El Peso mexicano se mantiene estable mientras la tensión entre EE.UU. y México y la divergencia de políticas dominan el enfoque

• El Peso mexicano se mantiene estable a pesar de la creciente tensión política entre México y Estados Unidos.
• Los mercados están observando a la Reserva Federal y al Banco de México en busca de dirección política.
• El tipo de cambio USD/MXN prueba la resistencia de la línea de tendencia.

El Peso mexicano (MXN) se mantiene resistente frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión europea del lunes, a pesar de las crecientes tensiones durante el fin de semana entre la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum y el presidente estadounidense Donald Trump respecto a una propuesta rechazada para desplegar tropas estadounidenses en México.

Nuevas señales de desaceleración del impulso en la economía estadounidense surgieron el lunes, ya que el Índice de Gerentes de Compras Compuesto de EE.UU. de S&P Global (PMI) se situó en 50.6 para abril, bajando de 53.5 en marzo y por debajo tanto de la estimación preliminar (51.2) como del consenso del mercado (51.4). La lectura, que captura la actividad en los sectores manufacturero y de servicios, refuerza las preocupaciones de que la economía estadounidense se está enfriando más rápido de lo esperado. 

Con el tipo de cambio USD/MXN cotizando a 19.617, un 0.17% más alto que el cierre del viernes en el momento de escribir, los mercados siguen enfocados en los próximos datos económicos de EE.UU., las expectativas de tasas de interés de la Reserva Federal y el entorno de riesgo más amplio en busca de señales del próximo catalizador potencial que podría sacar al par de divisas de mercados emergentes (EM) de su rango reciente.

Durante el fin de semana, Reuters informó que la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum había rechazado una oferta del presidente estadounidense Donald Trump para permitir que tropas estadounidenses ingresaran a México para combatir el tráfico de drogas. Hablando en un evento público en Texcoco, Sheinbaum reiteró la posición de México sobre la soberanía, afirmando: "Podemos trabajar juntos, pero ustedes en su territorio y nosotros en el nuestro." El domingo, Trump confirmó la propuesta, calificando la violencia de los cárteles como una amenaza importante y refiriéndose a las pandillas de drogas como "personas horribles."

El Peso mexicano se mantiene estable mientras la geopolítica y las señales del banco central moldean el USD/MXN

Si bien el intercambio destaca las sensibilidades de larga data entre las dos naciones, la respuesta contenida del Peso sugiere que los inversores están priorizando los fundamentos económicos, particularmente la política monetaria, sobre el ruido político.

El Peso mexicano sigue siendo altamente sensible a los cambios en el sentimiento de riesgo global y a los desarrollos en Estados Unidos, que representa casi el 80% de las exportaciones de México. Como tal, la dirección del par USD/MXN está siendo moldeada principalmente por las expectativas divergentes de tasas de interés entre la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y el Banco de México (Banxico), junto con señales macroeconómicas más amplias.

Esta semana, la atención del mercado está firmemente centrada en la próxima decisión de tasas de interés de la Fed, programada para el miércoles 7 de mayo. Si bien se espera ampliamente que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga la tasa de fondos federales en 4.25%, el enfoque clave para los inversores será el mensaje que acompañe la decisión. Específicamente, el tono de la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell, será crítico para moldear las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés en EE.UU. en la segunda mitad del año. 

Para el par USD/MXN, cualquier indicación de que la Fed podría comenzar a flexibilizar la política antes de lo anticipado podría cambiar los flujos de capital, reducir la ventaja de rendimiento del Dólar estadounidense y ofrecer un renovado apoyo al Peso mexicano. Por el contrario, una postura más cautelosa o dependiente de los datos podría reforzar las condiciones de rango existentes, manteniendo al par sensible a cambios incrementales en los datos económicos y la comunicación del banco central.

Movimientos del resumen diario: Las tasas de interés y las perspectivas económicas siguen siendo críticas para el USD/MXN

• Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando un recorte de tasas de 25 puntos básicos en julio, a medida que aumentan las señales de un crecimiento estadounidense más suave. Un tono dovish de Powell esta semana podría pesar sobre el Dólar estadounidense y apoyar a las divisas de mercados emergentes como el Peso mexicano.
• A pesar del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) mejor de lo esperado del viernes, que mostró una fuerte creación de empleo, un desempleo estable y un aumento en las Ganancias Horarias Promedio, el Dólar estadounidense no logró ganar tracción, destacando la cautela del mercado en torno al momento de futuros movimientos de tasas.
• Banxico tiene programada una reunión el 15 de mayo, tras dos recortes consecutivos de 50 puntos básicos que llevaron la tasa de referencia al 9.00%. Con la inflación disminuyendo y el crecimiento moderado, los mercados esperan otro recorte, aunque Banxico ha señalado un enfoque cauteloso y basado en datos.
• La economía mexicana creció un 0.2% intertrimestral en el primer trimestre de 2025, evitando por poco una recesión técnica. Las ganancias se concentraron en la agricultura y la minería, mientras que la manufactura se contrajo y los servicios se estancaron.
• La reintroducción de aranceles estadounidenses sobre exportaciones clave de México, incluidos vehículos y metales, ha añadido presión al sector externo de México y puede afectar el crecimiento y la inversión extranjera en los próximos meses.
  Las incertidumbres globales, incluida la desaceleración de la demanda internacional, los precios volátiles de las materias primas y los posibles cambios en la política comercial o de inmigración de EE.UU., plantean riesgos adicionales para el Peso y la confianza de los inversores en los mercados emergentes.

El Peso se mantiene estable mientras el USD/MXN se estanca bajo la línea de tendencia descendente

Desde un punto de vista técnico, el USD/MXN permanece en un rango de consolidación ajustado justo por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 10 días en 19.5864, mientras el par lucha por liberarse de un canal descendente bien definido. 

El retroceso de Fibonacci se dibuja desde el máximo de abril de 21.0826 hasta el mínimo de abril de 19.451, estableciendo una estructura clara para una posible reversión o continuación. El par está actualmente probando el marcador del 100.0% de Fibonacci en 19.4701, que ha servido como un sólido soporte en sesiones recientes. 

Una ruptura sostenida por debajo de esta zona podría exponer el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% del movimiento 2024 - 2025 en 19.3721, abriendo más desventajas. 

En la parte superior, la resistencia se ve primero en la SMA de 10 días y luego en 19.6910, con una resistencia más fuerte alineada cerca de 19.8152 (retroceso del 78.6% de Fibonacci). Una línea de tendencia descendente desde el pico de abril continúa limitando los intentos de recuperación. 

Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permanece contenido por debajo de 40, indicando que el impulso bajista aún está presente. Aunque apareció una vela Hammer el 24 de abril, aún no ha desencadenado un seguimiento alcista significativo, manteniendo la inclinación a corto plazo cautelosamente a la baja a menos que el par rompa por encima de la resistencia de la línea de tendencia descendente.

Gráfico diario del USD/MXN