Los mercados relacionados con la IA rebotaron a pesar del riesgo de guerra, ¿podrán mantenerse?
|Los mercados tuvieron dos problemas que digerir: las minutas del FOMC y una nueva ola de titulares sobre la guerra.
El primer evento puede que ya estuviera descontado, ya que es simplemente un resumen de la reunión previa de la Fed: los operadores ya sabían que la Fed no se estaba apresurando a recortar las tasas. La mayor presión vino del renovado riesgo geopolítico, que volvió a poner el foco en el petróleo y los rendimientos, y afectó al sentimiento de riesgo al inicio de la sesión.
Sin embargo, los mercados de IA se han estado recuperando. Eso sugiere que los riesgos estaban en gran medida descontados.
La ratio Nasdaq/rendimiento a dos años de EE.UU. se mantiene dentro de un rango
El gráfico más claro es USTEC/US02Y en el marco temporal de 4 horas. Muestra si la fortaleza del Nasdaq está mejorando en relación con la presión del rendimiento a corto plazo. La ratio rebotó desde el extremo inferior de su rango reciente, pero ahora está reaccionando cerca de la banda de la EMA 100.
Eso hace que el próximo movimiento sea importante.
Un empuje por encima de la línea media del rango cerca de 7.200 sugeriría que el rebote de la IA está ganando fuerza frente a la presión de las tasas. Un rechazo mantendría al mercado en un régimen donde los rendimientos aún limitan la subida.
Por eso el rebote no debe tratarse todavía como una reversión completa. Un movimiento de alivio desde el soporte no es lo mismo que un liderazgo confirmado. Para la confirmación, el mercado necesita que el precio recupere niveles clave de soporte y resistencia, no solo que deje de caer durante una sesión.
Los semiconductores intentan recuperarse
Se informó que el sentimiento en torno a los chips asiáticos se desvaneció tras un optimismo inicial sobre Samsung y SK Hynix. Eso hace que el KOSPI sea útil porque ofrece una lectura más clara sobre si el comercio de hardware de IA se está estabilizando en las regiones, no solo en EE.UU.
El gráfico de 4 horas del KOSPI aún muestra el precio reprimido por debajo de la banda de la EMA 50. Eso no confirma un colapso bajista, pero sí muestra que los compradores no han recuperado completamente el control. Si el KOSPI puede recuperar esa banda, el rebote del hardware de IA se vuelve más creíble. Si falla allí, el mercado sigue advirtiendo que los compradores de semiconductores son cautelosos.
Micron cuenta la misma historia a nivel de acciones. MU rebotó, pero el rebote se está moviendo hacia una zona de fuerte resistencia cerca de la zona de alto volumen previa. El Perfil de Volumen puede ser útil aquí porque muestra dónde se concentró la actividad comercial anterior. Si los vendedores defienden esa área, el movimiento de MU puede ser una prueba más que una recuperación limpia.
El caso alcista más fuerte es que nada fundamental ha cambiado realmente para la IA. La debilidad reciente fue impulsada más por el riesgo macro que por empresas que recortan previsiones o abandonan planes de capex. Si el riesgo de guerra se enfría, el petróleo se estabiliza y los rendimientos dejan de subir, los nombres que fueron más golpeados podrían recuperarse rápidamente.
Las minutas del FOMC pueden haber estado en su mayoría descontadas, mientras que los titulares de guerra entregaron el verdadero shock. Los compradores defendieron niveles clave, pero la próxima prueba es si USTEC/US02Y puede recuperar la banda de la EMA 100 y si el KOSPI puede romper de nuevo por encima de su banda EMA 50 de 4 horas.
Hasta entonces, este es un rebote de alivio con condiciones adjuntas.
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