El Oro se estabiliza cerca de un mínimo de dos semanas a medida que los rendimientos en aumento compensan la debilidad del Dólar estadounidense

• El Oro se mantiene estable el viernes, apoyado por un Dólar estadounidense más débil, pero se mantiene cerca de un mínimo de dos semanas a medida que los rendimientos del Tesoro en aumento limitan las ganancias.
• Los mercados están atentos a la cumbre Trump-Putin en Alaska y a la publicación de datos clave de Estados Unidos, incluidos las Ventas Minoristas de EE. UU. y el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan.
• El entorno técnico se mantiene bajista, con el XAU/USD luchando por debajo de 3.350$ y los indicadores de momentum apuntando a una leve presión a la baja.

El Oro (XAU/USD) lucha por ganar tracción el viernes, a pesar de un Dólar estadounidense (USD) más débil, ya que los datos macroeconómicos mixtos de EE. UU. mantienen a los inversores cautelosos. El metal cotiza en un rango estrecho cerca de un mínimo de dos semanas, con precios rondando los 3.340$ durante la sesión americana y luchando por romper decisivamente la zona de resistencia de 3.350$.

El informe de Ventas Minoristas de julio mostró un aumento de las ventas generales del 0.5% mensual, en línea con las expectativas pero por debajo del aumento revisado al alza del 0.9% en junio. En términos anuales, las Ventas Minoristas aumentaron un 3.9%, desacelerándose desde el 4.4% anterior, mientras que el Grupo de Control de Ventas Minoristas — un componente clave que alimenta el PIB — subió un 0.5%, fallando en las estimaciones del 0.8%. La desaceleración apunta a un posible debilitamiento en la demanda del consumidor, a pesar de las presiones inflacionarias en curso.

El metal precioso está atrayendo leves compras a medida que los inversores avanzan con cautela antes de la cumbre de alto riesgo entre EE.UU. y Rusia en Alaska. Sin embargo, un aumento en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. está limitando las ganancias, con datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más fuertes de lo esperado reavivando las preocupaciones sobre la inflación y reduciendo las expectativas de grandes recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), limitando el atractivo del lingote sin rendimiento.

El limitado momentum sigue a la caída del jueves de más del 0.50% a cerca de 3.330$, ya que los datos de inflación más fuertes de EE.UU. impulsaron los rendimientos del Tesoro y el Dólar estadounidense, pesando sobre el Oro.

El riesgo geopolítico sigue siendo el foco de atención mientras el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente ruso, Vladimir Putin, se reúnen en Anchorage para negociar un posible alto el fuego en Ucrania. Si bien los mercados aún no muestran una oferta significativa de refugio seguro, los operadores permanecen alertas a cualquier desarrollo que pueda escalar las tensiones o descarrilar los esfuerzos de paz. Cualquier ruptura en las conversaciones podría cambiar rápidamente el sentimiento a favor del Oro, mientras que los signos de progreso hacia la paz podrían pesar sobre el metal.

Movimientos del mercado: la inflación y los rendimientos de EE.UU. suben, el crecimiento de China se desacelera

