El Oro lucha por mantener el rebote mientras la postura de línea dura de la Fed limita las ganancias
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro atrae a algunos compradores en la caída a medida que un cambio en el sentimiento de riesgo impulsa la demanda de refugio seguro.
- Un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. y tensiones geopolíticas apoyan aún más la mercancía.
- La inclinación de línea dura de la Fed favorece a los alcistas del USD y podría limitar las ganancias del metal amarillo sin rendimiento.
El Oro (XAU/USD) busca aprovechar un modesto rebote intradía, aunque carece de convicción alcista y se mantiene a la defensiva por debajo de la marca psicológica de 4.000$ durante la primera mitad de la sesión europea del martes. Un cambio en el sentimiento de riesgo global ayuda al metal precioso de refugio seguro a atraer a algunos compradores en la caída cerca de la zona de 3.967-3.966$. Aparte de esto, las preocupaciones sobre los riesgos económicos derivados de un prolongado cierre del gobierno de EE.UU., las tensiones geopolíticas y las incertidumbres relacionadas con el comercio actúan como un viento de cola para la mercancía.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) retrocede ligeramente desde su nivel más alto desde principios de agosto y ofrece soporte adicional al Oro. Sin embargo, la inclinación de línea dura de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podría limitar cualquier corrección significativa a la baja del USD y mantener un techo sobre el metal amarillo sin rendimiento. Además, la reciente acción del precio dentro de un rango podría categorizarse como una fase de consolidación bajista y justifica cierta cautela antes de confirmar que el reciente deslizamiento brusco de retroceso desde el máximo histórico, alcanzado en octubre, ha llegado a su fin.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro carece de convicción alcista mientras la Fed de línea dura contrarresta la demanda de refugio seguro en recuperación
- Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la semana pasada moderaron las expectativas de un nuevo recorte de tasas de interés en diciembre y empujaron al Dólar estadounidense a un nuevo máximo desde principios de agosto durante la sesión asiática del martes. De hecho, Powell dijo que una reducción adicional en la tasa de política en la reunión de diciembre no es una conclusión inevitable.
- Los traders reaccionaron rápidamente y ahora están valorando aproximadamente un 65% de probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de política del FOMC del 9-10 de diciembre, lo que sigue impulsando flujos hacia el USD y provoca nuevas ventas en torno al Oro sin rendimiento. Sin embargo, los riesgos económicos derivados de un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. podrían limitar el USD.
- El cierre del gobierno está a punto de convertirse en el más largo en la historia de EE.UU. el martes por la noche en medio de un estancamiento en el Congreso. Los demócratas se han negado a apoyar un paquete respaldado por los republicanos para reabrir el gobierno mientras la cámara alta se prepara para votar sobre el proyecto de ley de financiación aprobado por la Cámara por 14ª vez más tarde este martes.
- El senador republicano John Kennedy dijo que no espera que sus colegas eliminen el obstruccionismo para reabrir el gobierno sin ganar el apoyo de los demócratas, a pesar de la súplica del presidente para eliminar el umbral de 60 votos. El líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo que es optimista sobre poner fin al cierre del gobierno esta semana.
- Sin embargo, los inversores ahora parecen preocupados de que un cierre prolongado del gobierno podría causar daños económicos, lo que, a su vez, podría limitar el potencial alcista del USD. Aparte de esto, las persistentes incertidumbres geopolíticas podrían ofrecer cierto soporte a la mercancía refugio seguro y justificar cierta cautela antes de posicionarse para nuevas pérdidas.
- En ausencia de cualquier publicación económica relevante que mueva el mercado desde EE.UU., los traders examinarán los comentarios de los miembros del FOMC en busca de pistas sobre el futuro camino de recortes de tasas y el ímpetu a corto plazo. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría contribuir a generar oportunidades de trading a corto plazo en torno al par XAU/USD.
El Oro parece vulnerable; la resistencia de la SMA de 200 horas es clave para los alcistas
El fracaso de la noche anterior cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 horas y la posterior caída construyeron el caso para un movimiento de depreciación adicional de la mercancía. Sin embargo, los osciladores neutrales en el gráfico diario hacen prudente esperar un seguimiento de ventas por debajo del mínimo de oscilación del día anterior, alrededor de la región de $3,963-3,952, antes de posicionarse para pérdidas más profundas. El par XAU/USD podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de $3,940 en ruta hacia la región de $3,910-3,900 y el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de $3,886.
Por otro lado, el impulso de regreso por encima de la marca de $4,000 podría seguir enfrentando una fuerte resistencia cerca de la región de $4,025 (SMA de 200 horas). Esto es seguido por la zona de oferta de $4,045-4,046, que, si se despeja de manera decisiva, podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y permitir que el precio del Oro recupere la cifra redonda de $4,100 con cierta resistencia intermedia cerca del área de $4,075.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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