Mercado bursátil: La rotación está ganando ritmo
|- El S&P 500 se asustó con Kimi K3, tal como lo había hecho antes con DeepSeek.
- Los inversores han dado la espalda a los Siete Magníficos y están en busca de nuevas estrellas.
El S&P 500 cayó el jueves y viernes mientras los inversores vendían acciones tecnológicas. El mercado cree que las enormes inversiones en inteligencia artificial serán cada vez más difíciles de justificar en un contexto de competencia creciente y caída de los costes de servicios. El catalizador de la caída fue la noticia de que la empresa china Moonshot había presentado el modelo Kimi K3, que supera a sus homólogos estadounidenses. Esto recordó inmediatamente los eventos de principios de 2025, cuando DeepSeek hizo desplomarse el índice bursátil amplio.
El largo romance de los inversores con los Siete Magníficos está llegando a su fin. El grupo de empresas apenas ha crecido desde el inicio del año y está rindiendo por debajo tanto del S&P 500 como del índice ponderado promedio. Este último alcanzó un máximo histórico durante la sesión del 16 de julio, indicando un crecimiento generalizado del mercado. Ya no depende de un puñado de emisores. Al mismo tiempo, el valor de mercado de Apple superó brevemente la capitalización bursátil de NVIDIA, convirtiendo al fabricante del iPhone nuevamente en la compañía más valiosa del mundo.
Los inversores están buscando nuevas estrellas y rotando activamente sus carteras. Además, hay una retirada masiva de fondos de las acciones de fabricantes de chips, que han reemplazado a los ‘Siete Magníficos’. Esto ha llevado a una caída del 20% en el índice de semiconductores SOX desde sus máximos históricos, señalando un cambio hacia un mercado bajista.
Los inversores esperan con ansias los resultados corporativos del segundo trimestre para confirmar o disipar sus temores respecto al bajo rendimiento de las empresas tecnológicas. Esta semana, hasta el 24 de julio, la atención se centrará en los resultados de General Motors, Alphabet, IBM, Tesla, Intel y Verizon.
El mercado está enfocado en encontrar nuevas estrellas y reacciona poco a otros factores. Por ejemplo, el resurgimiento del conflicto en Oriente Medio y el aumento asociado en los precios del petróleo no han tenido impacto en el S&P 500. Sin embargo, esto podría conducir a una inflación prolongada y a un aumento en la tasa de fondos federales, ambos factores bajistas para el mercado bursátil.
Los inversores también han ignorado la desaceleración en los precios al consumidor y al productor, lo que ha reducido la probabilidad de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed y, en teoría, debería haber ayudado al índice bursátil amplio. Sin embargo, en la actualidad, el índice está impulsado únicamente por la rotación sectorial.
Resumen: El mercado de renta variable está experimentando una rotación: los inversores se alejan del sector tecnológico y buscan nuevos motores de crecimiento en un contexto de competencia en IA y expectativas previas a los informes de ganancias.
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