El USD/INR baja a pesar de que el crecimiento de la actividad del sector privado en India se desacelera

• La Rupia india se aprecia frente a sus principales pares a pesar de la desaceleración del crecimiento de la actividad del sector privado en India.
• Los inversores disminuyen las apuestas dovish de la Fed en medio de riesgos inflacionarios al alza.
• La tasa de desempleo de EE.UU. aumentó al 4.4% en septiembre.

La Rupia india (INR) atrae ligeras ofertas frente a sus principales pares el viernes tras la publicación de los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de HSBC de India para noviembre. La moneda india sube incluso cuando los datos del PMI del sector privado mostraron que la actividad empresarial general se expandió a un ritmo moderado.

El PMI Compuesto de HSBC de India cayó a 59.9 desde la lectura final de 60.4 en octubre debido a una desaceleración en el crecimiento de la actividad del sector manufacturero. El PMI Manufacturero cayó a 57.4 desde la lectura anterior de 59.2, a pesar de la reducción de las tasas del Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST) por parte del gobierno en todas las categorías de productos. Mientras tanto, el PMI de Servicios se expandió a un ritmo más rápido, alcanzando 59.5 desde la publicación anterior de 58.9.

"El PMI manufacturero preliminar de HSBC se suavizó, aunque la mejora en las condiciones operativas se mantuvo saludable. El aumento en los nuevos pedidos de exportación coincidió con el visto en octubre. Sin embargo, los nuevos pedidos generales llegaron débiles, lo que indica que el impulso impulsado por el GST puede haber alcanzado su punto máximo. Las presiones de costos se aliviaron considerablemente, al igual que los precios cobrados," dijo Pranjul Bhandari, economista jefe de India en HSBC.

En términos más amplios, la Rupia india ha estado bajo rendimiento, ya que Estados Unidos (EE.UU.) e India aún no han llegado a un acuerdo comercial a pesar de meses de negociaciones. Sin embargo, han declarado que un pacto bilateral se anunciará pronto.

A principios de este mes, el presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró que reducirá los aranceles sobre las importaciones de India "en algún momento". Actualmente, Washington está cobrando aranceles del 50% sobre las importaciones provenientes de Nueva Delhi, que incluyen un recargo adicional del 25% como penalización por comprar petróleo a Rusia.

En el frente de la política monetaria, los expertos del mercado se han mostrado confiados en que el Banco de Reserva de la India (RBI) reducirá las tasas de interés en su próxima política monetaria en diciembre. "En política monetaria, esperamos que el RBI reduzca la tasa de Repo en 25 puntos básicos (bps) a 5.25% en la reunión de política del próximo mes, en medio de una inflación que se encuentra por debajo del rango de tolerancia del 2%-6% del banco central," dijeron analistas de Morgan Stanley.

Qué mueve el mercado hoy: Hammack de la Fed enfatiza la necesidad de reducir la inflación

• El USD/INR baja hasta cerca de 88.75 tras la publicación de los datos del PMI de HSBC de India. Sin embargo, el par se mantiene firme en general, ya que el Dólar estadounidense (USD) sostiene su movimiento de recuperación de una semana, impulsado por la disminución de las expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed).
• En el momento de escribir, el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis monedas principales, se negocia tranquilamente alrededor de 100.36, el nivel más alto visto en más de cinco meses.
• Los inversores comenzaron a reducir las apuestas dovish de la Fed, ya que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han enfatizado la necesidad de mantener la política monetaria algo restrictiva para llevar la inflación de manera sostenible al objetivo del 2%.
• Las actas de la reunión de política de octubre del FOMC también mostraron que muchos responsables de políticas no están cómodos con la opción de reducir las tasas de interés nuevamente en diciembre, ya que esto podría disminuir la confianza de los hogares en el compromiso del banco central de reducir la inflación.
• Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) a 3.50%-3.75% en la reunión de diciembre es del 35.5%. Las apuestas dovish de la Fed se aceleraron ligeramente desde el 30%, registrado el miércoles, tras la publicación de los datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. para septiembre.
• El informe de NFP de EE.UU. mostró el jueves que la tasa de desempleo aumentó al 4.4% desde las estimaciones y la lectura anterior del 4.3%. Mientras tanto, la creación de empleo se mantuvo robusta, ya que los empleadores añadieron 119K trabajadores nuevos.
• Tras la publicación de los datos de NFP de EE.UU., la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, declaró que los datos oficiales de empleo son un "poco obsoletos", ya que se retrasaron debido al cierre del gobierno, y la política monetaria debe centrarse en reducir la inflación. "El informe de empleo es un poco obsoleto, pero está en línea con las expectativas, mientras que la alta inflación sigue siendo un problema real para la economía," dijo Hammack.
• En la sesión del viernes, los inversores se centrarán en los datos preliminares del PMI Global de S&P de EE.UU. para noviembre, que se publicarán a las 14:45 GMT.

Análisis Técnico: El USD/INR continúa manteniendo la EMA de 20 días

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 88.85. El par se mantiene por encima de la EMA de 20 días en 88.7239, manteniendo el sesgo a corto plazo inclinado al alza. La media ha estado subiendo en las sesiones recientes, mostrando un interés comprador persistente. El RSI en 56.17 se sitúa por encima de 50, confirmando un impulso alcista moderado sin condiciones de sobrecompra.

El impulso sigue siendo favorable mientras el precio se mantenga por encima de la EMA de 20 días en 88.7239, con caídas que se espera encuentren soporte en esa medida. Un cierre diario por debajo de la media debilitaría el tono y abriría una fase de consolidación, mientras que cierres sostenidos por encima de la EMA permitirían que el avance se extienda. Un RSI manteniéndose en los 50 medios favorecería ganancias graduales, aunque un retroceso hacia 50 indicaría un impulso decreciente.

Mirando hacia abajo, el mínimo del 21 de agosto de 87.07 actuará como soporte clave para el par. En el lado positivo, el máximo histórico de 89.12 será una barrera clave.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)