El Oro sigue atrapado en un rango mientras el PIB de EE.UU. decepciona y el PCE subyacente se enfría
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro se consolida por debajo de 4.100$ después de que la Fed dejara sin cambios los tipos de interés en su reunión de julio.
- Un Dólar estadounidense más débil le presta soporte al Oro, aunque los elevados rendimientos del Tesoro siguen limitando las ganancias.
- El XAU/USD sigue cotizando dentro de un rango entre 4.000$ y 4.200$, con indicadores de impulso que señalan un sesgo neutral.
El Oro (XAU/USD) sigue atrapado en su rango de 4.000$-4.200$ de hace un mes, ya que la nueva era de orientación limitada hacia adelante de la Reserva Federal (Fed) no logra sacar al metal precioso de su movimiento lateral después de que los responsables de políticas dejaran sin cambios las tasas de interés en 3.50%-3.75%.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.077$ durante las horas de negociación en Estados Unidos el jueves, recuperándose de un mínimo intradía de 4.028$.
Mientras tanto, los últimos datos económicos de EE.UU. apenas provocaron reacción en el mercado. La inflación se enfrió en junio, ya que el índice de precios PCE subyacente subió un 0.1% mensual, por debajo del pronóstico del 0.2% y frente al 0.3% de mayo. La inflación subyacente anual se moderó al 3.3% desde el 3.4%, en línea con las expectativas del mercado. La economía estadounidense creció a un ritmo anualizado del 1.5% en el segundo trimestre, por debajo del pronóstico del 2.1%.
El Oro superó brevemente los 4.100$ el miércoles después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios, lo que llevó a los operadores a deshacer posiciones construidas en torno a la posibilidad de una subida sorpresa y desencadenó un fuerte retroceso del Dólar estadounidense y de los rendimientos estadounidenses a corto plazo.
Sin embargo, el Oro tuvo dificultades para mantener sus ganancias a medida que los rendimientos del Tesoro a más largo plazo avanzaban. El rendimiento a 30 años subió por encima del 5.20% hasta su nivel más alto desde 2007, mientras los mercados se centraban en la firme postura del presidente Kevin Warsh sobre la inflación y en tres votos disidentes a favor de una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb).
Aunque la limitada orientación futura de la Fed ha dejado a los operadores adivinando cuál será el próximo movimiento de política, la herramienta FedWatch del CME sigue mostrando una probabilidad del 61% de una subida de tasas en septiembre, mientras la guerra en Oriente Medio mantiene elevados los riesgos de inflación impulsados por la energía.
Esas expectativas de línea dura mantienen limitado el repunte del XAU/USD a pesar de un Dólar estadounidense más débil. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 100.63, cerca de su nivel más bajo en dos semanas.
Mientras tanto, en el frente geopolítico, el ejército estadounidense dijo que completó una "fuerte oleada de ataques" contra Irán el jueves en represalia por el ataque con misiles balísticos de Teherán contra fuerzas estadounidenses en Jordania, reanudando los ataques de ida y vuelta en la región.
Análisis técnico: El RSI se mantiene cerca de neutral mientras el XAU/USD busca dirección
En el gráfico diario, el XAU/USD sigue confinado en su rango de 4.000$-4.200$, cotizando en torno a la SMA de 20 días, que también actúa como banda media de Bollinger, cerca de 4.072$. Esto mantiene neutral la perspectiva a corto plazo y apunta a una falta de impulso direccional claro.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 48 se sitúa justo por debajo de neutral, y el Promedio Móvil de Convergencia/Divergencia (MACD) sigue en positivo, lo que en conjunto sugiere una recuperación constructiva pero no extendida dentro de un trasfondo moderadamente tendencial indicado por una lectura del Índice Direccional Promedio (ADX) de 30.
A la baja, la marca psicológica de 4.000$ sigue siendo el soporte clave que mantiene unido el rango. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel expondría la banda inferior de Bollinger cerca de 3.969$ y señalaría una posible ruptura bajista.
Al alza, la banda superior de Bollinger cerca de 4.175$ ofrece la resistencia inicial, seguida por el límite superior del rango en 4.200$. Sería necesario un cierre diario por encima de 4.200$ para confirmar una ruptura alcista y abrir la puerta a más ganancias.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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