Índice del Dólar de Estados Unidos sube cerca de 100.00 a la espera de los datos de inflación de EE.UU.

• El Índice del Dólar estadounidense gana terreno por la demanda de refugio seguro ante la creciente incertidumbre sobre las conversaciones de paz en Oriente Medio.
• A pesar de los informes sobre avances entre EE.UU. e Irán, la exigencia del presidente Trump de reparaciones inyectó nueva cautela en los mercados.
• Los mercados siguen divididos sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre de cara a la publicación de datos críticos de inflación.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, prolonga sus ganancias por tercer día consecutivo y cotiza en torno a 99.90 durante la sesión asiática del miércoles. Es probable que los operadores estén observando de cerca el próximo informe de inflación, que se publicará más tarde en el día, ya que se espera que desempeñe un papel importante en la configuración de la próxima decisión de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).

Las perspectivas del Dólar dependen de la inflación estadounidense y de la postura de la Fed sobre los tipos

Los analistas de Commerzbank destacan que, en EE.UU., la cuestión clave para los mercados es "si la inflación está cayendo lo suficientemente rápido como para evitar que la Fed suba los tipos de interés," y consideran que la trayectoria de las presiones sobre los precios es fundamental para el trasfondo de política y rendimientos del Dólar a medio plazo.

El DXY gana terreno ante el aumento de la demanda de refugio seguro en medio de la creciente incertidumbre en torno a las conversaciones de paz en Oriente Medio. El ministro de Defensa de Pakistán indicó que Washington y Teherán se estaban acercando a un acuerdo respecto al Estrecho de Ormuz, junto con informes de que las negociaciones paralelas entre Irán y Omán habían alcanzado una fase avanzada. Sin embargo, el presidente estadounidense Donald Trump insistió en que Teherán debe pagar reparaciones a las víctimas de los ataques asociados con la República Islámica, lo que inyectó renovada cautela en los mercados.

Las expectativas del mercado siguen divididas sobre la trayectoria de tipos del banco central tras su decisión de mantener las tasas sin cambios en julio. Aunque el aumento de los precios del crudo ha alimentado argumentos a favor de una postura de política más agresiva, las probabilidades de una subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre se han suavizado ligeramente, cayendo a cerca del 48% según la herramienta CME FedWatch, frente al 52% del día anterior.

Goolsbee señala la inflación como el principal riesgo, pero mantiene en general un tono de línea dura de la Fed

Goolsbee de la Fed obtiene una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, un claro repunte frente al promedio histórico de 5.8/10 y coherente con una postura de política más firme. Al calificar el mercado laboral de "estable, sin ser bueno" y subrayar que los precios y la asequibilidad son "el mayor problema al que nos enfrentamos ahora mismo," sus comentarios ponen de relieve la inflación como el riesgo dominante, al tiempo que siguen apoyándose en un consumidor "sano" para sostener el crecimiento, una combinación que mantiene al Dólar respaldado pero modera las expectativas de un endurecimiento agresivo. El énfasis en la inflación como "el mayor problema al que se enfrenta la economía" refuerza un sesgo hacia mantener una política restrictiva incluso cuando el crecimiento y el empleo muestran signos de enfriamiento.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.42 puntos hasta 136.59, lo que señala un modesto retroceso en la percepción de línea dura tras el discurso. A pesar del descenso, el índice sigue muy por encima del umbral neutral de 100, lo que indica que la comunicación de la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura, incluso cuando los mercados reevaluan el ritmo y el alcance del futuro endurecimiento a la luz del tono matizado de Goolsbee.