El Oro se mantiene por debajo del máximo de dos semanas; la debilidad del Dólar inspirada por la Fed moderada limita las pérdidas
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Oro retrocede el jueves mientras el optimismo del mercado provoca algunas tomas de beneficios.
- El apetito por el riesgo y las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania socavan la materia prima.
- Las expectativas moderadas de la Fed mantienen deprimido al USD y podrían apoyar al metal precioso.
El Oro (XAU/USD) se mantiene con un sesgo negativo durante la sesión asiática del jueves y cotiza por debajo de un máximo de casi dos semanas, alcanzado el día anterior, aunque la baja parece limitada. Las perspectivas de tasas de interés más bajas en EE.UU., junto con las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, siguen apoyando el optimismo del mercado. Esto, a su vez, se considera que está desviando algunos flujos del oro refugio en medio de volúmenes de negociación reducidos debido a las festividades de Acción de Gracias en EE.UU.
Mientras tanto, un conjunto mixto de indicadores económicos de EE.UU. publicados esta semana hizo poco para alterar las expectativas del mercado de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recortará las tasas de interés nuevamente en diciembre. La perspectiva dovish mantiene deprimido al Dólar estadounidense (USD) cerca de un mínimo de más de una semana y se considera que actúa como un viento de cola para el Oro sin rendimiento. Esto, a su vez, sugiere que cualquier posterior corrección a la baja podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada, lo que requiere cierta cautela para los bajistas del XAU/USD.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro está presionado por un tono de riesgo positivo; los alcistas desestiman las apuestas de recortes de tasas de la Fed y un USD más débil
- La Oficina del Censo de EE.UU. informó el miércoles que los nuevos pedidos de bienes duraderos manufacturados aumentaron un 0.5% en septiembre, por debajo del aumento revisado al alza del 3.0% en el mes anterior. Sin embargo, la lectura superó las expectativas del mercado del 0.3%. Detalles adicionales del informe mostraron que los nuevos pedidos, excluyendo el transporte, aumentaron un 0.6% durante el mes informado, mientras que excluyendo la defensa, aumentaron un 0.1% tras un aumento del 1.9% el mes anterior.
- Por separado, las últimas cifras publicadas por el Departamento de Trabajo de EE.UU. mostraron que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo cayó a 216K, o un mínimo de siete meses, en la semana que terminó el 22 de noviembre. Esto ayuda a compensar la decepcionante publicación del PMI de Chicago, que cayó inesperadamente más profundamente en territorio de contracción y se situó en 36.3 para noviembre. Sin embargo, el Dólar estadounidense lucha por atraer compradores en medio de expectativas moderadas de la Reserva Federal.
- Comentarios recientes de altos funcionarios de la Fed cambiaron las expectativas del mercado fuertemente a favor de otra reducción de un cuarto de punto en la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre. De hecho, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el viernes pasado que las tasas de interés podrían caer en el corto plazo sin poner en riesgo el objetivo de inflación del banco central. Además, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo a principios de esta semana que el mercado laboral es lo suficientemente débil como para justificar otro recorte de un cuarto de punto en diciembre.
- Mientras tanto, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, reiteró la opinión moderada y señaló en una entrevista televisiva el martes que un mercado laboral y una economía en deterioro requieren grandes recortes de tasas de interés para llevar la política monetaria a un nivel neutral. La perspectiva, a su vez, arrastra al Índice USD (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de divisas, a un mínimo de más de una semana durante la sesión asiática del jueves. Esto podría seguir actuando como un viento de cola para el Oro sin rendimiento.
- Rusia dijo que las conversaciones mediadas por EE.UU. para poner fin a la guerra con Ucrania son serias, aunque el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, advirtió que un acuerdo está lejos y Moscú no ofrecería concesiones importantes. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que un acuerdo entre Ucrania y Rusia está muy cerca, alimentando el optimismo. Esto, junto con las perspectivas de tasas de interés más bajas en EE.UU., sigue apoyando un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones y pesa sobre el oro de refugio seguro.
El Oro necesita debilitarse por debajo del soporte inmediato de 4.132-4.130$ para respaldar el caso de más pérdidas
Cualquier deslizamiento posterior es probable que encuentre un soporte decente cerca de la región de 4.132-4.130$, por debajo de la cual el precio del Oro podría acelerar la caída hacia la marca de 4.100$. Algunas ventas de continuación expondrían un soporte de confluencia, que comprende la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y una línea de tendencia ascendente que se extiende desde finales de octubre, actualmente situada alrededor del área de 4.040$. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y arrastrar al par XAU/USD hacia la marca psicológica de 4.000$.
Por otro lado, la zona de 4.171-4.173$, o un máximo de casi dos semanas alcanzado el miércoles, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el precio del Oro podría aspirar a recuperar la cifra redonda de 4.200$. Una fortaleza sostenida más allá de esta última establecerá el escenario para una extensión del impulso hacia la prueba del máximo mensual, alrededor de la zona de 4.245$.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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