual.
¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?
México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. Desde agosto de 2024, el banco central ha recortado sus tipos en todas sus reuniones, excepto en la de febrero de 2026, hasta situarlas en el 6.75% actual. En total, doce recortes de tasas continuados que se pausaron en la reunión de febrero de este año y que se retomaron con una nueva rebaja en la de marzo.
El mercado espera este jueves que los tipos se reduzcan del 6.75% actual al 6.5%, situándose en su nivel más bajo desde marzo de 2022. Esta decisión divergiría de la decisión de la Fed de no variar sus tasas del 3.75% en la reunión del 29 de abril, aunque el diferencial entre los costes de préstamos más altos del banco central de México y el más bajo de la Reserva Federal, beneficia al Peso mexicano en los últimos años.
El factor que más pesa sobre la decisión de tasas de interés Banxico es el nivel de la inflación, que en los últimos cinco años se ha mantenido persistentemente por encima del 4%, aunque consiguió caer algo por debajo de ese nivel en algunos meses de 2025 y el primer mes de 2026 .
En los últimos tres meses, la inflación general de México vuelve a situarse por encima del 4%, impulsada por el aumento de los precios de la energía tras el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Justo hoy se ha publicado el dato de abril, que ha mostrado una moderación en el Índice de Precios al Consumo (IPC) general al 4.45% anual desde el 4.59% de marzo, mejorando las expectativas del mercado, que preveía una reducción al 4.50%. Esta leve mejora sería suficiente para respaldar la decisión de Banxico de reducir sus tasas de interés en 25 puntos básicos.
Según los analistas de Commerzbank, Michael Pfister y Norman Liebke, "los últimos datos de inflación de México y las minutas de Banxico respaldan una postura moderada". Con solo revisiones mínimas en las previsiones y sin necesidad inmediata de reaccionar al impacto de la guerra en Irán, los analistas esperan más recortes de tasas si las presiones energéticas se mantienen contenidas y proyectan que el Peso mexicano se debilitará en los próximos meses.
¿Cómo afectará la decisión de Banxico al Peso mexicano?
En caso de que los tipos de interés se recortaran según lo previsto, en 25 puntos básicos, apenas veríamos movimiento en el precio del Peso mexicano, ya que esta decisión está totalmente descontada por el mercado.
Si Banxico no recorta las tasas o anticipa en su comunicado que pueden permanecer sin cambios en la siguiente reunión, el Peso mexicano podría apreciarse, llevando al USD/MXN a probar los mínimos de lo que llevamos de año y de los últimos 23 meses en 17.08 y posteriormente en 16.90, suelo de finales de mayo de 2024.
En el improbable caso de que se anunciara una subida de 25 puntos básicos, el Peso podría caer con fuerza, provocando una subida en el USD/MXN hacia la zona de resistencia situada entre 17.56/17.58, donde confluyen el máximo del 30 de abril y la media móvil de 100 días en el gráfico diario. Por encima, el par puede subir hacia la barrera de 18.00/18.10, donde coincide el nivel psicológico y la zona de máximos de 2026.
Peso mexicano - Preguntas Frecuentes
El Peso mexicano (MXN) es la moneda más comercializada entre sus pares latinoamericanas. Su valor está ampliamente determinado por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, la cantidad de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, particularmente en los Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden afectar al MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de fabricación clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de la materia prima.
El objetivo principal del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valuación del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza es buena para el MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, en particular si esta fortaleza se acompaña de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el Peso mexicano (MXN) tiende a subir durante períodos de riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia del mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a los refugios seguros más estables.
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