El Oro retrocede desde máximos de más de una semana ante un tono de riesgo positivo; el potencial alcista parece intacto
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro lucha por capitalizar un modesto repunte intradía hasta un máximo de más de una semana.
- Un tono positivo de riesgo y un USD alcista limitan el XAU/USD antes de los datos macroeconómicos de EE.UU.
- El aumento de las expectativas de recortes de tasas de la Fed en diciembre y los riesgos geopolíticos apoyan al metal precioso.
El Oro (XAU/USD) retrocede ligeramente desde un máximo de una semana y media alcanzado este martes, aunque cualquier declive correctivo significativo parece esquivo. Un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones resulta ser un factor clave que actúa como un viento en contra para la mercancía de refugio seguro antes de los datos macroeconómicos clave de EE.UU. Además, el Dólar estadounidense (USD), hasta ahora, ha logrado preservar sus recientes ganancias al nivel más alto desde finales de mayo y contribuye a limitar el metal precioso.
Sin embargo, los alcistas del USD parecen reacios a abrir nuevas posiciones en medio de señales mixtas de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) recientemente, lo que elevó las expectativas de otro recorte de tasas de interés en diciembre. Esto podría seguir beneficiando al Oro sin rendimiento. Aparte de esto, las persistentes incertidumbres geopolíticas derivadas de la intensificación de la guerra entre Rusia y Ucrania y los nuevos conflictos en Oriente Medio sugieren que cualquier retroceso correctivo es probable que sea comprado, lo que requiere precaución para los bajistas del XAU/USD.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del Oro se vuelven cautelosos en medio del apetito de riesgo, antes de los datos de EE.UU.
- El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el viernes que las tasas de interés podrían caer en el corto plazo sin poner en riesgo el objetivo de inflación del banco central. Además, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el lunes que el mercado laboral es lo suficientemente débil como para justificar otro recorte de tasas de un cuarto de punto en diciembre.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad implícita en el mercado de futuros de una reducción de tasas de 25 puntos básicos a un rango de 3.50% a 3.75% en diciembre se sitúa ahora en alrededor del 80%. Esto no ayuda al Dólar estadounidense a consolidar el fuerte movimiento de la semana pasada hacia un máximo de varios meses y presta apoyo al Oro sin rendimiento.
- Rusia lanzó una ola de ataques sobre la capital de Ucrania, Kiev, en la madrugada del martes (25 de noviembre de 2025), golpeando edificios residenciales e infraestructura energética. El ataque sigue a las negociaciones entre representantes de EE.UU. y Ucrania en Suiza durante el fin de semana sobre un plan propuesto por Estados Unidos para poner fin a una guerra que dura casi cuatro años.
- La Casa Blanca dijo que el presidente de EE.UU., Donald Trump, sigue esperanzado y optimista de que se pueda alcanzar un acuerdo, aunque advirtió que cualquier progreso sigue siendo incierto. Según un funcionario ucraniano, el plan de paz propuesto por EE.UU. para Rusia y Ucrania tiene 19 puntos y no incluye un límite estricto sobre el tamaño del ejército ucraniano.
- Sin embargo, los cambios podrían ser menos aceptables para Rusia. Además, Israel, según la Oficina de Medios del Gobierno de Gaza, ha violado el alto el fuego en Gaza mediado por Estados Unidos al menos 497 veces en 44 días. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y es otro factor que respalda al metal precioso como refugio seguro.
- Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del martes, que incluye la publicación retrasada del Índice de Precios de Producción (IPP) y las cifras de Ventas Minoristas, junto con las Ventas de Viviendas Pendientes y el Índice Manufacturero de Richmond. Esto podría influir en la dinámica de precios del USD y generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al par XAU/USD.
La configuración técnica del Oro sugiere que cualquier caída correctiva podría verse como una oportunidad de compra
El fuerte movimiento al alza de la noche validó un soporte de confluencia, que comprende una línea de tendencia ascendente que se extiende desde finales de octubre y la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. El movimiento posterior al alza y los osciladores positivos en los gráficos de 4 horas/día respaldan el caso para un movimiento de apreciación adicional a corto plazo para el par XAU/USD. Por lo tanto, algo de fuerza de continuación hacia la región de 4.177-4.178, en ruta hacia la cifra redonda de 4.200$, parece ser una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia la prueba del máximo mensual, alrededor de la zona de 4.245$.
Por el contrario, cualquier retroceso por debajo del área de 4.132-4.130 podría verse ahora como una oportunidad de compra y encontrar un soporte decente cerca de la región de 4.110-4.100. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondría la confluencia mencionada, actualmente situada cerca de la zona de 4.032-4.030, que, si se rompe, podría cambiar la tendencia a corto plazo a favor de los bajistas y arrastrar el precio del Oro hacia la marca psicológica de 4.000$. Algunas ventas de continuación deberían allanar el camino para una caída hacia el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 3.968-3.967, en ruta hacia el soporte de 3.931$, la marca de 3.900$ y el mínimo de finales de octubre, alrededor de la región de 3.886$.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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