Última hora: Las minutas de la Fed se inclinan hacia un tono moderado mientras sus miembros consideran más recortes
| |Traducción VERIFICADAVer artículo originalLas últimas actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal sugieren que los responsables de la política monetaria se inclinan hacia más recortes de tasas este año. Si bien la mayoría de los funcionarios respaldaron la reducción de un cuarto de punto, la discusión reflejó una creciente preocupación por los riesgos del mercado laboral y una perspectiva de inflación más equilibrada. El tono en general fue cauteloso, pero apuntó a una continua inclinación hacia la flexibilización.
Citas Clave
La mayoría de los participantes juzgaron que probablemente sería apropiado flexibilizar aún más la política durante el resto de 2025.
Algunos participantes señalaron que las condiciones financieras sugerían que la política podría no ser particularmente restrictiva.
Esos participantes juzgaron que un enfoque cauteloso hacia la política futura era justificado.
Casi todos los participantes apoyaron un recorte de un cuarto de punto porcentual en la tasa de fondos federales en la reunión de septiembre.
La mayoría de los participantes juzgaron que los riesgos a la baja para el empleo habían aumentado, mientras que los riesgos al alza para la inflación habían disminuido o no habían aumentado.
Los participantes generalmente notaron que sus juicios sobre la acción política apropiada reflejaban un cambio en el equilibrio de riesgos.
Unos pocos participantes vieron mérito en mantener la tasa de fondos federales sin cambios o dijeron que podrían haber apoyado tal decisión.
Un participante prefirió un recorte de medio punto porcentual.
Una mayoría de los participantes enfatizó el riesgo al alza para sus perspectivas de inflación.
Unos pocos participantes señalaron que la instalación de repos de referencia ayudaría a mantener la tasa de fondos federales en el rango objetivo y aseguraría que las presiones del mercado monetario no interrumpieran el endurecimiento cuantitativo en curso.
El personal de la Fed revisó al alza las proyecciones de crecimiento del PIB para 2025 a 2028.
Reacción del mercado a las Minutas del FOMC
El Dólar se mantiene firme por otro día, elevando el Índice del Dólar estadounidense (DXY) a nuevos máximos de dos meses por encima del umbral de 99.00 en medio de rendimientos mixtos en EE.UU. a lo largo de la curva.
Precio del Dólar estadounidense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.47% | 0.40% | 0.61% | 0.08% | 0.05% | 0.37% | 0.56% | |
| EUR | -0.47% | -0.06% | 0.16% | -0.37% | -0.44% | -0.05% | 0.09% | |
| GBP | -0.40% | 0.06% | 0.22% | -0.29% | -0.33% | 0.01% | 0.17% | |
| JPY | -0.61% | -0.16% | -0.22% | -0.55% | -0.55% | -0.24% | -0.09% | |
| CAD | -0.08% | 0.37% | 0.29% | 0.55% | -0.05% | 0.29% | 0.46% | |
| AUD | -0.05% | 0.44% | 0.33% | 0.55% | 0.05% | 0.34% | 0.57% | |
| NZD | -0.37% | 0.05% | -0.01% | 0.24% | -0.29% | -0.34% | 0.17% | |
| CHF | -0.56% | -0.09% | -0.17% | 0.09% | -0.46% | -0.57% | -0.17% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como un adelanto de las Minutas del FOMC de la reunión del 16-17 de septiembre a las 13:15 GMT.
- Las Minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 16 y 17 de septiembre se publicarán este miércoles.
- Los detalles sobre las discusiones en torno a la decisión de recortar la tasa de política en 25 pbs serán examinados por los inversores.
- Los mercados esperan ampliamente que la Fed opte por otro recorte de 25 pbs en octubre.
Las Minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) del 16 y 17 de septiembre se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. El banco central de EE.UU. decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4%-4.25% en esta reunión, pero el gobernador de la Fed, Stephen Miran, prefirió reducir la tasa de fondos federales en 50 pbs.
Jerome Powell y los miembros de la Fed optaron por reducir la tasa de política en septiembre
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió recortar la tasa de interés en 25 pbs en septiembre, como se anticipaba ampliamente. En la declaración de política, la Fed reconoció que las ganancias de empleo se han desacelerado y reiteró que la inflación se mantenía "algo elevada".
El Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP), publicado junto con la declaración de política, apuntó a un recorte adicional de 50 pbs para finales de año, seguido de recortes de 25 pbs en 2026 y 2027.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, explicó que no sienten la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas, al tiempo que agregó que los riesgos para el mandato de empleo han crecido. "Nuevos datos sugieren que hay un riesgo significativo a la baja para el mercado laboral; eso es ampliamente aceptado", dijo Powell. En cuanto a las perspectivas de inflación, señaló que el aumento de los precios de los bienes debido a los aranceles podría elevar la inflación, pero agregó que esperan que sea un aumento puntual.
Los analistas de TD Securities piensan que las minutas del FOMC destacarán la división en el Comité entre los halcones y las palomas. "La mayoría de los participantes probablemente vieron la recalibración de la política como necesaria. Sin embargo, esperamos que algunos participantes consideren poco probable un mayor alivio este año dado los riesgos de inflación impulsados por aranceles. Muchos participantes probablemente anticipan un mayor alivio debido a los riesgos del mercado laboral", añadieron.
¿Cuándo se publicarán las minutas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?
El FOMC publicará las minutas de la reunión de política del 16 y 17 de septiembre a las 18:00 GMT el miércoles.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están actualmente valorando completamente un recorte de 25 pbs en la reunión de octubre y ven alrededor de un 80% de probabilidad de un recorte adicional de 25 pbs en diciembre. Esta posición del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) podría debilitarse frente a sus rivales con una reacción inmediata, en caso de que la publicación confirme que los responsables de la política están dispuestos a optar por recortes de tasas en las dos reuniones restantes del año. Por otro lado, el USD podría mantener su posición si las discusiones destacan que algunos funcionarios podrían mostrarse reacios a bajar las tasas si ven una mejora en las condiciones del mercado laboral o signos de inflación persistente.
No obstante, la reacción del mercado a las minutas del FOMC podría ser efímera, con los inversores manteniéndose enfocados en los desarrollos en torno al cierre del gobierno de EE.UU. En caso de que los mercados se vuelvan optimistas sobre la restauración de fondos al gobierno por parte de los legisladores, el USD podría ganar fuerza frente a sus rivales con una reacción inmediata. Aún así, los participantes del mercado podrían abstenerse de tomar grandes posiciones en anticipación de la publicación de los datos macroeconómicos pospuestos, incluidos los Nóminas No Agrícolas de septiembre.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva para el Índice USD:
"El indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario sube hacia 60 y el Índice USD se negocia por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días, que se alinea como un nivel pivote en 98.20. En el lado positivo, 99.40 (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia a la baja de enero a julio) se alinea como el siguiente nivel de resistencia antes de 100.00 (nivel redondo, nivel estático) y 101.35 (SMA de 200 días)."
"En caso de que el Índice USD no logre estabilizarse por encima de 98.20, los compradores técnicos podrían desanimarse. En este escenario, 97.70 (SMA de 20 días) podría verse como un nivel de soporte provisional antes de 96.20 (punto final de la tendencia a la baja) y 95.00 (nivel redondo)."
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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