La Rupia india cotiza cerca de mínimos de siete semanas antes de la decisión de política monetaria de la Fed

• La Rupia india cotiza débilmente frente al Dólar estadounidense debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
• Los inversores esperan que la Fed continúe con el ciclo de subidas de los tipos de interés incluso después de elevarlos más tarde en el día.
• El aumento de la inflación en India impulsa las expectativas de una subida de los tipos de interés por parte del RBI.

La Rupia india (INR) mantiene las pérdidas acumuladas durante más de una semana frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión de apertura del miércoles. El par USD/INR cotiza firmemente cerca de su máximo de siete semanas, alrededor de 96.00, ya que la moneda india sigue bajo presión debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT.

Al momento de escribir, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotizan un 0.35% a la baja, cerca del 4.98%, pero siguen próximos a su máximo de 19 años del 5.04% registrado el martes.

La Rupia india tiene dificultades para recuperar terreno a pesar de que el Banco de la Reserva de la India (RBI) está interviniendo a través de los mercados al contado y de forwards no entregables (NDF). Según un informe de Reuters, el banco central indio probablemente está vendiendo dólares estadounidenses para respaldar la moneda.

Qué impulsó al alza a los bonos del Tesoro de EE.UU.

Los costes de financiación del gobierno de EE.UU. se han acelerado significativamente ya que los mercados descuentan un endurecimiento más profundo de la Fed debido a la mayor inflación.

Según los estrategas de Deutsche Bank, los inversores están valorando una creciente probabilidad de un ciclo de subidas completo para los próximos meses," mientras los mercados reevaluaban la trayectoria de la política monetaria. Si se mira más adelante en la curva, Deutsche Bank destaca que "ahora se descuentan 90 pb de subidas para la reunión de junio de 2027, lo que subraya cómo se han afianzado las expectativas de un endurecimiento adicional de la Fed."

Qué esperar de la Fed en la reunión de política monetaria

Es casi seguro que la Fed subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 3.75%-4.00%, en la reunión de política monetaria, después de cinco mantenimientos consecutivos. La herramienta FedWatch del CME muestra que la probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés en la reunión de política monetaria más tarde en el día es del 92.5%.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría adoptar una decisión de línea dura sin ninguna presión política, ya que las recientes declaraciones del presidente de EE.UU., Donald Trump, señalaron que ha llegado a aceptar unos tipos de interés más altos.

Mientras hablaba con los periodistas en el torneo de golf Irish Open durante el fin de semana, el presidente de EE.UU., Trump, afirmó que no sabía si los responsables de la Fed subirán las tasas de interés en su reunión de esta semana. Pero enfatizó que EE.UU. "debería estar pagando la tasa de interés más baja del mundo" sin importar lo que indiquen los datos de la Fed sobre la inflación y la economía, informó Business Standard.

Los inversores prestarán mucha atención a la declaración de política monetaria y a la conferencia de prensa del presidente Kevin Warsh para obtener nuevas pistas sobre la inflación y las perspectivas económicas. Se espera que Warsh mantenga una "política de ausencia de orientación futura".

Se prevé que el RBI se aproxime a un mini ciclo de subidas de tasas a medida que se amplían las presiones inflacionarias

Según Societe Generale, el reciente "repunte de la inflación de los servicios es particularmente importante desde la perspectiva de la política monetaria", lo que subraya que las presiones sobre los precios están afianzándose más allá de los volátiles componentes alimentarios. El banco señala que "con la inflación general por encima del objetivo mediano por tercer mes consecutivo y la inflación subyacente comenzando a fortalecerse, el margen para obviar las presiones sobre los precios impulsadas por los alimentos se está reduciendo". En este contexto, Societe Generale reitera que "seguimos creyendo que el RBI iniciará un mini ciclo de subidas de tasas, anunciando una subida de 25 puntos básicos en su reunión de octubre, seguida de otros dos incrementos similares en sus reuniones de diciembre y febrero". El banco añade que, "aunque este no es nuestro escenario base, tampoco descartamos una subida de 50 puntos básicos", destacando el riesgo de una respuesta de política monetaria más contundente si la dinámica de la inflación se deteriora aún más.

Análisis técnico del USD/INR: Se estabiliza por encima de la EMA de 20 días

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95.93. El par mantiene un sesgo alcista a corto plazo al extender su rebote por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95.37, lo que sugiere que los compradores están reafirmando el control después del reciente retroceso.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 63.2 se sitúa en territorio alcista, pero lejos de las condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista sigue siendo constructivo sin señalar todavía agotamiento.

A la baja, el soporte inicial se observa en la EMA de 20 días cerca de 95.37, donde podría reaparecer el interés comprador en las caídas si el par corrige a la baja. Al alza, el par apunta a volver a probar el máximo histórico cerca de 97.00

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)