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está bajando cerca de 97.90 tras el rebote del jueves. El indicador ganó casi un 0.40% en la sesión anterior, apoyado por los datos de inflación de productores en EE.UU. que fueron elevados, señalando que las empresas están trasladando los mayores costos de importación por aranceles a los consumidores.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. repuntaron en toda la curva el jueves, con el rendimiento del bono a 10 años de referencia subiendo para operar cerca del 4.302%. El rendimiento a 30 años se mantiene alrededor del 4.903%.
• El Índice de Manufactura del Estado de Nueva York saltó bruscamente a 11.9 en agosto, muy por encima de las previsiones de consenso de cero y subiendo desde 5.5 en julio.
• La producción industrial en EE.UU. se contrajo un 0.1% en julio, fallando en las expectativas de un dato plano y marcando un notable retroceso desde el aumento del 0.4% de junio. Mientras tanto, los datos preliminares de la Universidad de Michigan mostraron una lectura más débil sobre la confianza del consumidor. El Índice de Sentimiento del Consumidor cayó a 58.6 en agosto, fallando bruscamente las expectativas de 62.0 y bajando desde 61.7 en julio. Mientras tanto, el Índice de Expectativas del Consumidor subió ligeramente a 57.2, superando la previsión de 56.5 pero aún por debajo del anterior 57.7.
• El sentimiento de riesgo había sido impulsado a principios de la semana por las expectativas de un alivio monetario en EE.UU., con los mercados valorando completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre. Sin embargo, con la inflación mayorista en EE.UU. acelerándose en julio al ritmo más rápido en tres años, los operadores han recortado esas probabilidades a alrededor del 90%, según la herramienta CME FedWatch.
• Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS), el Índice de Precios al Productor de EE.UU. de julio aumentó un 0.9% intermensual — el mayor incremento desde junio de 2022 — elevando la tasa anual al 3.3%. El PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, también saltó un 0.9% intermensual, empujando la tasa anual al 3.7%. Ambas lecturas superaron ampliamente las expectativas.
• En una entrevista con CNBC el jueves, el presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que espera que la mayor parte del impacto de los aranceles sobre la inflación se desvanezca en un plazo de 6 a 9 meses, aunque podría resultar más persistente. Señaló que los aranceles están alimentando la inflación, y que ha revisado ligeramente al alza su visión sobre los riesgos del mercado laboral y ligeramente a la baja los riesgos de inflación. Musalem agregó que un recorte de medio punto no está respaldado por el estado actual de la economía o los datos.
• El Simposio de Política Económica de Jackson Hole la próxima semana en Wyoming será seguido de cerca, con el presidente de la Fed, Jerome Powell, programado para hablar el 22 de agosto. Los inversores estarán atentos a su opinión sobre las perspectivas económicas y posibles ajustes de política, buscando pistas sobre el ritmo y la magnitud de futuros movimientos de tasas de interés en medio de una inflación persistente y expectativas de mercado cambiantes.
• La producción industrial de China creció un 5.7% interanual en julio, bajando del 6.8% en junio y por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 5.9%. Las ventas minoristas también decepcionaron, aumentando un 3.7% interanual en julio, fallando en las previsiones de 4.6% y desacelerándose desde el 4.8% en junio, subrayando la desaceleración de la demanda interna en el mayor consumidor de oro del mundo y potencialmente moderando las perspectivas a medio plazo para la demanda física.

Análisis técnico: XAU/USD lucha por mantenerse por debajo de 3.350$ en medio de un momentum débil

El Oro (XAU/USD) sigue bajo presión en el gráfico de 4 horas, oscilando cerca del nivel de 3.340$ y luchando por romper por encima de la SMA de 21 períodos en 3.350$.

La acción del precio está justo por encima del soporte inmediato en 3.330$, que se alinea con el límite inferior de la reciente zona de consolidación. Una ruptura decisiva por debajo de 3.330$ podría exponer el siguiente objetivo a la baja en el nivel psicológico de 3.300$.

En el lado positivo, la región de 3.350$-3.355$ es la primera barrera, con una resistencia más fuerte vista en 3.370$, donde la SMA de 50 períodos en 3.367$ converge con el reciente máximo. Un movimiento sostenido por encima de este nivel abriría el camino hacia el nivel psicológico de 3.400$.

Los indicadores de momentum muestran un sesgo bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está oscilando alrededor de 40, señalando un leve momentum bajista pero sin una fuerte convicción. El Índice Direccional Promedio (ADX) está moderado en 18.7, indicando una falta de fuerte momentum de tendencia. El MACD permanece en territorio negativo, con la línea de señal por encima de la línea MACD y barras de histograma rojas atenuadas, apuntando a una leve presión a la baja.

En general, la configuración técnica sugiere que a menos que el Oro recupere la zona de 3.350$-3.355$, el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja hacia 3.325$ y 3.300$.